2011年鋅價震蕩 基本面改善繼續看好
在經歷了2008年恐慌和2009年的狂飆后，鋅價走出了蕩氣回腸的2010年。縱觀全年走勢，可以看出，在商品被金融化的時代背景下，作為投資者青睞的品種，鋅的金融屬性已經取代金屬性，美聯儲量化寬松政策帶來的流動性充裕和中國宏觀調控等成為左右鋅價走勢的重要力量。基本面上，下游產業相對強勁特別是中國需求拉動和整體上供過于求仍在一定程度上影響著價格的走勢和節奏。2011年中，這些因素仍將繼續影響鋅價走勢。
調控壓力猶在 但流動性充裕不會改變
盡管全球經濟復蘇道路仍很漫長，但不可否認經濟總體是在向好。但是，發達國家特別是歐美經濟復蘇緩慢和發展中國家經濟過熱形成鮮明對比，也將造就2011年全球經濟調控壓力加大，而整體流動性依舊充裕。
美國打開印鈔機，帶來的是全球流動性泛濫。而在另一端，發展中國家經濟過熱帶來的通脹壓力也將繼續考驗管理層的智慧。在國內，2010年CPI連續在高位運行表明通脹預期壓力在不斷加劇，尤其是一些關系國計民生的農產品價格飛漲。2011年預計政府收縮流動性壓力也將更大。
不過，2011年宏觀經濟政策的基本取向要積極穩健、審慎靈活，重點是更加積極穩妥地處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關系，加快推進經濟結構戰略性調整，把穩定價格總水平放在更加突出的位置，切實增強經濟發展的協調性、可持續性和內生動力。這表明國家在政策制定時，心態的復雜與糾結，保增長的地位并沒有改變。另外，對于中國貨幣政策的慣用工具：信貸控制方面，目前各大機構普遍預計2011年全年新增貸款在7萬億左右，M2增長15-16%，信貸增速在15%以上。在全球流動性普遍充裕背景下，我國的流動性在熱錢等因素影響下，不會也不可能出現根本性扭轉，因此，對于明年流動性并不需要過于悲觀。
基本面改善 2011年繼續看好
鋅消費將有一定回升。全球精鋅消費預計在2011年將超過1280萬噸。其中，預計2010年中國鋅需求量將有10.6%的增長，2011年仍可以保持在8.8%左右的增加。
房地產方面，始于4月份的房地產調控政策的實際效果與調控目標仍存在較大差距，投資方面仍維持增長態勢。開工面積和施工面積仍處于高速增長中，并且這種增長在2011年仍可期待。另外，政府房地產調控的重要手段之一是增加保障性住房，而這對鋅的消費是利好因素。因此，綜合看，房地產行業的強勁走勢還將持續，這將繼續拉動鋅需求。而在汽車行業方面，2011年汽車產業在2010年的基礎上增長速度將有所減緩，但總量仍保持增長是毫無疑問的，這也將拉動鋅的消費。除此之外家電行業產業鏈的全面升級將同樣刺激鋅的消費需求。而十二五期間，國家電網建設和高鐵網絡等基礎設施的建設都將成為鋅消費的快速增長點，鍍鋅板等初級鋅消費品的需求將大幅增加，成為推動鋅消費的新亮點。
供給方面，鋅供應仍將相對充裕，供過于求局面仍將維系，但過剩量將有所緩解。另外，隨著十二五規劃的實施，鋅冶煉行業將逐步淘汰落后產能和控制新增產能，這將對精鋅供應產生一定的影響。同時在規劃當中，也提出了節能環保與綠色發展的概念，這些也將對有色金屬生產帶來影響，尤其是對電解鋅這種高耗能行業，在節能環保面前，其產能擴張會更加受到限制。
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