“大有色”蘊藏兼并潮 “小金屬”有待新價值
7月30日消息 近半個月，一個略帶烏龍色彩的有色金屬“十二五”規劃草案、一波瘋狂炒作稀土類股票的風潮，再次將有色金屬板塊植入資本市場的關注焦點之中。目前已有諸多證據顯示，六大基本金屬在整體產能過剩、外部需求不足，價格波動性大等背景下，未來競爭格局將日趨激烈，不過具備大規模兼并重組實力的企業仍可關注，而稀有金屬板塊則在國家收儲規劃及推進戰略性新興產業發展的背景下，將有極為廣闊的發展空間。
7月26日，有媒體報道稱，中國有色金屬工業協會副會長尚福山23日在一個論壇公布了有色金屬行業“十二五”規劃草案。
當天下午，尚福山便公開澄清，其提及的僅是2009年底已完成的“十二五”有色金屬行業發展思路研究。“至于最終有沒有有色金屬行業的‘十二五’規劃，我目前還不知道。”
然而，此次“烏龍”竟引發出了偌大反響，無數媒體、券商研究所等相關機構開始探討行業未來，資本市場亦“蠢蠢欲動”。這折射出社會各界一種焦慮：中國有色金屬行業仍有諸多問題亟待解決，比如，產能過剩、集中度不高、資源保障能力不強、工藝水平尚待提高，以及環保壓力與日俱增，等等不一而足。
大有色：總量控制下或引發兼并重組潮
過往多年，對有色金屬行業實施“總量控制”，系政界、學界、商界關注與探討最多的課題。在尚福山公開的報告中（即上述的有色金屬行業發展思路研究），至2015年，十種有色金屬產量控制在4100萬噸以內，并按照產業技術政策全部淘汰落后產能。
“但目前，國內十種有色金屬年總產量約3300萬噸，月產量為268萬噸。按規劃設計，5年內十種有色金屬的產量僅增長30%，年復合增長率5%，較目前年均25%以上的增速相比有大幅下降。”某券商分析師告訴記者，“另外，按照產能規劃，未來有色金屬冶煉總產能擴張的空間也將相當有限。”
同時，該報告對提升集中度方面也進行了明確規劃，要求到2015年，銅、鋁、鉛、鋅排名前10位企業產量占全國總產量比例分別達到90%、90%、70%、70%。建議國家繼續鼓勵地方大型企業集團的發展。據統計，目前國內鋁前10名企業的集中度僅為30%-40%。鋅為50%，鉛為45%。
此前，2009年的《有色金屬產業調整與振興規劃》也已經提到，要推動全國有色金屬行業的兼并重組，并提出了具體的3-5家大企業目標。但迄今為止，有色金屬行業的重組仍進展緩慢。
僅基于上述兩者，便可推定基本金屬行業未來5年存在大規模兼并重組的可能。
小金屬：受惠國儲需求與新興戰略產業
一周前，有色金屬工業協會對外透露出信息稱，雖然有色行業整體規劃不會獨立成為國家“十二五”規劃的一部分，但稀有金屬行業將作為獨立的部分出現在國家規劃中，對鎢、鉬、錫、銻、稀土五種稀有金屬的發展目標和方向做出要求。此外，“稀有金屬生產經營規范”正在起草。
由此反饋到資本市場，稀土、鋰電池等概念的上市公司獲得追捧——前有包鋼稀土因稀土國儲計劃而三個月翻漲一倍、后有成飛集成更為“兇猛”、僅因披露涉及鋰項目的定增方案而半個月即飆漲一倍。
此兩者或隱喻了兩類小金屬的發展前景。首先是優勢品種的稀缺性價值日漸凸現，如我國稀土、鎢、銻產量占全球份額的八成以上，“先天優勢”最突出。而稀土、鎢、銻的行業整合已經初具規模：稀土形成了以北方包鋼稀土、南方五礦、江銅集團三足鼎立之勢，鎢資源整合中五礦集團已經整合控制了中國六成以上資源、而中國絕大部分的銻目前集中在湖南。
其次便是推進新興戰略產業發展導致部分小金屬價值重估。由于國家提出經濟結構調整，期望將社會資本對房地產等行業的投入轉移到許多新興戰略產業中——而后者中的新能源產業便涵蓋不少小金屬品種，如鋰、鎢等等。因此，該類小金屬的發展前景也非常廣闊。
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