央行連續三周凈投放 7天回購利率創2年多新高
央行昨晚發布公告稱，今日將發行10億元3個月期央票，較上期的30億元地量再減三分之二，創下自2006年4月29日以來的新低。繼上周三個主要央票品種地量發行共計僅60億后，本周央行發行量再創新低。本周二發行的1年期央票規模也僅為10億元，較上期減少一半。
本周公開市場到期資金400億元，本周央行將在公開市場凈投放資金380億元，此前兩周央行分別凈投放740億元、540億元。整個11月央行在公開市場投放量為1075億元，這也是央行連續3個月凈投放。
市場人士指出，由于央票發行利率維穩，而二級市場收益率不斷上行導致一、二級市場利差倒掛擴大，使得一級市場需求不振。因此央行通過公開市場操作實現資金回籠的難度也在加大，預計未來短期內央票可能繼續保持地量價平的方式發行。
數據顯示，截至11月26日，3個月、1年和3年期央票二級市場收益率分別為2.9213%、3.0248%和3.7453%，而自11月10 日央行宣布上調金融機構存款準備金率0.5個百分點后，上述三個品種央票一級市場利率均維持于上浮后的1.8131%、2.3437%、3%，一、二級市 場利差明顯。
盡管央行公開市場連續縮量操作，但此舉并未對銀行間市場構成實質資金利好。昨日，7天質押式回購加權平均利率為3.3526%，達到了2008年10月10日以來新高，顯示了銀行間市場資金面依舊緊張。
據統計顯示，央行公開市場12月份央票和正回購到期量合計達2220億元，較11月份的3025億元減少近三成，其中12月份公開市場央票到期量為1540億元，正回購到期量為680億元。
盡管公開市場12月份的到期量為今年最小單月到期量，但由于部分銀行差別存款準備金在12月到期，所以公開市場的到期資金量并不比11月份少。 “加上差別存款準備金，公開市場12月大概有4000億左右資金到期。”光大銀行資金部分析師盛宏清表示，再加上外匯占款等因素，12月的資金面也將有所 好轉。而中金也認為，12月份伴隨著財政存款的大量投放，回購利率也將逐步回落。
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