2011年亞洲經濟體將“收緊貨幣”.
全球復蘇步伐將在2011年加快,但歐美日(G3)經濟體仍然受累于高水平的公共和私人部門負債。相反,亞洲經濟體將受益于較強的基本面,預計2011年中國GDP增長率將放緩至8%左右。
高德信在東方匯理“2011年亞洲展望及策略報告會”上表示,美國將引領主要經濟體的增長,歐元區的財政緊縮將壓抑復蘇,日本的增長步伐將弱于2010年。
東方匯理銀行預計,2011年美國、歐元區和日本的GDP增長率將分別為3.0%、1.5%和1.3%。
從G3經濟體利率來看,美聯儲仍將堅持6000億美元的資產購買計劃,到2012年第三季度后期政策才會開始正常化,預測2012年年底聯邦基 金利率為1%;而由于通縮揮之不去,日本銀行亦將通過資產購買計劃維持寬松政策的局面;歐洲央行則可能于2011年4月后重啟退出策略,或在2012年第 一季度提高再融資利率。
高德信認為,未來推動全球經濟增長的大任將交由亞洲承擔。“亞洲將繼續成為對投資者有吸引力的目的地,導致其貨幣更加堅挺,但是同時給亞洲各國央行帶來資產泡沫和通脹風險等新挑戰。”東方匯理預計,2011年亞洲經濟體將進一步收緊貨幣政策。
利率方面,高德信認為,亞洲的利率將普遍走高,特別是在預計美元利率亦將走高的情況下。由于預計2011/2012年將有更多加息行動,亞洲的收益率曲線可能在2011年上半年進一步陡峭化,尤其流動性制約了前端利率的升幅。
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