礦石漲鋼價跌，5只鋼鐵股破凈
鋼鐵股破發潮已經形成了規模。截至昨日收盤，已經有5只鋼鐵股跌破了每股凈資產，還有7只的市凈率已經跌至1.2倍以內。
壓制著鋼鐵股的因素主要有兩大方面。在原料端，鐵礦石價格依然高高在上，雖然出現過小幅的回調，但市場預期三季度國際鐵礦石巨頭還會繼續提價。在產成品端，鋼材價格持續回落，目前國內鋼價基本上已經回到了去年10月左右的水平，去年年底至上半年國內鋼企的連續提價已經被盡數“抹殺”。
券商們已經取得了共識：鋼鐵行業的景氣程度將回到歷史低位，關鍵看下半年房地產新開工面積等方面的需求會不會帶來驚喜。
成本與產品的雙向擠壓
從最近幾次熊市的情況來看，鋼鐵板塊都是最先出現大面積跌破凈資產的，而且鋼鐵股破凈也被市場人士視為熊市的標志之一。
現在這個征兆再一次出現了。W ind資訊的統計數據顯示，截至昨日收盤，申萬黑色金屬板塊的33只股票中已經有華凌鋼鐵、安陽鋼鐵(3.78,0.00,0.00%)、新鋼股份(5.47,0.00,0.00%)、河北鋼鐵(3.93,0.00,0.00%)和馬鋼股份(3.38,0.00,0.00%)5只股票跌破了凈資產，其中華菱鋼鐵(4.07,0.00,0.00%)的收盤價為4.14元，而一季報的每股凈資產為5.40元，市凈率僅為0.77倍。
造成鋼鐵股走勢萎靡的直接原因是鋼鐵行業基本面的走軟。
廣發期貨的鋼材研究員付陽分析道，鐵礦石價格雖然近期持續下跌，進口礦自今年高點已回調20%以上，但價格仍偏高。“近期三大礦商按季度協議礦計算公式估算，三季度鐵礦石協議價或仍將大幅上調。”
愛建證券的萬煒則透露，從目前情況來看，大部分鋼廠已經基本將前期的低價鐵礦石庫存消耗完畢，鋼廠的生產成本馬上會大幅提升。
而從下游來看，鋼材需求減少已經導致了鋼材價格的暴跌。螺紋鋼和線材的期貨價格已經跌至了去年10月份的低點。日前，鋼材市場的“風向標”寶鋼出臺了其7月的價格政策，各類鋼材普降300-500元/噸。
萬煒認為，鋼鐵行業的盈利將受到雙重擠壓，部分企業可能重新陷入虧損。“按目前市價或協議價估算，三級螺紋動態成本仍將去到4200元/噸以上。”付陽測算到。而從國內螺紋鋼的期貨價格來看，各大合約都已經跌破了4000元/噸。
矛盾的券商
對于鋼鐵行業的預期，券商們取得了一致的意見。“下半年國內鋼鐵市場弱勢震蕩的可能性較大，無論是鋼材還是鐵礦石、焦炭、廢鋼，都存在一定的壓力。”渤海證券將潛在產出水平與現實產出水平偏差由年初的- 3 .4%調整為-0.1%，鋼價全年上漲幅度將在-5%-5%的區間內。該機構判斷，短期內鋼鐵企業仍面臨嚴峻的考驗，整個行業實現利潤將很可能回到歷史低位水平。
中投證券也稱，鋼鐵行業4、5月份行業盈利應仍然保持在較好水平，但6、7月份將是本輪周期中鋼企盈利的低點。
不過，在投資策略的選擇上，券商之間卻體現出了一定的矛盾。渤海證券特別強調估值的因素，認為鋼鐵股前期調整已經反映了悲觀預期，跌至目前水平估值優勢已逐步體現，因此給予行業“買入”評級。
但中投證券則認為，雖然目前的鋼鐵股的股價水平已經反映了悲觀預期，鋼鐵股安全邊際較高。但未來上漲仍需等待新的促發因素，目前建議保持低配。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
