有色板塊全線飄紅 稀有金屬股風頭出盡
昨日是中秋假后的第一個交易日，有色金屬股的不俗表現為“紅色周一”增色不少。盤面上，有色板塊全線飄紅，其中的稀有金屬股更是風頭出盡，廣晟有色（600259）（600259）、包鋼稀土（600111）（600111）、恒邦股份（002237）（002237）、豫光金鉛（600531）（600531）等個股漲停。
面對如此現象，有分析師認為，目前國內外寬松的貨幣政策，美元的持續走弱，通脹預期的強化，以及基金的頻頻增持，導致其價格節節走高，估計后市還會有一定的投資機會。
受中秋假期期間國際大宗金屬商品走強刺激，昨日，黃金、稀土、有色金屬板塊受到市場的積極追捧。上期所三大有色金屬昨日早盤漲幅均逾1%，而兩市有色金屬板塊也全線上揚。值得關注的是，上周五國際現貨金價收于1295.95美元，盤中最高曾經刺破1300點，再度創下歷史新高，距離1300點整數關口僅咫尺之遙。事實上，根據歷史經驗來看，在升值和通脹壓力下，資源品往往會受到主力資金的持續追捧。
行業分析師表示，黃金期貨價格近期頻創新高，基本金屬價格未來總體也將呈現震蕩上行趨勢，短期投資者可重點關注相關資源自給率較高的企業。
原因：黃金領漲稀有金屬
“事實上，昨天的稀有金屬股大漲主要還是受黃金期貨‘七連陽’并突破1300美元利好消息的刺激。” 西南證券（600369）有色行業分析師蘭可認為，因為黃金一直因具有保值功能和抵御通脹功能而深深扎根于普通投資者心中，它成為國家、企業和個人都難以舍棄的資產配置品種，黃金投 資在個人整體可投資資產中一般占5%到10%。上海金交所根據數學模型的分析結論是，目前中國投資者實際投資黃金資產占比達7.85%。而以前購買黃金的 途徑或許多為實物，講究實實在在的保值，而如今黃金股也成為黃金投資的方式之一。
蘭可同時認為，目前稀有金屬股上漲并非完全是游資炒作所致。他的理由是，包括稀有金屬在內的整個有色板塊對流動性變動敏感度較高。“從國內市場來看，雖然8月份的物價指數已經創下了22個月的新高，但央行至今并未加息，也未提高存款準備金率，這樣的結果明顯預示著寬松的貨幣政策暫時不會改變。”蘭可說，這將有利于有色板塊保持相對強勢。
從國際市場來看，美國將繼續維持聯邦基金基準利率不變，并重申利率將在較長時間內處于異常低的水平。美聯儲同時表示，一旦需要，將提供額外的寬松政策以 支撐經濟、提高通脹率。而擁有抗通脹功能的稀有金屬必然成為市場的“搶手貨”，目前的國際金價已經上升到了1300美元上方，創下了歷史新高，同時黃金成 交量也維持在高位上。
人民幣升值也是其原因之一。歐洲地區的經濟數據普遍好于預期，而美國8月份耐用品訂單數大幅下跌。上述因素導致美元兌主要貨幣全線重挫，主要非美貨幣紛紛創下近期新高。來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，盡管昨日人民幣對美元匯率中 間價報6.7098，較前一個交易日回落101個基點，但此前因美元承壓，人民幣對美元中間價已連升10個交易日，升值幅度超過800個基點，其中8個交 易日人民幣陸續創下匯改以來的新高。美元持續走弱，市場出于避險需要，必然有拋美元，持黃金，使以黃金為代表的貴金屬走強，自然帶動了整個稀有金屬板塊的 強勢啟動。
在蘭可看來，基金頻頻增持稀有金屬股票，也是其一路走高的原因之一。據悉，截至今年二季度末，基金對稀有金屬的配置比例并不算高，但從7月以來，一些基金明顯加大了投資，基金在金屬領域的關注對象是國內擁有較大儲藏量的稀有金屬，包括稀土領域的中色股份（000758）（000758）、廣晟有色（600259）、包鋼稀土（600111）、五礦發展（600058）（600058），擁有鍺的云南鍺業（002428）（002428），擁有錳的湘潭電化（002125）（002125），從事鉑、鎳、稀土材料研究的貴研鉑業（600459）（600459）等。
趨勢：有望繼續跑贏大市
稀有金屬板塊后市走勢將取決于以下因素：
