IMF《世界經濟展望》報告:全球經濟復蘇力量正在增強
IMF發布《世界經濟展望》報告指出,盡管面臨新風險,但全球復蘇力量正在增強,將延續發達經濟體增長較慢、發展中經濟體增長較快的“南高北低”雙速復蘇局面,預計今明兩年全球經濟增速在4.5%左右,新興經濟體將繼續成為引領全球經濟發展的引擎。
國 際貨幣基金組織(International Monetary Fund,簡稱IMF)4月11日發布《世界經濟展望》(World Economic Outlook)報告指出,全球經濟復蘇力量正在增強,2011年世界經濟將增長4.4%,2012年增幅則為4.5%,數據與IMF在1月的預測數據持 平,預計新興經濟體經濟仍將強勁增長,今明兩年經濟增速均將達到6.5%,繼續成為引領全球經濟發展的引擎。而預計發達經濟體今明兩年經濟增速將分別達到 2.4%和2.6%。
但IMF指出,失業率仍居高不下,新興市場經濟體正在積聚經濟過熱風險。商品價格高企帶來了新的政策挑戰,而舊有挑戰——財政和金融部門的修復和改革以及全球需求重新平衡——仍亟待解決。
第一就經濟而言:
首 先亞太地區的中國:IMF報告預測中國經濟今明兩年的增速將分別達到9.6%和9.5%。與IMF預測的世界其他國家的經濟增長情況相比,中國依然是全球 經濟增長最為快速的國家。IMF在報告中稱,隨著中國經濟增長的驅動力由增加公共投資轉向私人消費,繼2010年實現約10.3%的經濟高增長之后,預期 中國今年和明年經濟仍將保持在9.5%左右。中國國內消費的增長將支撐信貸迅速增加、勞動力市場的改善和家庭可支配收入的提高。
日 本:IMF日下調了對日本經濟增長的預期,認為3月11日日本地震會拖累日本2011年經濟增長,并將其2011年預期經濟增長率由1.6%下調至 1.4%,2012年增長率將回升到2.1%。IMF指出,地震造成的影響預期將有限,但是不確定性在增加。電力緊張的前景已經成為影響日本經濟的最大不 確定性因素。還表示日本當前應將重心放在經濟重建上,但在更長時期內,應當采取措施控制其政府赤字。建議將注意力放在將重建和保持穩健的財政策略聯系在一 起,并爭取在中期將公共赤字率降低。
印度:IMF將2011年印度經濟增幅預期從8.4%小幅下調至8.2%,因持續的通貨膨脹壓力迫使印度大幅收緊貨幣政策,預計2012年經濟增速將放緩至7.8%。IMF還預計2011年印度消費者價格指數(CPI)將上升7.5%,但2012年將回落至6.9%。
澳大利亞:盡管一系列自然災害使澳大利亞出口受挫,但IMF預計2011及2012年澳經濟增速將分別達到3.0%及3.5%,得益于亞洲的快速發展,但稱,堅實的經濟增長意味著通脹壓力將繼續存在,預計CPI升幅將維持在澳央行目標區間2%-3%的高端。
韓國:IMF將韓國2011年經濟增長預期維持在4.5%不變,2012年經濟料增長4.2%。但將韓國2011年通貨膨脹率預期從3.4%上調至4.5%,主要因食品和能源價格上漲。
此外,IMF預計今明兩年印尼經濟增速分別為6.2%和6.5%,泰國為4%和4.5%,馬來西亞為5.5%和5.2%。
其次看歐洲:
英國:IMF將2011年英國經濟增幅預期從1月份預期的2.0%下調至1.7%,預計2012年經濟增速為2.3%,并表示這是因為英國政府削減支出和上調稅率對國內需求造成了影響。
并預計英國2011年CPI將較上年平均上升4.2%,比英央行目標高出逾一倍。IMF警告稱,鑒于自2005年以來,英國大多時候的通貨膨脹率都在目標水平之上,決策者在維護其公信力方面可能面臨困難。
德法:IMF預測德國2011年國內生產總值將增長2.5%,將繼2010年增長3.6%之后再次領漲歐元區,2012年經濟增速放緩至2.1%。預計法國今明兩年經濟增幅分別為1.6%和1.8%。
