基本金屬價格將持續回調
基本金屬價格將持續回調
隨著各國經濟刺激政策的逐步退出、流動性的逐步收緊、供需基本面缺乏新的支撐以及歐洲主權債務危機等多重不利因素的影響，基本金屬在下半年將面臨不同程度 的回調壓力。其中以銅鋁為代表的主要基本金屬價格下半年將出現較大幅度的調整，而鉬鎳等小品種金屬也將出現小幅度的回落。
黃金投資價值顯現值
受市場避險情緒不斷上升以及全球貨幣體系動蕩的影響，黃金的投資價值將再度顯現。下半年黃金在各類金屬中將表現出較強的抗跌性，黃金中長期將繼續維持升勢。
優質深加工類金屬企業業績具備抗跌性備
在有色金屬產業鏈中，處于產業鏈中游的冶煉企業其盈利能力和抗風險能力明顯偏弱。我們認為在行業景氣周期處于下滑時期時，處于有色金屬產業鏈兩端的資源類 和深加工類金屬企業有一定的防御性。特別是優質金屬深加工類企業，該類企業由于在細分市場具備差異化競爭的優勢，其盈利也具備較高的穩定性。
投資策略及重點關注公司
在金屬價格面臨下跌壓力的時期，建議把握具備防御性特征的個股投資機會。我們給予黃金業"領先"的投資評級，給予基本金屬冶煉業"同步"的投資評級，給予 金屬深加工業"長線買入"的投資評級。個股方面，我們重點推薦紫金礦業(5.96,-0.10,-1.65%,經濟通實時行情)、招金礦業 (18.36,-0.22,-1.18%,經濟通實時行情)、瑞金礦業(13.28,0.00,0.00%,經濟通實時行情)等黃金類個股，給予三家公 司"買入"的投資評級。
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