明年基本金屬震蕩上行格局基本定性
上周五中國公布的CPI（居民消費價格指數(shù)）以及隨后的提高存款準備金率，基本都在市場預期以內(nèi)，我們認為不會對有色金屬板塊產(chǎn)生明顯的負面影響。 近期愛爾蘭債務危機將對沖掉第二輪量化寬松給美元造成的貶值壓力。當前美國國內(nèi)低通脹率、高失業(yè)率為其實施量化寬松貨幣政策創(chuàng)造了絕佳的借口，一場在和平 時期罕見的全球性印鈔運動已經(jīng)開始，弱勢美元更符合美國的國家利益，以上因素都對金屬價格上漲有正面影響。
我們認為，基本金屬價格明年繼續(xù)大幅上漲的可能性已經(jīng)很小，但震蕩上行的格局基本定性。明年對基本金屬板塊以采取波段操作的方式來獲取利潤，其階段性交易機會值得參與。
我們認為，伴隨著美元走強動力的減弱，全球經(jīng)濟的繼續(xù)復蘇，中國制造業(yè)活動的恢復，未來一到兩個季度有色金屬價格有望引來新一輪上漲。整體而言，有色類板塊中線機會不錯。
二級市場上，昨日該板塊漲幅居前，江西銅業(yè)、錫業(yè)股份(000960)等漲幅居前，大多有色金屬紛紛走出放量上漲跡象，成為盤中較為突出的亮 點。操作策略方面，選擇資源自給率高、價格業(yè)績高的雙高公司，考慮受益金屬價格上揚帶來的業(yè)績彈性和具有產(chǎn)能擴張以及資源整合的相關(guān)公司值得關(guān)注。我們首 推江西銅業(yè)與錫業(yè)股份，其次是銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)。鉛鋅板塊雖然相對受益較小，但中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺 (600497)、中金嶺南、西部礦業(yè)(601168)等資源整合仍然值得期待。
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