有色金屬,高估值有望延續(xù)
上周,有色金屬股走勢強勁,加權(quán)平均上漲4.21%,跑贏上證指數(shù)2.1個百分點,位于32類行業(yè)漲幅榜冠軍,同時該行業(yè)個股主力資金也呈凈流入狀態(tài),合計主力資金凈流入96675.75萬元,其中,有36只有色金屬股被主力資金介入,合計主力資金凈流入額148262.9萬元,平均每股主力資金凈流入 4118.414萬元。上周主力資金介入過億元的有色金屬股分別是:銅陵有色、西部礦業(yè)、山東黃金、包鋼稀土。 具體來看,銅陵有色是上周主力最熱捧的有色金屬股,上周3個交易日均呈現(xiàn)主力資金凈流入,合計主力資金凈流入額達23056.195萬元,周漲幅也達 到 8.16%,遠遠跑贏上證指數(shù)。公司最近幾年通過不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈,收購國內(nèi)銅礦資源,進一步增加冶煉產(chǎn)能獲取規(guī)模效益和行業(yè)影響力,不斷加大銅材加工投 入,已進入銅的線材、棒材、箔材、板帶材加工,是目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的銅業(yè)公司。 有色金屬價格將在高位徘徊。南京證券在行業(yè)二季度策略中指出,綜合考慮中國貨幣緊縮政策造成“中國需求”增速降低,歐美發(fā)達經(jīng)濟體貨幣刺激政策退出造成有色金屬金融屬性減退以及日本發(fā)行的超額貨幣等因素,基本有色金屬二季度價格將在高位徘徊。 2011年一季度,基本有色金屬高位震蕩,但在金融屬性相對較小以銻、鎢、稀土和鍺為代表的中國優(yōu)勢小金屬價格都有明顯的上漲。業(yè)內(nèi)人士分析指出,通 過開采環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)的治理整頓,中國優(yōu)勢小金屬此前的過度供給局面將發(fā)生根本性改變,在需求維持穩(wěn)定增長的情況下,供給受限必將導(dǎo)致供需緊張 局面出現(xiàn),中國優(yōu)勢小金屬景氣周期將繼續(xù)。 由于2011年一季度有色金屬類上市公司股價仍在高位運行,有色金屬類行業(yè)估值水平仍有一定的上漲。綜合考慮與A股市場其他行業(yè)的比值關(guān)系、歷史平均估值水平以及其他市場同類企業(yè)的估值水平,目前有色金屬類上市公司估值壓力仍存。 南京證券報告最后表示,有色金屬類上市公司將在國內(nèi)外貨幣緊縮預(yù)期、現(xiàn)實政策手段缺乏、政策力度有限、業(yè)績高速增長與上市公司高估值尋求平衡。對于工 業(yè)基本金屬,看好供給不足、需求旺盛的銅、看好資源自給率高的鋅子行業(yè);對于小金屬,看好稀土在節(jié)能減排、新能源裝備,新一代信息設(shè)備中的應(yīng)用,而鎢合金在高端裝備制造的作用將保證相關(guān)上市公司業(yè)績增長。看好小金屬中的鎢、稀土類上市公司。對于貴金屬,黃金的避險作用在歐、美經(jīng)濟形勢動蕩的局面下將得到充 分的發(fā)揮,而貨幣因素的增強將使各國央行惜售黃金,因此,繼續(xù)看好2011年二季度貴金屬的投資機會。 上海證券在行業(yè)春季投資策略中也給予有色金屬行業(yè)“有吸引力”的評級。建議關(guān)注基本金屬公司,特別是銅、鋁和錫公司,如江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、南山鋁業(yè) 和錫業(yè)股份;關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定增長的低估值公司,如紫金礦業(yè)、新疆眾和。稀有金屬公司中,建議關(guān)注西部材料、寶鈦股份、東方鋯業(yè)、金瑞科技。
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