廣發(fā)期貨：國內(nèi)有色金屬上漲乏力
滬銅維持在63000 附近的較強阻力位下方盤整，中期上漲形態(tài)并未破壞，建議如果回調(diào)下破62000，投資者中線多單，宜離場，短期觀望；滬鋅技術(shù)形態(tài)相對較差，重回前期震蕩 區(qū)間，短期在19000 附近有較強支撐，短期宜觀望或少量持有多單；滬鋁謹慎看漲，回調(diào)到16800 附近可擇機謹慎做多，但目前看向上空間或?qū)⑹芨呶粠齑娴膲褐疲?/FONT>17250 是第一壓力位。 廣發(fā)下周看法上周，中國一季度GDP 和CPI 增幅分別為11.9%和2.2%，數(shù)據(jù)利于商品，經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好但通脹壓力不大，近日加息可能性有所降低。德國的經(jīng)濟研究機構(gòu)認為歐元區(qū)國家對希臘的救 援違反了歐盟條約，這一消息再次引爆市場對希臘問題的擔憂，同時葡萄牙債券的違約擔保成本也觸及2 月來最高，這些都打擊了歐元的人氣，推升美元。
從技術(shù)上看，歐元兌美元繼續(xù)下滑，跌破了1.360 強支持區(qū)，現(xiàn)該區(qū)域已轉(zhuǎn)為阻力位。消息面，中國政府出臺了遏制房價過快上漲的政策措施，即實行更為嚴格的差別化住房信貸政策，對購買首套自住房且套型建筑 面積在９０平方米以上的家庭，貸款首付款比例不得低于３０％；對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款比例不得低于５０％，貸款利率不得低于基準利率的 １．１倍；對貸款購買第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。據(jù)倫敦4 月16 日消息，LME 基本金屬周五大幅收低，此前美國證券交易委員會(SEC)指控高盛在設(shè)計和銷售與次優(yōu)抵押貸款相關(guān)的擔保債務(wù)憑證 (CDO)產(chǎn)品時有欺詐行為的消息觸發(fā)了恐慌性拋售。該消息提升了銀行規(guī)則更加嚴格的憂慮并且是發(fā)生在金屬價格繼上周大幅上漲后是時候獲利了結(jié)之時。有色 金屬中期鋅跌幅較大，期銅下跌2.3%，但勉力守住每噸7,750 美元左右的關(guān)鍵支撐位上方。從盤面上看，國內(nèi)有色三品種走勢較弱，未能走出震蕩。滬銅1007 合約收報62350 元/噸，技術(shù)上，本周在63000 附近明顯受阻，但中期上漲形態(tài)沒有破壞，現(xiàn)貨商和下游消費商仍處于膠著狀態(tài)。本周持倉繼續(xù)減少，至37.7 萬手。滬鋅1007 合約報收19615 元/噸， 19000 附近支撐明顯，但未能突破前期高點，持倉量較上周略有減少，達31.4 萬手，鋅后期走勢仍會受銅的影響。滬鋁1007 合約收報17030 元，本周持倉量最高達36.6 萬手，雖然多頭一度增倉但仍未能突破17200 元/噸，周五多頭信心有所下降，總持倉減至 33.9 萬手。滬鋁上漲的現(xiàn)貨庫存壓力很大，據(jù)稱廣州庫存已滿，部分鋁錠生產(chǎn)商不得持有部分庫存，短期庫存壓力下滬鋁難以走高，不過受倫鋁連創(chuàng)新高影響，再考慮到 成本上漲，后期滬鋁仍會震蕩向上，逢低做多較為合適。庫存情況看，LME 銅最新庫存50.9 萬噸，LME 鋅庫存54.7 萬噸，庫存量與上周持平； LME 鋁庫存456 萬噸，庫存量較上周減少2 萬噸。
操作建議：滬銅技術(shù)上，維持在63000 附近的較強阻力位下方盤整，中期上漲形態(tài)并未破壞。建議，如果回調(diào)下破62000，投資者中線多單，宜離場，短期觀望；技術(shù)上，未回補3 月29 日的跳空缺口，則該次突破仍有效，長線多單可以以此缺口止損。滬鋅技術(shù)形態(tài)相對較差，重回前期震蕩區(qū)間，短期在19000 附近有較強支撐，短期宜觀望或少量持有多單。滬鋁謹慎看漲，盤中16800 附近可擇機謹慎做多，但目前看向上空間或?qū)⑹芨呶粠齑娴膲褐疲?/FONT>17250 是第一壓力位。目前形勢下，回調(diào)做多對滬鋁來說較為合適。15 日公布，經(jīng)季節(jié)性波動因素的調(diào)整后，4 月份住房市場預(yù)售屋銷售月度信心指數(shù)升至19；華爾街此前預(yù)計該指數(shù)4 月份將升至16。3 月份數(shù)據(jù)未經(jīng)修正，仍為15。美聯(lián)儲（U.S. Federal Reserve）15 日公布每周貨幣供應(yīng)報告顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，美國4 月5 日當周M1 貨幣供應(yīng)量減少129 億美元至1.707 萬億美元，M2 貨幣供應(yīng)量增加120 億美元至8.503 萬億美元。
