伯南克:金融危機(jī)主因在美國(guó) 歐洲推波助瀾
伯南克就金融危機(jī)成因提出最新觀點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)主要原因在國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)表現(xiàn)糟糕及監(jiān)管松懈，歐洲等地投資者爭(zhēng)相購(gòu)買美國(guó)國(guó)債推波助瀾，催生房地產(chǎn)泡沫，引發(fā)金融危機(jī)。
綜合媒體2月18日?qǐng)?bào)道，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡(jiǎn)稱Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)18日對(duì)金融危機(jī)作出了最新的解釋，分析了海外投資者對(duì)看似安全的美元資產(chǎn)的強(qiáng)烈需求如何促成了此輪危機(jī)的爆發(fā)。
在提交給于巴黎召開(kāi)的法國(guó)央行(Banque de France)會(huì)議的報(bào)告中，伯南克強(qiáng)調(diào)金融危機(jī)的主要原因在國(guó)內(nèi)，即美國(guó)金融系統(tǒng)的糟糕表現(xiàn)以及監(jiān)管的松懈。
但伯南克的具體研究則集中于海外投資者購(gòu)買評(píng)級(jí)不當(dāng)?shù)?/SPAN>AAA級(jí)美國(guó)證券如何拉低了利率、進(jìn)而助長(zhǎng)了過(guò)度冒險(xiǎn)和舉債，這些行為是美國(guó)房產(chǎn)泡沫的背后推手。
報(bào)告認(rèn)為，本世紀(jì)前十年中期，歐洲對(duì)于安全性和流動(dòng)性較好的美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)債券的需求也十分強(qiáng)烈，這與以中國(guó)為首的儲(chǔ)蓄過(guò)剩的亞洲國(guó)家以及中東石油出口國(guó)類似。
但歐洲投資者購(gòu)買的美國(guó)證券的范圍更大。更重要的是，與亞洲和中東國(guó)家不同的是，歐洲的經(jīng)常項(xiàng)目處于平衡狀態(tài)，因此當(dāng)時(shí)是通過(guò)發(fā)債來(lái)為購(gòu)買這些證券提供資金，而亞洲和中東國(guó)家則是憑借巨額貿(mào)易順差來(lái)購(gòu)買美國(guó)證券。
在尋求拓寬資產(chǎn)范圍的同時(shí)，歐洲投資者依然重視安全性。美國(guó)的“金融工程師們”因此產(chǎn)生了強(qiáng)烈的動(dòng)力，開(kāi)發(fā)那些將高風(fēng)險(xiǎn)貸款轉(zhuǎn)化為高評(píng)級(jí)證券的投資產(chǎn)品，比如抵押貸款支持證券。
報(bào)告的結(jié)論稱，之后房地產(chǎn)泡沫的破滅，以及人們意識(shí)到這類證券的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期，才引發(fā)了這場(chǎng)危機(jī)。
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