有色金屬市場是否繼續強勢？
近期，在宏觀經濟數據的向好走勢以及流動性不斷釋放的推動下，市場對于有色板塊的青睞度直線升溫，有色金屬板塊一路沖高，特別是一些概念類小金屬的個股， 依托資金熱情推動節節攀升。不過，近幾個交易日，有色金屬板塊出現大幅震蕩。那么未來有色金屬板塊是否還能更上一層樓呢？
從貨幣層面來 看，有色金屬面臨的情況并不算太好。美聯儲宣布啟動第二輪定量寬松（QE2）計劃，總計將采購6000億美元的資產，與此同時，美聯儲宣布維持0 -0.25%的基準利率區間不變。應該說此舉符合市場之前的普遍預期，即5000億至1萬億美元的量化寬松規模。
不過，業內人士表示， 從前期股市和大宗商品情況反映來看，該預期已經在很大程度上得到了體現，因此市場似有反應過度的嫌疑。而且根據美元“每日情緒指數”，兩周前市場對美元的 情緒達到了極端悲觀的水平，隨后美元一直震蕩運行，至少跌勢暫時已經停止，因此，僅僅符合預期的QE2計劃或將使美元在目前點位出現技術性的反彈，從而造 成大宗商品和股市的調整。
從基本面的情況來看，傳統工業金屬面臨的不利因素更多。首先，江西銅業、中金嶺南等龍頭企業的三季報略低于預 期。其次，發改委近日發布公告稱，國儲局定于11月9日以公開競價銷售的方式銷售部分國家儲備鋅錠，數量為5噸，這已經是近一段時間來國儲局第三次公開投 放有色金屬。國泰君安表示，回顧歷史，2008年12月和2009年3月國儲收儲金屬曾有效提升了金屬價格，現在的拋售很有可能短期扭轉金屬價格走勢。最 后，目前房地產提早迎來開工淡季，可能導致以房地產為主要下游的金屬需求進一步疲軟，從交易所數據看，鋁、鋅現貨貼水又開始拉大，表明供需一般。
而稀有金屬的情況略好一些。媒體近日報道稱，相關部門正在開展對10種金屬進行戰略收儲的研究工作，目前已進入驗收狀態，這10種金屬全部為稀有金屬。此外，稀有金屬出口配額將逐年遞減2%至3%，而更具備戰略性的稀土產品出口配額總量下行幅度還在討論之中。
民生證券表示，國家戰略性收儲的用意不僅僅是調控單個品種價格，更可能意在逐步擁有金屬定價權、調整部分品種的產業鏈結構，收儲行為將對小金屬的生產、 加工產生重要影響。受政策控制以及下游需求旺盛等影響，小金屬價格目前多數處于較高水平。若本次收儲計劃得以盡快實施，各金屬品種的供需結構將再次面臨挑 戰，價格上漲成必然。
長城證券也表示，這兩個政策若正式出臺將進一步推動戰略稀有小金屬行業良性發展，如果稀有金屬市場上中國供應將呈 現持續偏緊狀態，短期內價格回升是主基調。不過，長城證券同時指出，對“政策-股價”效應保持謹慎，一方面，前期稀有金屬股持續受追捧，股價超前反應政策 及金屬價格上漲的利好，目前估值水平已達到高位，再次追高成本較大；另一方面，從長期看，海外其他國家加入市場供應行列將成為必然，這將對持續攀升的稀有 金屬價格有緩沖及平抑作用，因而政策再次引發股價持續走高的概率變小。
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