存款準(zhǔn)備金率今起再上調(diào) 貨幣政策釋放從緊信號(hào)
自進(jìn)入2011年以來,存款準(zhǔn)備金率出現(xiàn)一月一調(diào)的態(tài)勢。17日,中國人民銀行在其官網(wǎng)上表示,將在今日(21日)再次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備 金率0.5個(gè)百分比。至此,存款準(zhǔn)備金率再次達(dá)到歷史新高,大型銀行存款準(zhǔn)備金率高達(dá)20.5%。有學(xué)者分析指出,此舉顯示了貨幣政策從緊的信號(hào)。
本次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)在市場預(yù)計(jì)之中。
首先,熱錢大量涌入新興經(jīng)濟(jì)體。由于西方國家采取量化寬松的貨幣政策,熱錢進(jìn)入新興經(jīng)濟(jì)體將成為常態(tài)。有業(yè)內(nèi)人士接受采訪時(shí)表示,熱錢流入新興 經(jīng)濟(jì)體將是一個(gè)長期現(xiàn)象。新興市場國家的經(jīng)濟(jì)增長快,面臨匯率升值的可能,導(dǎo)致全球熱錢大量涌入,新興經(jīng)濟(jì)體國家的房地產(chǎn)市場、大宗商品市場價(jià)格在短期之 內(nèi)快速提升。
第二,國內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高企。15日國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,一季度,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.383%,創(chuàng)32個(gè)月來的新 高,工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)也高達(dá)7.3%。同時(shí),3月人民幣貸款新增6794億元,外匯占款新增4079億元,不少央票即將到期。
國家發(fā)改委價(jià)格司副司長周望軍在近日中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心舉辦的活動(dòng)上表示,二季度,中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)仍將高位運(yùn)行。
中國銀行(3.41,0.01,0.29%)董事長肖鋼(專欄)認(rèn)為,央行一再上調(diào)準(zhǔn)備金率是為了回收市場上過多的流動(dòng)性。“目前流動(dòng)性主要來源于外匯儲(chǔ)備的增加,只要外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增加,央行就要投放人民幣,造成市場流動(dòng)性繼續(xù)上升。”
影響
銀行資金流動(dòng)性持續(xù)緊縮
央行多次提高存款準(zhǔn)備金率,使銀行資金壓力加大,考驗(yàn)銀行流動(dòng)性管理水平。
目前,國內(nèi)部分銀行暫停個(gè)人房貸業(yè)務(wù),或者放貸速度已經(jīng)變慢。工行、農(nóng)行、民生銀行(5.96,0.05,0.85%)等銀行已停止了上海地區(qū) 的個(gè)人房貸業(yè)務(wù)。因銀行資金緊俏,不少股份制銀行正陸續(xù)從風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最低而收益有限的按揭市場退出,轉(zhuǎn)向利潤與風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)貸款。
中國銀行董事長肖鋼表示,資金面從緊的狀況給銀行流動(dòng)性管理帶來了挑戰(zhàn)。準(zhǔn)備金率提高以后,商業(yè)銀行的存款、貸款和其他資金來源都會(huì)發(fā)生波動(dòng),管理難度增加。“怎么樣管理好流動(dòng)性帶來的波動(dòng)性,對商業(yè)銀行有一定的難度和挑戰(zhàn)。”
關(guān)于銀行體系的正常流動(dòng)性。央行副行長胡曉煉(專欄)表示,下一階段,央行將根據(jù)外匯占款投放、公開市場到期資金以及市場形勢等變化,合理搭配公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率等對沖工具,保持銀行體系流動(dòng)性處于適當(dāng)水平。
各界反應(yīng)
今年還將加息2-3次
央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌(微博)19日表示,基于目前的國際國內(nèi)環(huán)境,不排除繼續(xù)加息的可能性。
興業(yè)銀行(29.79,-0.18,-0.60%)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委(專欄)近日接受采訪時(shí)指出,由于流動(dòng)性過剩的情況不可能在短時(shí)間之內(nèi)就得到緩解,因此年內(nèi)央行仍會(huì)繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
工銀亞洲董事兼副總經(jīng)理黃遠(yuǎn)輝表示,預(yù)計(jì)今年央行會(huì)再加息2-3次,每次25點(diǎn)子。
綜合外媒報(bào)道,美國花旗銀行、法國興業(yè)銀行及瑞士銀行表示中國央行會(huì)繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,并預(yù)計(jì)今年內(nèi)會(huì)再加息兩次。
此舉有利于調(diào)節(jié)流動(dòng)性
針對這次調(diào)控,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博專欄)分析指出,目前通脹壓力很大,本月又有9000多億央票到期,央行此舉將有利于靈活調(diào)節(jié)流動(dòng)性,有效管理通脹預(yù)期、消除通脹形成的貨幣因素。
南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長范從來近日對《國際金融報(bào)》記者表示,目前CPI處于高位,通脹壓力很大,房地產(chǎn)價(jià)格不穩(wěn)定,央行此舉將有利于收回過剩的流動(dòng)性,顯示了貨幣政策從緊的信號(hào)。
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