全球匯率戰真正的定義
當前各國的匯率沖突是否會演化成匯率戰,匯率戰的真正定義是什么,似乎沒有人確切知道,不過經濟學家認為,目前事態昭示貿易戰為期不遠。
綜合媒體10月19日報道,匯率波動肯定是一個問題,但無人有把握,在它成為真正的戰爭之時,我們是否已經了解。
一些世界最大經濟體之間的緊張態勢在加劇,各國財長尋找方法使本幣貶值。但我們已經在一場匯率戰中,還是僅僅是口水戰而已?
美國財長蓋特納(Tim Geithner)明確表示,這不是戰爭。他上周在接受著名脫口秀主持人羅斯(Charlie Rose)采訪時稱,當前的沖突沒有升級為匯率戰的風險。但巴西財長曼特加(Guido Mantega)并不同意。他9月公開宣稱,國際匯率戰已經爆發。
在被問及匯率戰的確切定義時,美國財政部的一位發言人表示,美國不是最適合定義該術語的,巴西財長創造了該詞,所以應該直接去問他。
所以真實的答案就是,沒有人確切知道這種全球經濟緊張局勢何時真的變成戰爭。即使像蓋特納般斷言沒有戰爭風險的,顯然也不是有資格說明情況的。
無論我們如何描述世界匯率問題的狀態,曼特加的警告并不是全然無根據的。日本9月出售約200億美元的日圓,這是6年中政府首次介入外匯市場, 雖然至少現在他們不會進一步行動。韓國過去一年也偶爾干預來抑制韓圓上漲。從新加坡到哥倫比亞的各國也對本國貨幣走強發出警告。
相對疲軟的人民幣一直是一些國家的心頭之痛。美國和其他國家的經濟狀況糟糕,使各國領袖對是否有匯率操控非常敏感。
各國干預貨幣估值有很多理由,較低的匯率使出口的商品和服務更廉價,為了使經濟從全球衰退中復蘇,廉價出口做為競爭優勢變得越來越有吸引力。
全球的央行還努力采取措施刺激經濟,如大幅下調利率,甚至采取非常規措施,印制大量現金。
無論哪種干預手段,其最終結果都是削弱貨幣。更重要的是,這種以鄰為壑的利率政策會引發多米諾效應。
年代曾爆發正式的匯率戰。當時,對國際黃金標準的信心崩潰,英鎊陷入螺旋式下跌,造成全世界重大的匯率波動。匯率戰導致貿易戰。
經濟學家們認為,當前的事態昭示貿易戰為期不遠了,特別是如果美聯儲11月決定用新發行的美元購買國債。新一輪的量化寬松措施可能使一些貨幣進入糟糕的下行階段。
所以旨在提振經濟的政策可能在長期會損害經濟。 也許更深的問題是與政治的不平衡有關,而不是與匯率相關。通常,新興經濟體從全球衰退中復蘇要好于工業化國家,這使經濟影響力從美國,歐洲,日本等明星國家轉移。
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