江西銅業：江西銅業半年報預增50%以上
江西銅業[37.02 -0.08% 股吧](600362.SS/人民幣36.07，買入)發布2011年中期業績預增公告稱，公司2011年中報凈利潤同比大幅增長50%以上，即中報凈利潤有望達到31.9億元以上(每股盈利0.92元以上)，與我們的預期基本一致。公司業績的大幅攀升主要來自于公司自有礦山銅產量增加及產品銷售價格比上年同期上漲。
公司自有礦產量增加基本得益于2010年主力礦山德興銅礦擴大采選生產規模技術改造工程順利完成。目前德興銅礦采選生產規模已從日采選礦石10萬噸擴大到13萬噸，每年新增銅精礦含銅4.1萬噸，黃金61千克、白銀25.3噸、鉬1，614噸和硫87，597噸。
2011年以來，雖然受國內外緊縮政策以及全球經濟復蘇放緩的抑制，但國內外銅價仍然在年初迭創新高(LME銅價在2011年2月觸及歷史新高)，并隨后維持高位震蕩的走勢，這有效保證了上半年公司銅業的盈利空間。就下半年而言，我們預期在我國保障房建設加速、我國去庫存化后補庫的需求、日本重建需要、以及仍然較為充裕的流動性支撐下，銅價仍將維持較好的走勢。
江西銅業在國內擁有其他競爭對手無可比擬的優質銅礦資源，基于對銅價看好的判斷，我們重申對公司的買入評級。
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