實現(xiàn)向煤炭 鋼鐵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域拓展
近日,中國證監(jiān)會批準焦炭期貨合約在大商所上市交易。焦炭期貨上市將對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來哪些影響?焦炭期貨的上市對大連期貨市場發(fā)展有何意義?焦炭期貨合約及規(guī)則設(shè)計的基本原則是什么?焦炭期貨未來前景如何?在焦炭期貨獲批之際,記者就相關(guān)問題采訪了大商所總經(jīng)理劉興強。
記者:大商所為什么選擇焦炭期貨,焦炭期貨上市會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來哪些影響?
答:隨著市場化的不斷深入,近年焦炭價格 波動頻繁,不僅對焦化廠的生產(chǎn)利潤產(chǎn)生直接影響,也顯著影響到鋼廠的生產(chǎn)成本,價格波動已經(jīng)成為影響企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和行業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要因素,企業(yè)對推出焦 炭期貨的呼聲很高。所以早在2007年,我所就開始對焦炭市場進行了全面調(diào)查和研究,并于2009年完成了焦炭期貨合約和規(guī)則設(shè)計初稿,2010年向中國 證監(jiān)會申請立項。
開展焦炭期貨交易對保障相關(guān)產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng) 濟的平穩(wěn)運行具有重要意義:一是有助于焦化行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。在瞬息萬變的現(xiàn)貨市場,焦化企業(yè)在原料采購和產(chǎn)品銷售方面具有一定的盲目性。二是有助于構(gòu) 筑鋼鐵行業(yè)的閉合保值鏈條。三是有助于焦化行業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)、加快優(yōu)勝劣汰。四是有助于國內(nèi)焦化行業(yè)增強國際市場話語權(quán)。
記者:作為大商所上市的又一個工業(yè)類品種,上市焦炭期貨對于大商所發(fā)展有何意義?
答:近年來,大商所發(fā)展步伐較快,通過上市工業(yè)品種,逐漸實現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變,即“從單一的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場向綜合性期貨市場、從區(qū)域性期貨市場向全國性期貨市場”的轉(zhuǎn)變,焦炭期貨也是大商所“兩個轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略的一部分,對于大連期貨市場發(fā)展具有重要意義。
記者:在諸多煤炭等相關(guān)類品種中,大商所為何選擇焦炭作為首個上市品種?焦炭品種的哪些特征適合開發(fā)為期貨品種?
答:焦炭上承焦煤,下接鋼鐵,由于受多方 因素影響,近年來焦炭價格波動劇烈,如有關(guān)部門測算2008年價格波動導(dǎo)致的市場風(fēng)險值超過4400億元,產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)行業(yè)面臨很大風(fēng)險,相關(guān)企業(yè)需要焦 炭期貨作為規(guī)避風(fēng)險的工具,因此大商所本著服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)國民經(jīng)濟的市場建設(shè)原則,對焦炭品種進行了研究開發(fā)。
從焦炭品種特性來看,其本身也適合進行期貨交易。
第一,焦炭相關(guān)行業(yè)政策明確、法規(guī)健全, 不會對期貨市場的穩(wěn)定運行造成障礙;第二,焦炭自然屬性穩(wěn)定,屬于非危險品,便于儲運,產(chǎn)品分類易于鑒定,類別較為集中,質(zhì)量標(biāo)準體系健全,檢測方法科 學(xué),便于期貨倉儲和交割;第三,焦炭市場化程度高,定價完全市場化,有利于期貨交易和交割的平穩(wěn)進行;第四,焦炭生產(chǎn)貿(mào)易量大,生產(chǎn)消費企業(yè)眾多,自由流 通的貿(mào)易量在2.4億噸以上,符合大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易要求,可供交割量充足;第五,焦炭現(xiàn)貨貿(mào)易區(qū)域集中,主交割區(qū)交通條件便利,運輸方式靈活多樣,便于組 織交割。
記者:您對焦炭期貨未來發(fā)展前景怎么看?
答:焦炭期貨具有廣闊的市場發(fā)展前景,主要有以下幾方面原因:
第一,未來焦炭現(xiàn)貨市場規(guī)模將會保持在較高的水平上。隨著我國工業(yè)化和城市化的不斷深入,鋼鐵工業(yè)將繼續(xù)拉動焦炭消費,在廢鋼存量尚不足以形成回收經(jīng)濟模式之前,焦炭作為高爐煉鐵不可或缺的基礎(chǔ)原料,其生產(chǎn)和消費將繼續(xù)保持在較大規(guī)模。
第二,焦炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化,市場主體 參與程度將會越來越高。近年來,在國家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下,焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度低的現(xiàn)象得到了顯著改善,出現(xiàn)了很多大型龍頭企業(yè),這些企業(yè)風(fēng)險意 識強,依托其資金、人員、管理等方面的優(yōu)勢,參與市場的愿望將不斷增強,程度將不斷加深。
第三,鋼鐵企業(yè)將利用焦炭期貨實現(xiàn)上下游的雙向保值。鋼材期貨上市后,鋼鐵企業(yè)對期貨市場的認識和接受程度大大提高,其將認識到焦炭期貨對沖焦炭乃至焦煤采購的風(fēng)險,從而積極參與實現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的雙向保值。
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