3月PMI明升暗降 抗通脹依然艱巨
昨日（4月1日），中國物流與采購聯(lián)合會（CFLP）發(fā)布報告。該報告顯示，3月PMI為53.4%，環(huán)比上升1.2%。
這一數(shù)據(jù)表明，3月PMI結(jié)束連續(xù)三個月的下行趨勢，出現(xiàn)小幅回升。
匯豐中國同日公布3月份中國制造業(yè)PMI指數(shù)，從2月份的51.7%升至51.8%。業(yè)界認為，盡管這一數(shù)據(jù)升幅較弱，但是在趨勢上同中國官方PMI一致。
中金公司報告則稱，3月份PMI上升幅度小于往年，相比較而言是一種明升實降。該報告指出，與今年前兩個月經(jīng)濟初步放緩的跡象一致，3月PMI顯示出政策緊縮效果已經(jīng)體現(xiàn)在實體經(jīng)濟上。
投資增速拉高PMI
3月PMI環(huán)比上漲1.2個百分點，從各分項指數(shù)來看，同上月相比，采購量指數(shù)、進口指數(shù)、購進價格指數(shù)回落，其中后兩個指數(shù)回落接近2個百分點。其余各分項指數(shù)有所上升，其中積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升幅度較大，超過4個百分點。
從PMI分項數(shù)據(jù)來看，本月新訂單指數(shù)為55.2%，比上月回升0.9個百分點。從結(jié)構(gòu)上看，有升有降，設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、計算機及通訊器材制造業(yè)新訂單指數(shù)一直保持高位，3月又現(xiàn)強力回升；而能源及基礎(chǔ)性原材料制造業(yè)需求不升反降。
在出口方面，新出口訂單指數(shù)回升1.6個百分點，至52.5%，顯示外需市場也有較強恢復(fù)。分行業(yè)看，通用設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)等行業(yè)高于50%，而機電產(chǎn)品也一直在中國出口中占據(jù)半壁江山。
有關(guān)專家對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，3月PMI小幅度回升，很大程度上源于1~2月份投資仍然保持了一定的增速。
經(jīng)濟回暖不明朗
對于PMI的回升，多數(shù)分析師和機構(gòu)都認為，這并不代表中國經(jīng)濟已經(jīng)擺脫趨降態(tài)勢，經(jīng)濟回暖形勢并不明朗。
交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，經(jīng)濟活動短期內(nèi)趨向于活躍，主要表現(xiàn)為工業(yè)生產(chǎn)方面，尤其是與投資相關(guān)的工業(yè)生產(chǎn)活動有可能增長較快。近幾個月消費增長有所減緩，未來各類消費品生產(chǎn)增長或減弱。
國研中心專家張立群認為，1~2月份投資增長高位穩(wěn)定，出口與消費增長均現(xiàn)回落，總需求增長水平降低。如果庫存在未來再出現(xiàn)調(diào)整，經(jīng)濟增長仍有趨降的可能性。新出口訂單指數(shù)提高、購進價格指數(shù)降低，對企業(yè)經(jīng)營具有積極意義，但還需繼續(xù)觀察。
此前PMI連續(xù)下降三個月，包括3月的弱勢回升，都顯示此前一系列為抑制物價和調(diào)整結(jié)構(gòu)的緊縮政策已作用于實體經(jīng)濟，政策環(huán)境未來可能也會稍顯寬松。
連平分析說，未來貨幣政策工具調(diào)整的頻率會有所下降，方式會更靈活。他認為，下半年CPI會回落，出于前瞻性考慮，下半年持續(xù)加息的必要性明顯降低，存款準(zhǔn)備金率持續(xù)高頻率調(diào)整也會下降，但是公開市場操作尤其是央票力度會加大。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
