寬松流動(dòng)性預(yù)期推動(dòng)金屬價(jià)上漲 關(guān)注小金屬
國(guó)內(nèi)外價(jià)格:受全球主要央行重啟二次量化寬松政策預(yù)期,本周LME基本金屬價(jià)格普遍繼續(xù)上漲,其中鉛鋅一周漲幅高達(dá)5-6%,銅和錫上漲1-2%,鋁和鎳 小幅下跌0.3-0.4%。國(guó)內(nèi)基本金屬普遍大漲,銅鋁鉛鋅上漲2-4%,鎳上漲1.3%,錫受?chē)?guó)內(nèi)外巨大價(jià)差推動(dòng),有補(bǔ)漲趨勢(shì),本周上漲 5.1%。國(guó)內(nèi)外黃金本周上漲2-3%。
本周我們跟蹤的小金屬中:稀土方面,稀土礦基本持平,但下游氧化鐠和氧化釹大漲5-6%;鎢精礦繼續(xù)上漲1%;鉭精礦在盤(pán)整數(shù)周后,本周繼續(xù)大漲6.7%。鉬精礦繼上周下跌2.9%后,本周反彈1%。歐洲鈦鐵和美國(guó)廢鈦價(jià)格本周下跌3-5%。
交易所庫(kù)存:本周全球交易所金屬庫(kù)存漲跌不一。其中鋁和鉛庫(kù)存小幅下降0.3%,其余品種庫(kù)存普遍上升1-2%。今年以來(lái)錫、鎳和銅交易所庫(kù)存累計(jì)下降53.4%、21.4%和20.4%。
A股有色金屬股票:本周A股有色金屬板塊上漲16.2%,較滬深30 0指數(shù)周漲幅9.3%跑贏近7個(gè)點(diǎn),此等漲幅可謂極為罕見(jiàn)!
全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)和流動(dòng)性:從最近幾個(gè)月全球PMI和美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)看,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭趨于放緩。日本國(guó)慶期間已經(jīng)重啟二次量化寬松政策,而美 聯(lián)儲(chǔ)近期的表態(tài),也大大增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)其啟動(dòng)二次量化寬松貨幣政策的預(yù)期。實(shí)際上自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),歐美日央行已經(jīng)將基準(zhǔn)利率降至歷史最低位,且維持有一 年半多時(shí)間,史無(wú)前例的超低利率造就了全球?qū)捤傻牧鲃?dòng)性。目前二次量化寬松貨幣政策的到來(lái),勢(shì)必造成進(jìn)一步流動(dòng)性泛濫,繼而推動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上升。
我們的觀點(diǎn):全球二次量化寬松貨幣政策的到來(lái),造就新一輪流動(dòng)性泛濫,必將推升資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上漲,供應(yīng)緊張的資源品的價(jià)格也將到達(dá)一個(gè)新的高度。受供應(yīng)憂 慮和寬松流動(dòng)性推動(dòng),LME錫已經(jīng)率先刷新歷史高點(diǎn),我們認(rèn)為銅的供應(yīng)面同樣嚴(yán)峻,銅很可能是下一個(gè)創(chuàng)歷史新高的基本金屬品種。
具體分析見(jiàn)我們9月27日銅行業(yè)深度報(bào)告《未來(lái)銅價(jià)有望震蕩上行,不排除創(chuàng)新高可能》。
投資標(biāo)的:建議關(guān)注基本金屬。全球二次量化寬松貨幣政策的到來(lái),恐推動(dòng)部分資源品價(jià)格進(jìn)入一個(gè)新的高度,LME錫已經(jīng)創(chuàng)歷史新高,我們認(rèn)為LME銅很可能是 下一個(gè)創(chuàng)歷史新高的品種。受銅價(jià)帶動(dòng),其他基本金屬鉛鋅、鋁價(jià)格也有望走高。推薦:銅板塊龍頭上升公司和鉛鋅板塊,中金嶺南(買(mǎi)入)。
建議繼續(xù)關(guān)注黃金和小金屬板塊。推薦:中金黃金(買(mǎi)入),山東黃金(買(mǎi)入),寶鈦股份(買(mǎi)入),金鉬股份(買(mǎi)入),貴研鉑業(yè)(買(mǎi)入)
免責(zé)聲明:上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn),與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的,但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資決策之建議;投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議,請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系,本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作! 中鎢在線采集制作。
|