從兩個信號判斷有色板塊何時反轉 重點推薦一股
對于有色板塊能漲多高、現在能否繼續參與的問題，包括我們在內的很多投資者都處于迷茫和猶豫狀態。我們的想法是，可能可以從兩個信號來判斷何時漲勢反轉： （1）從金融心理學的角度看，股價趨勢一般不會在投資者的猶豫和爭論中扭轉，當某天投資者都一致看多了，可能這波行情才會結束。（2）密切關注11月3日 美聯儲會議出臺的新一輪貨幣寬松政策，中期可能成為刺激或抑制有色板塊表現的一個標志性事件。
在大幅上漲后，銅、鋁、鉛、鋅等傳統工業金屬價 格及股票價格均可能迎來調整期，從基本面上看，其理由包括：國儲局可能正醞釀大舉拋售金屬。近日國儲局已公告11月1-2日以公開競價的方式銷售鋁錠，接 下來還可能拋售銅、鉛、鋅等�；仡櫄v史，2008年12月和2009年3月國儲收儲金屬曾有效提升了金屬價格，現在的拋售很有可能短期扭轉金屬價格走勢。
四季度偏冷，房地產提早迎來開工淡季，可能導致以房地產為主要下游的金屬疲弱的需求雪上加霜。從交易所數據看，鋁、鋅現貨貼水又開始拉大，表明供需一般。短期上漲幅度較大，而江銅、中金嶺南等的三季報略低于預期，從技術上看有整理的需求。
從貨幣層面看，美元指數有觸底跡象。根據美元“每日情緒指數”，兩周前市場對美元的情緒達到了極端悲觀的水平。這種“人見人厭”往往是一個買入的反向信號。此后美元一直震蕩運行，至少跌勢暫時已經停止。
美聯儲會議內容將對下周股市和商品市場造成巨大影響。市場對于此次量化寬松實施的預期較為一致，分歧主要在于規模，從2500億美元至20000億美元不等，但大家普遍認可的是5000億美元最有可能。如果QE2最終規模低于預期，那么必然引起股市與商品市場的動蕩。
對概念類小金屬，繼續參與確實需要勇氣。估值非常高，上漲更多的是依托資金熱情推動，現在再從有色概念類小股票上賺到的錢基本可以定義為非理性盈利。但 我們也不排除資金繼續追捧稀土、鎢概念類股票。因為四季度作為十二五前最后一個季度，政策密集出臺可能性很大，有炒作題材。稀土、鎢在生產受限、供需緊張 的情況下，價格還會繼續上漲。
本周我們重點推薦的是鄂爾多斯（600295.SH）。近日為了完成十一五節能減排的目標，各地紛紛實施停電、 限電的政策，上周內蒙古供電局決定對巴盟，錫盟等地區執行強制性停電措施，內蒙境內幾乎所有硅鐵生產廠家都受到影響，先后關停，只有鄂爾多斯和君正照常生 產。本周寧夏地區的最后通牒也下達，硅鐵廠家全部關停。這兩大主產區先后停止生產，使得市場頓時陷入一片混亂，現貨緊縮，多數廠家表示庫存低位，未來價格 還有上漲空間。
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