現貨跟進期貨 金融屬性持續拉漲有色板塊
有色金屬板塊的啟動上漲往往被認為是牛市的起跑，而自國慶假期結束以來，有色金屬板塊已經連續上行3個交易日，有色金屬板塊累計上漲15.66%，位列各行業板塊漲幅之首。分析人士指出，金融性的回歸是造成該板塊整體上揚的根本。
金融屬性再次突顯
幾乎每一輪有色金屬板塊的漲跌都與期貨盤面的變化息息相關。受到各國貨幣政策以及美元貶值等影響，LME基本金屬的期貨價格在十一黃金周期間穩步上揚。以銅為例，進入10月以來，漲幅一度達到4.3%，價格則一度沖至8388美元/噸，這也 讓分析機構對銅的價格走勢充滿期待，希望其成為繼錫以后，另一個創出價格新高的金屬品種，而實際上，銅價距離2008年7月時接近8900美元/噸的歷史 高位已經并不遙遠了。
這一次，基本面的數據似乎又一次讓位于資金面，有色金屬，尤其是金融性更強的金屬品種得到了市場更多的關注。Wind數據顯示，10月8日至今， 銅、黃金板塊的整體漲幅要明顯高于其他金屬品種，累計漲幅分別為25.48%和20.82%，而被公認為金融屬性最弱的品種——鋁業板塊的同期漲幅則僅為 11.81%，此外前期瘋長的小金屬板塊的漲幅亦僅為10.41%。
隨著國內假期的結束，上期所交易的恢復，國內金屬市場雖然連續被拉跟漲，但也已經開始顯現出了對價格的修正。在連續上漲兩個交易日后，滬銅主力合約 價格12日略微下跌0.88%，收于62220元/噸；滬鋁亦下跌0.81%，收于16465元/噸；滬金下跌0.12%，只有滬鋅小幅上漲0.32%。 國內現貨市場的價格也呈現持續貼水。
貿易商惜售看漲
“大漲之后，回調更顯現出貿易商的惜售。”一位從事有色金屬貿易人士表示，12日現貨銅報價較前一日下跌700元，至61950-62050元/ 噸，但市場立刻出現觀望情緒，手中握有存貨的貿易商開始不愿出貨，繼續看漲惜售的情緒明顯。同樣的情況也出現在鋁、鎳等基本金屬的現貨市場上，而鉛、鋅現 貨市場的成交則顯得較為平穩。
前述貿易人士表示，節后前兩天，現貨市場的成交相當活躍，主要是期貨市場的價格變動影響了下游用戶及貿易人士的采購心理，在目前的市場氛圍下，期貨對現貨的影響要更大一些。
而作為體現基本面情況的另一數值似乎也讓樂觀的市場人士吃下了“定心丸”。根據LME的最新庫存報告，在基本金屬中，只有鉛的庫存繼續增加，銅、 鋁、鋅、鎳的庫存都出現小幅下降，而錫的庫存降幅最大，降幅為2.1%。截至上周，錫、銅、鎳的庫存2010年已累計下降了54%、26%和22%。
分析人士指出，各國仍然寬松的貨幣政策，保證了金屬市場充足的流動性，也讓市場上沒有根本改變的高庫存狀態在短期內不會成為制約金屬價格上行的利器。相反的，LME部分金屬品種庫存的下行，則體現出消費的緩慢回升。 在資金層面和基本面的雙向作用之下，有色金屬未來的走勢恐怕還將波動上行，資源儲量高的有色金屬類上市公司將持續受到市場關注。
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