歐 元區:IMF上調了對歐元區2011年經濟增長的預期,從1.5%上調至1.6%,因其預計德國以出口帶動的經濟增長幅度將達到2.5%,2012年增速 為1.8%,同時上調其對瑞典2011年的經濟增長預期至3.8%;預計葡萄牙經濟在今明兩年將會收縮,同時其還下調了對愛爾蘭的經濟增長預期。
最后看美洲:
美國:IMF將美國2011年經濟增速預期下調至2.8%,并警告稱美國的債務問題可能削弱全球金融體系穩定性。不過,IMF預計2011年美國失業率將降至8.5%,2012年將降至7.8%。2010年的失業率為9.6%。
加拿大:IMF將加拿大2011年經濟增幅預期從2.3%上調至2.8%,但指出加元走強可能對經濟增長構成拖累。
第二就金融狀況而言:
IMF 報告指出,全球金融危機后,金融狀況正在繼續改善,盡管它們依然異常脆弱。許多新興市場經濟體的需求強勁,經濟過熱成為日益嚴重的政策關切。發展中經濟 體,特別是撒哈拉以南非洲國家,也已恢復快速和可持續增長。但表示,新風險已經出現:如糧食和商品價格高企對貧困住戶構成了威脅,加劇了社會和經濟緊張局 勢,特別是在中東和北非。
由于中東動亂,導致石油價格飆升。報告指出,迄今為止,石油市場的擾動對經濟活動僅有溫和影響,但是,鑒于閑置 石油產能的減少,因此存在對經濟的下行風險。巴基斯坦卡拉奇的糖品交運。糧食和商品價格居高不下對貧窮住戶構成了威脅,增加了社會和經濟緊張局勢。基金組 織表示,此次日本地震和海嘯已經造成嚴重人員傷亡,但其全球宏觀經濟影響將十分有限。
第三就挑戰而言:
IMF認為,盡管新的政策挑戰已經出現,但許多舊有挑戰依然沒能得到解決。在先進經濟體,薄弱的主權資產負債表和依然一蹶不振的房地產市場繼續構成重大關切,特別是在某些歐元區經濟體。
增強先進經濟體復蘇力度將需要保持利率處于低位,前提是工資壓力溫和、通脹預期穩定以及銀行信貸不活躍。同時,有必要在更強大財政規則和制度的支持下,通過實施財政整頓計劃和福利改革,將公共支出置于一個可持續的中期路徑。
報 告指出,美國的一個緊迫任務是,要防止其債券市場出現不利于全球穩定性的變化。要想在減少中期預期赤字上取得重大進展,至關重要的是要采取更加廣泛的措 施,如社會保障和稅收方面的改革。支持重建是日本預算的緊迫優先事項。隨著重建工作的展開,以及對損失規模的更多了解,應該把重建支出與明確的旨在在中期 內降低公共債務的財政策略一并綜合考慮。
盡管歐元區已取得重大進展,但市場對那些承受市場壓力的國家的前景仍感不安。對這些國家來說,在 歐元區層面,需要充足、低成本和靈活的資金,以支持強有力的財政調整、銀行重組和旨在提高競爭力和增長的改革措施。更廣泛的講,需要通過大規模壓力測試、 重組和再注資方案,進一步重塑對歐元區銀行的信任。
第四就對經濟過熱的關切:
IMF指出,許多新興經濟體和一些發展中國家面臨的挑戰是,要確保目前類似于經濟繁榮的狀況不要在未來一年里演變成經濟過熱。由于不斷擴大的生產受到了產能約束,以及糧食和能源價格大幅上漲推動了對工資上漲的壓力,通脹壓力可能會進一步累積。
基金組織表示,目前的實際利率仍然很低,財政政策明顯比金融危機前更寬松。根據其周期性和外部狀況,各國應采取的適當行動有所不同。然而,許多新興市場經濟體需要緊縮宏觀經濟政策。許多新興市場和發展中經濟體需出臺有針對性的支持,幫助那些貧窮住戶應對糧食價格的上漲。
從中期來看,為使經濟復蘇走上更強有力道路,在推動全球需求重新平衡方面必須取得進展。這將需要許多國家采取行動,特別是,那些有逆差的主要經濟體要實行財政調整,而主要順差經濟體則需提高匯率靈活性并采取結構改革,以消除刺激儲蓄的扭曲因素。
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