年內(nèi)調(diào)整利率可能性不大 CPI年內(nèi)將轉(zhuǎn)正
前三季度GDP增長(zhǎng)7.7% CPI同比下降1.1%
昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了第三季度GDP和物價(jià)等重磅數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回升強(qiáng)勁，物價(jià)比上月也有所回升。機(jī)構(gòu)預(yù)期全年GDP增速將達(dá)8.6%左右，CPI同比增幅在今年余下的時(shí)間內(nèi)可能轉(zhuǎn)正。
多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，年內(nèi)央行會(huì)保持現(xiàn)有的利率、存款準(zhǔn)備金率政策不變，轉(zhuǎn)而倚靠公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)管理過(guò)剩的流動(dòng)性。
數(shù) 據(jù)
投資拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)7.3%
數(shù)據(jù)顯示，在前三季度GDP增長(zhǎng)中，投資和消費(fèi)是主要拉動(dòng)力。其中，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為94.8%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)7.3個(gè)百分點(diǎn)；最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為51.9%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)；而“凈出口”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-46.7%，下拉GDP增長(zhǎng)3.6個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI同比下降0.8%，與8月相比，同比跌幅縮小0.4個(gè)百分點(diǎn)。9月份CPI環(huán)比繼續(xù)正增長(zhǎng)，上漲0.4%。
工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)連續(xù)九個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，9月同比下降7%，降幅比上月縮小0.9個(gè)百分點(diǎn)。值得關(guān)注的是，9月PPI環(huán)比上漲0.6%，已連續(xù)6個(gè)月上漲。
預(yù) 期
GDP全年增長(zhǎng)8.6%左右
眾多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升勢(shì)頭仍將持續(xù)，第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到9.5%以上，全年GDP增速將達(dá)8.6%左右。
交行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，后期投資增長(zhǎng)仍有后勁，消費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭將進(jìn)一步活躍，出口則有望在第四季度走出負(fù)增長(zhǎng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回升。其中，投資仍將是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主力，雖然中央項(xiàng)目增速有所回落，但地方項(xiàng)目增速卻持續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)，以房地產(chǎn)投資為代表的民間投資也加速。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)信貸在我國(guó)固定資產(chǎn)投資來(lái)源中占比不到20%，因此，信貸增速放緩對(duì)投資增速影響不大。
摩根大通中國(guó)區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳向紅分析稱(chēng)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力將是多方面的，其中的第一動(dòng)力預(yù)計(jì)是出口的復(fù)蘇。在內(nèi)需方面，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)及家庭收入的提高，私人消費(fèi)會(huì)有大范圍的增加。
CPI同比增速年內(nèi)將轉(zhuǎn)正
唐建偉表示，經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇趨勢(shì)下的總需求擴(kuò)張將拉動(dòng)物價(jià)回升，此前主導(dǎo)物價(jià)下行的翹尾因素將在10至12月明顯減弱。預(yù)計(jì)未來(lái)CPI、PPI同比降幅會(huì)繼續(xù)收窄，CPI在11月左右有望轉(zhuǎn)負(fù)為正，但上升速度不會(huì)太快，PPI轉(zhuǎn)正可能要到明年一季度。2010年全年CPI同比漲幅可能在4%以下，屬于溫和上漲。
吳向紅也表示，預(yù)計(jì)CPI同比在今年余下的時(shí)間內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)正。考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，除了食品及能源價(jià)格外，核心通脹率會(huì)保持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)今年全年中國(guó)的CPI同比增長(zhǎng)會(huì)達(dá)到-0.6%，明年全年則是3%。
美國(guó)銀行和美林銀行中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師陸挺認(rèn)為，復(fù)蘇進(jìn)一步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)今年全年的CPI和PPI同比增長(zhǎng)將接近零。雖然政府在警示通脹風(fēng)險(xiǎn)，但是未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)消費(fèi)者和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)仍將很微小。
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