【安泰科訊】智利Enami 公司稱，其Hernan Videla 冶煉廠經(jīng)過維修之后已恢復(fù)運轉(zhuǎn)。該公司加工來自于中小型礦業(yè)公司的礦石。 Hernan Videla 冶煉廠每年能夠加工340,000 噸銅，該廠在3 月30 日停止運轉(zhuǎn)，4 月13 日恢復(fù)運轉(zhuǎn)。
【安泰科訊】智利銅業(yè)委員會14 日公布的對17 位當?shù)氐V業(yè)分析師的調(diào)查顯示，2010 年和2011 年銅平均價可能分別為每磅3.35 美元和每磅3.29 美元。最新調(diào)查顯示，礦業(yè)分析師對于銅價比12 月調(diào)查時更加樂觀，當時調(diào)查顯示，2010 年銅價預(yù)期平均為每磅3.08 美元，2011 年預(yù)估為每磅3.13 美元。智利銅業(yè)委員會執(zhí)行副總裁Gonzalo Astorquiza 在聲明中稱，銅均價上漲顯示市場參與者一致認為市場前景緊俏，可能是由于全球經(jīng)濟活動改善所致，其直接提振銅需求。他稱，未來幾年鮮有礦場預(yù)期投產(chǎn)，因此 供應(yīng)預(yù)期不會顯著增加。調(diào)查顯示，2010 年第二季度，銅價預(yù)期平均達到每磅3.49 美元，第三季度回落至平均每磅3.35 美元。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國，政府從銅銷售、私營礦商的收入以及版稅中獲得相當大的收入。因此，銅價被視為是影響當?shù)亟?jīng)濟的主要變量。智利銅業(yè)委員會 將于7 月初公布下次銅價調(diào)查。
[安泰科訊]今年以來，隨著國內(nèi)鋁企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，氟化鹽的需求量也在逐漸增大。同時隨著螢石等原料價格不斷攀升，在過去的一季度國內(nèi)氟化鋁 價格也開始快速上漲。目前國內(nèi)氟化鹽企業(yè)開工率一般，需求比較旺盛。較去年四季度相比，原鋁中的氟化鹽成本已有所增加。本周干法氟化鋁價格在 7400-7700 元/噸。
[安泰科訊]據(jù)國外媒體4 月16 日報道，韓國公共采購服務(wù)機構(gòu)（PPS）表示，公司將招標尋購3,000 噸西方鋁錠，6 月底前發(fā)運。PPS 稱此次招標將于4 月22 日結(jié)束，6 月30 日前運抵仁川港。周度報告 PAGE 4 2010-4-19 [安泰科訊]國際統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，中國3 月原鋁產(chǎn)量同比增加50.2% 至1,364,000 噸。1-3 月產(chǎn)量同比增加48.3%至3,990,000 噸。3 月原鋁產(chǎn)量環(huán)比增長4.3%。 [安泰科訊]鋁業(yè)協(xié)會在最新報告中稱，美國3 月原鋁產(chǎn)量年率為 1,725,249 噸，較2009 年3 月的1,809,788 噸下滑4.7%，但較2 月的年率產(chǎn)量1,697,850 噸增長1.6%。 [安泰科訊]國外媒體報道，日本一大型貿(mào)易公司的交易員稱，日本3 月末主要港口鋁庫存量較2 月下降4%。3 月末鋁庫存為19.28 萬噸，橫濱為9.23 萬噸，名古屋為8.7 萬噸，大阪為1.35 萬噸；2 月末鋁庫存為20.07 萬噸。3 月末鋁庫存較2009 年同期減少43%，說明日本工廠削減產(chǎn)量，以應(yīng)對全球經(jīng)濟衰退導致的需求下降及進口量下滑。
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