（2.9-2.11）鎳市一周綜述
一 、宏觀經濟
1.美國就業市場有所好轉，但疲態依舊明顯
美國1月非農就業人口增加3.6萬人，低于市場預期的增加13.6萬人，其中私營部門就業人口增加5萬人。
失業率由去年12月份的9.4%降至9.0%，低于市場預期的9.5%，大約有1386萬有就業意愿的美國公民未能找到工作。失業率為連續第二個月降低，但仍位于9%的高位。
圖1：美國非農就業人口變化與失業率
2月9日，美聯儲主席伯南克表示對經濟增長前景更有信心，但稱當前失業率依舊偏高，通脹依舊偏低，未對何時退出貨幣刺激政策作出暗示，持續的量化寬松舉措令美元承壓。
2.為壓制通脹，中國央行再加息25個基點
2月 8 日晚，中國央行宣布提高貸存款基準利率25個基點，為央行年內首次加息，也是2008年12月份以來央行第三次加息。此舉強化了市場對中國已經進入加息周 期的認識，也顯示了中國政府控制通脹的決心。國家統計局將于下周公布1月經濟運行數據，1月CPI預測均值高達5.4%；另外，1季度是傳統的銀行放貸旺 季，不少機構預計1月新增人民幣貸款將超過1萬億。央行收緊流動性壓力增大，近期或再次動用存款準備金率等數量型調控工具。
其他重要財經新聞
1.美聯儲理事瓦爾許10日宣布，將于3月31日左右辭職。作為史上最年輕的美聯儲理事，瓦爾許是著名的通脹強硬派，他的離職無疑令美聯儲內部主張寬松政策的委員比例加重。
2.10日歐洲時段，在等待英國央行利率決議出爐之際，匯市仍不甘寂寞：歐元走勢受到歐元區國家國債收益率差的左右，英國疲軟的制造業產出數據并未給英鎊走勢帶來明顯影響，意外疲軟的CPI數據給瑞郎帶來下行壓力。
3.據國際知名財經媒體周三(9日)公布的調查顯示，有關歐洲央行(ECB)將于第四季加息的預期升溫，因隨著經濟復蘇站穩腳跟，歐洲央行側重于控制通脹。
4.美聯儲(FED)主席伯南克周三(9日)表示，盡管美國失業率出現下降的可喜跡象，但經濟狀況仍過于疲弱，無法讓美聯儲決策者撤回大規模貨幣刺激舉措。
5.中國人民銀行周二(2月8日)晚間宣布，從周三(2月9日)起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其中一年存款基準利率升至3.00%，一年貸款基準利率達6.06%。
6.歐洲央行(European Central Bank)行長特里謝(Jean-Claude Trichet)表示，盡管能源及大宗商品價格上漲短期內將給物價帶來上行風險，但他相信歐元區通貨膨脹壓力仍在控制之下。
二、倫鎳回顧與分析
1．走勢回顧與分析
圖2：倫鎳電3價格走勢圖
受近期全球主要經濟體利好數據支撐，倫鎳延續前周走勢，本周繼續沖高，最高漲至28800美元，創2008年5月以來新高，日成交維持在平穩狀態。截至周四，持倉增加2244噸至98680噸。
圖3：倫鎳持倉變化
經歷短期大幅上漲之后，倫鎳累積了大量的獲利籌碼。由于缺乏明確的交投指引，本周大部分時間，倫鎳呈高位震蕩走勢。2月8日晚，受中國央行加息影響，倫鎳一度深幅回落超過七百美元，后受空頭回補倉位影響，收盤翻紅。其后，周內大部分時間里，倫鎳在2.8萬美元上方橫盤震蕩。
圖4：道瓊斯指數走勢 圖5：倫銅電3價格走勢
2.行業基本面
圖6:倫鎳庫存變化
本周倫鎳庫存減少1632噸至131112噸，倫鎳現貨對三月期貨貼水幅度自低位回升至10美元左右，注銷倉單占比仍維持在高位。
圖7：倫鎳三月期貨對現貨升貼水變化
三、現貨市場
1．行情與成交
圖8：金川集團鎳板出廠價
緊跟外盤走勢，自1月31日起，金川集團數次上調電解鎳出廠價，累計上調1.3萬元/噸至21.5萬元/噸。節后，持貨中間商大幅上調報價至21.7萬元/ 噸附近，無錫電子盤也大幅跳漲。現貨市場，一方面，供應方調高叫價，另一方面需求方畏懼高價，貿易商補貨意愿低，本周三個交易日中，現貨鎳市交投清淡。
圖9：金川鎳價格走勢圖
2．行業動態
1.俄羅斯聯邦海關服務部（federal customs service）周二公布，2010年該國鎳出口量較上年同期下降1.8%，至24.04萬噸，總額52.37億美元。
2.加拿大溫哥華的克魯福萊特礦業公司當前正在進行一價值3000萬美元的股票私募，部分募集資金將用于購買礦業設備以及重啟旗下位于加拿大湯普森鎳礦帶的布茨科湖鎳礦。
3.全球最大的鎳生產商俄羅斯NorilskNickel公司擬將今年鎳產量提高至30-31.5萬噸，該公司2010年的鎳產量為297,329噸，同比做多增長5%。
4.Panoramic資源公司表示，鎳價高企鼓勵了公司考慮對旗下西澳洲的礦業運作進行擴張。
5.日本住友金屬日前表示到2013年將翻番精煉鎳年產能至7.2萬噸。公司稱為了滿足產量增長的目標將于2013年在菲律賓棉蘭老島建造一年產能達3萬噸鎳的新工廠。
四、有色調研
鎳板下游工廠開工情況調研中，大廠多數已開工，較大的幾個廠春節期間沒有停產；中小廠，30%已經開工，超過45%下周開工，其余元宵節后開工。
另外，涉及金屬貿易的多數物流公司運營正常，節后有些運輸公司運費略有上調，運輸因素對鎳板貿易有一定影響，但不是很大。
五、總結及預測
美元筑底跡象明顯；經過短期大幅上漲之后，美國股市積累了大量獲利盤，有回調需求；下周中國將公布1月份經濟運行數據，市場對1月CPI預測均值為5.4%，1月新增人民幣貸款或超過1萬億，中國央行收緊流動性壓力進一步增加，或再次動用數量型貨幣工具。綜合，宏觀層面因素對金屬市場利空超過利多。
技術圖形上，中短期指標已發出回調信號，下周倫鎳或將出現一定幅度的回調，下方技術支撐在26924美元，26339美元；上方阻力在28800美元。
國內現貨市場，節前買貨的商家分批出貨，留有半數庫存；現貨市場成交如果繼續維持清淡格局，貨多商家可在不賣現貨的情況下，做空無錫電子盤，以鎖定盈利。無貨商家可在下半周尋找買貨時機。
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