通脹壓力加大 專家建言貨幣政策新調(diào)整
在歐美日三大經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)維持寬松貨幣環(huán)境的背景下，中國的輸入型通脹壓力不言而喻。
在上周五舉行的“2011華僑銀行（中國）春天論壇”上，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅、獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠對未來通脹前景都感到并不樂觀。他們認(rèn)為，為應(yīng)對通脹，貨幣和匯率政策或?qū)⒆鞒鲂碌恼{(diào)整。
輸入型通脹壓力加大
“在歐美日刻意維持寬松貨幣環(huán)境的背景下，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度總體狀況較好，將加速國際資本流入。若資本流入的速度不加速或者不變的話，那么二季度流動性和外匯儲備的壓力將會更大，明年中國外匯儲備可能增加到4萬億美元。”巴曙松說。
孫立堅認(rèn)為成本推動型的通脹對于中國經(jīng)濟(jì)的影響很大。
謝國忠對中國未來的通脹則表示出更大的擔(dān)憂。他表示，中國勞動力過剩已被消化，西方的需求引起了中國的高速出口，因此貨幣超發(fā)所引起的通脹問題現(xiàn)在爆發(fā)出來，中國是一個通脹型社會。
謝國忠認(rèn)為，未來與通脹有關(guān)的資產(chǎn)都有向上趨勢。商品貨幣仍會上漲，黃金短期有回落可能，但長期仍是上漲的趨勢，這個趨勢至少明年上半年不會改變。然而，他繼續(xù)看空中國房地產(chǎn)市場，對股票市場的看法則是中性。
央行將青睞價格型工具
巴曙松認(rèn)為，為對沖外匯儲備不斷增加所帶來的流動性，未來提高準(zhǔn)備金率和發(fā)行央票將成央行的常規(guī)性操作，但未來加息的空間可能不大。
他認(rèn)為，中國可能不得不比以往更多地依賴匯率工具。“隨著農(nóng)產(chǎn)品價格回落，由農(nóng)產(chǎn)品帶動的通脹壓力逐漸減弱，未來通脹新動力將是原材料上漲帶動的輸入型通脹，中國進(jìn)口的前三位就是大宗原材料、石油和鐵礦石，所以這個時期適當(dāng)?shù)丶涌焐担兄谝种戚斎胄屯洝?/SPAN>”
巴曙松還表示，目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要依賴的是“資產(chǎn)端”的修復(fù)，是通過資產(chǎn)膨脹所推動的。第一次量化寬松有效解決了金融市場的問題，但第二次實現(xiàn)了推升通脹及通脹預(yù)期目標(biāo)，如果是從這兩個目標(biāo)來看，美聯(lián)儲第三次擴(kuò)大量化寬松的必要性將降低。
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