有色金屬：優惠電價取消 淘汰落后產能力度加大
國內外價格：本周受歐盟和IMF出臺7500億歐元救助計劃，市場擔憂救助計劃如能實施將帶來的長期后果，以及歐洲主權債務危機繼續彌漫與惡化，避 險需求高漲，全球股市商品市場等風險資產受壓，LME基本金屬除鋁上漲1.4%，其余普遍下跌1-5%，其中鉛和鎳下跌5.4%/4.4%，黃金 (1213.20,-1.40,-0.12%)繼續顯現“亂世英雄”風范，COMEX黃金本周繼續上漲2.1%，屢創新高，周五盤中一度達到1251美元 /盎司的歷史高點。國內金屬表現略好，除錫和鉛小幅下跌(分別為0.3%和0.2%)，其余普遍上漲近2%。受國內房地產調控影響，民間黃金投資熱情高 漲。黃金繼本周繼續上漲3%。
交易所庫存：本周全球交易所金屬庫存漲跌互現，變化幅度不大。銅和鎳為小幅下降，鋁、鉛、鋅和錫為小幅增加。其中鎳和錫今年來庫存持續下降，至今累計降幅為10.1%和21.6%。
國家加大淘汰落后產能力度：發改委下發《關于清理對高耗能企業優惠電價等問題的通知》，要求各地全面清理對高耗能企業的用電價格優惠。要求限期 取消現行對電解鋁等高耗能企業用電價格優惠。明確了繼續對電解鋁、鐵合金、鋅冶煉等8個行業實行差別電價政策，并自2010年6月1日起，將限制類企業執 行的電價加價標準由現行每千瓦時0.05元提高到0.10元，淘汰類企業執行的電價加價標準由現行每千瓦時0.20元提高到0.30元。據了解，河南已經 成為第一個被“開刀”的省份，用電大戶電解鋁企業的電價成本平均上調了0.03元/度，按照噸鋁耗電14000度計算，噸鋁成本上升420元，對已經利潤 微薄的電解鋁行業，影響巨大。此次發改委出手清理優惠電價將最終拉開高能耗企業的成本差距，加大落后產能的淘汰的力度。我們認為國家已經將淘汰落后產能列 入近期工作重點，自備電比例較高的電解鋁企業將受益，行業集中度更高，產能利潤率也將提高，未來國家鐵腕整治減排可能促使資源價格改革和資源稅提速。
我們的觀點：我們認為2010年基本有色金屬價格有望維持高位震蕩，全球經濟持續復蘇對價格帶來支撐，但全球寬松流動性政策退出對價格上行構成 壓力。近期，我們更關注全球流動性緊縮對價格帶來的壓力。股票市場方面，受國內外近期流動性較強的緊縮風險以及國內堅定不移的地產調控政策，與地產相關的 大金屬如銅、鋁、鋅等相關股票盡管近期跌幅巨大，短期也恐難有大的表現，我們建議繼續關注受益于未來《戰略性新興產業發展規劃》推出之新材料行業相關的小 金屬股票，以及我們長期看好黃金市場的相關股票投資機會。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
