人民幣匯率問(wèn)題的德國(guó)經(jīng)驗(yàn)
據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，此次G20峰會(huì)適逢全球經(jīng)濟(jì)正緩步復(fù)蘇、歐洲債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散與全球金融改革刻不容緩之際，身為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)權(quán)的中國(guó)，其任何經(jīng)濟(jì)政策和舉措都難免被國(guó)際社會(huì)放大檢視。這次峰會(huì)，討論的雖是全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與金融改革，但人民幣匯率才是焦點(diǎn)。峰會(huì)舉行之前，國(guó)際要求人民幣升值的壓力轉(zhuǎn)強(qiáng)，中國(guó)適時(shí)宣布放棄緊盯美元政策，讓人民幣兌換匯率趨于彈性，顯見(jiàn)其承受到很大的壓力。
中國(guó)向來(lái)強(qiáng)調(diào)，涉及人民幣匯率的任何決定，應(yīng)視自身對(duì)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的評(píng)估，國(guó)際峰會(huì)不是議論匯率政策的地方。然而，隨著中國(guó)崛起的效應(yīng)逐漸擴(kuò)大，中歐、中美間貿(mào)易摩擦不斷，人民幣匯率很難不成為眾矢之的。歸根究柢，就是中國(guó)人賺走西方國(guó)家太多錢(qián)，本身卻僅有限度對(duì)外開(kāi)放金融業(yè)、服務(wù)業(yè)市場(chǎng)或政府采購(gòu)自由化。奧巴馬總統(tǒng)鑒于人民幣價(jià)值被低估，嚴(yán)重?fù)p及美國(guó)經(jīng)濟(jì)，他曾經(jīng)暗示中國(guó)，一旦國(guó)會(huì)立法決議，白宮將被迫對(duì)中方采取貿(mào)易懲罰措施。
歐盟國(guó)家以往對(duì)人民幣匯率的態(tài)度較為保守，但隨著中國(guó)產(chǎn)品擴(kuò)大對(duì)歐傾銷(xiāo)和歐盟的貿(mào)易赤字激增，尤其中國(guó)在非洲的戰(zhàn)略布局，引起歐洲社會(huì)焦慮中國(guó)崛起后的不確定性。去年11月，歐盟在南京召開(kāi)的雙邊峰會(huì)上，也抱怨人民幣匯率政策僵化，會(huì)后歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議主席就公開(kāi)表示，歐元對(duì)人民幣走升使歐洲高居不下的失業(yè)率雪上加霜。中國(guó)的歐盟商會(huì)甚至警告，中國(guó)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激方案可能形成新一波產(chǎn)品出口潮，屆時(shí)歐中間可能爆發(fā)另一波貿(mào)易沖突。
這次峰會(huì)，各方對(duì)持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及削減赤字的優(yōu)先順序，意見(jiàn)相當(dāng)分歧。中國(guó)關(guān)切歐債危機(jī)后遺癥、提高新興國(guó)家在國(guó)際貨幣基金的發(fā)言權(quán)或反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義等議題，在歐美眼中不如人民幣升值來(lái)得更現(xiàn)實(shí)些。換句話說(shuō)，中國(guó)先前宣布將推動(dòng)人民幣匯率機(jī)制改革，并增加人民幣匯率彈性，讓歐美暫時(shí)找到臺(tái)階。短期內(nèi)歐美國(guó)家會(huì)靜觀其變，尤其陷入內(nèi)政與外交困境的歐盟，應(yīng)該不想擺明要引爆與中國(guó)的沖突。11月的國(guó)會(huì)期中選舉將屆，面對(duì)中國(guó)在匯率政策的讓步，美國(guó)自然也會(huì)刻意回避碰觸智慧財(cái)產(chǎn)權(quán)或政府采購(gòu)自由化等雙邊敏感議題，說(shuō)穿了就是不想再擴(kuò)大與中國(guó)關(guān)系的裂痕。但就長(zhǎng)期而言，白宮未必愿意容忍中國(guó)用政治力介入?yún)R率政策。
中國(guó)以1985年日幣大幅升值為監(jiān)，堅(jiān)定抗拒美國(guó)的升值壓力，人民幣自由化步調(diào)亦極其緩慢。但1960到80年代，德國(guó)馬克也采取緊盯美元的匯率政策，幣值低估形同對(duì)出口業(yè)隱性補(bǔ)貼及對(duì)進(jìn)口業(yè)隱性徵稅，外銷(xiāo)快速成長(zhǎng)，德國(guó)聯(lián)邦銀行外匯存底大幅增加，形成輸入性通貨膨脹現(xiàn)象。1980年代馬克也對(duì)美金大幅升值，但德國(guó)并未如同日本陷入“失落十年”之境。可見(jiàn)日本的困境另有其因，不能完全歸咎于日元升值。
目前人民幣的情況與當(dāng)年的馬克處境相類(lèi)似，中國(guó)既已躋身為全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)，固然仍需外銷(xiāo)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，然扶植內(nèi)需需求，改善人民生活，現(xiàn)階段更為重要。似可參考德國(guó)經(jīng)驗(yàn)，加速推動(dòng)人民幣自由兌換，正確反映人民幣與外國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格。果真如此，全球金融體系才可能逐漸由美元、歐元和人民幣形成全球金融合作的框架。
從德國(guó)戰(zhàn)后的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中國(guó)當(dāng)前的金融體系雖仍不健全，但整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力已具備領(lǐng)導(dǎo)全球或區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合的條件，人民幣國(guó)際化應(yīng)屬大勢(shì)所趨。
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