主要內(nèi)容

春節(jié)期間價(jià)格普漲顯著。上周美國(guó)陸續(xù)公布的PMI、工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)、產(chǎn)能利用率等經(jīng)濟(jì)數(shù) 據(jù)提振市場(chǎng)信心，有色金屬價(jià)格重拾漲勢(shì)。LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳一周漲幅分別達(dá)9.1％、4.1％、10.5％、9.0％、4.9％和11.2％， 同期美元指數(shù)反彈至80.5。有色金屬價(jià)格上漲再次印證價(jià)格驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自基本面的持續(xù)好轉(zhuǎn)。盡管部分央行持續(xù)向市場(chǎng)發(fā)布寬松性貨幣政策的退出信號(hào)，但對(duì) 商品價(jià)格和股市的沖擊在逐步削弱。2月11日，中國(guó)再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，2月18日，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn)。但市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性收緊的反映與年初不同，表明市場(chǎng)對(duì)基本面復(fù)蘇的前景更加看好。

基本面改善將帶來(lái)正面推動(dòng)。政策收縮對(duì)金屬價(jià)格的沖擊呈削弱態(tài)勢(shì)，但反彈的持續(xù)性仍有待觀察。歐美需求實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)將助推金屬價(jià)格引來(lái)又一波行情，反之則持弱勢(shì)震蕩格局。在基本面的不確定性逐步明晰后，建議繼續(xù)關(guān)注銅、鉛鋅以及電解鋁板塊的投資標(biāo)的（江西銅業(yè)(600362,股吧)、云南銅業(yè)(000878,股吧)、中金嶺南(000060,股吧)、馳宏鋅鍺(600497,股吧)、中孚實(shí)業(yè)(600595,股吧)、焦作萬(wàn)方(000612,股吧)等），同時(shí)關(guān)注本月鉬目前A股重點(diǎn)有色金屬公司2010年動(dòng)態(tài)市盈率23.6倍，銅、鋁、鉛鋅、黃金和小金屬的平均市盈率分別為23.9、19.2、26.8、42.5.0和31.6倍。

重大事件

　　受罷工影響，淡水河谷鎳產(chǎn)量同比下滑32%。巴西礦業(yè)公司淡水河谷報(bào)告2009年鎳產(chǎn)量下滑至187000噸，因在其加拿大的兩座礦場(chǎng)持續(xù)罷工。第四季度鎳產(chǎn)量較2008年同期下滑9%至30000噸。公司稱，產(chǎn)量下滑是由于公司的薩德伯里（Sudbury）和Voisey"sBay運(yùn)作分別于7月和8月舉行罷工。在罷工開(kāi)始之前，由于鎳價(jià)下跌，這些運(yùn)作亦已關(guān)閉了數(shù)月。

　　俄鋁聯(lián)合公司準(zhǔn)備重啟100,000噸閑置鋁產(chǎn)能。一公司消息人士周五表示，全球最大的鋁生產(chǎn)商--俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（UCRUSAL）準(zhǔn)備重啟約 100,000噸閑置鋁產(chǎn)能，因需求增加。該消息人士稱，“俄鋁國(guó)內(nèi)公司長(zhǎng)在準(zhǔn)備恢復(fù)部分經(jīng)濟(jì)下滑期間閑置的產(chǎn)能，因客戶訂單增加。”重啟的產(chǎn)能大約為 109,000噸原鋁，或占閑置產(chǎn)能500,000噸的五分之一。該消息人士稱，做出這項(xiàng)決定是因?yàn)槎礓X公司預(yù)期訂單數(shù)量相當(dāng)于2009年產(chǎn)量的150%。

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