其一，美國宏觀經濟數據。美國8月份耐用品訂單數大幅下跌，因此，美聯儲強調必要時采取“非常規”貨幣政策來支持正在放緩的經濟復蘇，這樣，一方面將會 使通脹預期進一步強化，而另一方面，隨著經濟復蘇步伐將加快，這些都將催漲稀有金屬價格特別是黃金價格。“在倫敦金銀市場協會的年會上，與會專家預測到 2011年9月黃金價格可能突破每盎司1400美元。”蘭可說。
其二，美元的弱勢狀態還將延續。目前，美國對外貿易逆差仍然較大，而美國國會又通過了所謂的《中國匯率法案》，對人民幣升值施壓，客觀地講，這也會在一定程度上加大人民幣的升值幅度。
其三，我國戰略性新興產業的發展，也對稀有金屬板塊走強提供了機會。稀有金屬業和新能源概念有所聯系。以目前炙手可熱的新能源鋰材料為例，它既是稀有金 屬，但同時又是新能源材料，因此，新材料、新能源的發展預期釋放了稀有金屬的投資價值，爭奪稀有金屬定價權將利好這一行業，同時新材料、新能源的發展戰略 又將有效支撐市場對稀有金屬的需求。
“我們在去年底就意識到鋰電池在電能儲存方面的優勢，因而增加了在鋰電池和上下游行業的投資。”國投瑞銀創新動力（愛基,凈值,資訊）基金經理徐煒哲表示，發展替代能源是必需的，這樣國家將對電能傳輸、儲存、動能轉化等一系列行業進行投資，國投瑞銀基金看好這一行業及其產業鏈。
物以稀為貴。成都某私募老總告訴記者，黃金、銻、鎢、鋰、稀土等幾種稀有金屬未來需求會持續放大，特別是戰略新興產業的推進會使得相關上市公司具有較好 的業績支撐，而與新經濟、新興產業等密切相關，又使這一領域跨越了傳統行業與戰略新興產業的界限，稀有金屬板塊有望繼續超越大市。
機會：重點在黃金和稀土
蘭可表示，目前無論國內、還是國際市場都面臨著日益強烈的通脹預期，同時還應該看到，全球范圍內的央行在對貨幣政策的調整上都處于兩難境地：一方面，市 場流動性的持續寬松已經為今后的通脹積累了大量的動力，按理應該及時收緊流動性；但另一方面，目前全球性的特別是美國的經濟復蘇步伐緩慢，貨幣政策還得繼 續寬松一段時間，這將使經濟疲弱與通脹矛盾加深，國內外市場進入一個政策博弈高峰期，資本市場分歧加大。由于全球流動性泛濫，從短期看，會給商品市場帶來 一個比較大的牛市的格局；而從一個比較長的時間來看，通脹在所難免，現在國際金價及其他大宗商品價格的已經開始上漲，這是通貨膨脹的前期表現。
在稀有金屬板塊后市投資機會的把握上， 蘭可認為，在投資策略上應回歸業績穩定增長的低風險品種，首選黃金板塊，近期重點關注中金黃金（600489）（600489）、山東黃金（600547）（600547） 中金嶺南（000060）（000060）等個股。
對于稀土概念股，他認為，目前，國土部正式下發了《關于開展全國稀土等礦產開發秩序專項整治行動的通知》，對七種優勢礦產的開發秩序進行專項整治，對于 無證勘查開采稀土等礦產的違法違規行為，將堅決取締。這表明國家對于稀土、鎢、鉬等稀有礦產提高重視程度。同時，隨著新能源產業的推進，稀土的戰略地位將 上升到一個新的高度。隨著資源開采控制、實施出口管理、提高準入門檻、推進兼并重組和收儲的全面落實，稀土行業的前景令人充滿期待，而相關上市公司必將面臨歷史性發展機遇。對行業龍頭形成長期利好，從而刺激相關個股大幅走強。可重點關注包鋼稀土（600111）、廣晟有色（600259）等個股。
蘭可同時建議把握其他稀有金屬行業的投資機會，可重點關注恒邦股份（002237）、錫業股份（000960）（000960）、西部材料（002149）（002149）、東方鋯業（002167）（002167）、贛鋒鋰業（002460）（002460）、中色股份（000758）、廈門鎢業（600549）（600549）、安泰科技（000969）（000969）、西部資源（600139）（600139）、吉恩鎳業（600432）（600432）等個股。
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