有色金屬行業:基本金屬表現平淡,稀土再次飆
國內外價格:本周LME金屬除鋁/錫分別下跌1.5%/3.5%以外,其余金屬價格與上周基本持平.國內市場鎳/銅/鉛/錫均分別下跌1.9%/1.2%/0.9%/0.7%.鋁及鋅較上周有所上漲,分別上漲0.7%/1%。
本周全球交易所金屬庫存中錫/鋁/鉛/鋅分別上漲3.4%/0.3%/1.6%/0.7%,銅及鎳庫存分別下降2.5%/1.6%。今年以來庫存漲幅最大品種為鉛,上漲52%,其次是錫,上漲36%。
貴金屬方面:受投資者對希臘債務重組的可能性感到擔憂,歐元匯率下滑,美元走強COMEX黃金本周上漲0.1%,6月交割的黃金期貨收于1493.60美元/盎司。投資需求方面,我們跟蹤的主要黃金ETF持金量比上周下降12.76噸,總量在1371.55噸。小金屬方面:本周我們跟蹤的小金屬中電解錳上漲5.4%,銦上漲2.8%,美國廢鈦上漲2.2%,鉬下跌0.5%。
稀土價格繼續飆升據媒體報道,內蒙古自治區政府將出臺《內蒙古自治區稀土上游企業整合淘汰工作方案》,將為包鋼稀土的專營行為賦予行政權力,將通過兼并重組、補償關閉、淘汰關停三種方式實現包鋼稀土專營。內蒙古自治區內除包鋼稀土公司以外的稀土采選、冶煉分離企業均列入整合淘汰,涉及35戶企業,其中手續齊全的4家,將納入包鋼稀土的專營,合作的模式可能是通過兼并或收購的模式;還有21家是手續不齊備,這些企業將進行補償性關閉;還有10家是沒有手續的,將取消稀土經營資格。根據整合淘汰方案,內蒙古自治區賦予包鋼稀土的專營權力,不僅局限在上游資源,還包括下游加工和產品生產。預計將使資源進一步向包鋼稀土集中。受稀土專營消息影響,本周稀土價格持續飆升,碳酸稀土礦價格上漲2.6%,今年以來碳酸稀土已經上漲289.3%。下游分離產品價格也普遍大幅上漲,其中氧化銪本周漲幅最大,上漲13.7%,其次為氧化鋱/氧化鏑,分別上漲9.2%/7.7%。
我們的觀點:國內最新央行季度報告顯示,后期央行政策方面將繼續加強流動性管理。稱存款準備金率并不存在絕對上限,將根據形勢發展要求,繼續運用利率等價格調控手段,調節資金需求和投資儲蓄行為,管理通脹預期。預計未來的1-2個月貨幣緊縮政策仍將延續。有色金屬板塊大的行情(依靠估值提升),環境依然不具備。但可以關注短期跌幅大,基本面尚佳的板塊或個股。如黃金,銅,錫,稀土,銻等。投資標的:中金黃金(買入),山東黃金(買入),包鋼稀土(買入)寶鈦股份(買入),金鉬股份(買入),金瑞科技(買入),貴研鉑業(買入),東方鉭業(買入),明星電力(買入)。建議關注基本金屬,推薦:焦作萬方(增持),江西銅業(買入)中金嶺南(買入)。
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