東方鉭業:11 年上半年盈利同比大幅增加近6 倍
東方鉭業(26.20,0.15,0.58%)(000962.SZ/ 人民幣26.37,買入)今日公告對2011年半年度業績預告作了修正,11年上半年公司凈利潤同比增加580-630%至1.36-1.46億元(之前為同比增加350-400%至9,005-10,005.6萬元),占我們全年盈利預測的65-70%,好于我們原先預期。業績大幅增加一方面是由于 2011年上半年主業主導產品銷售價格較上年同期有較大幅度增長,產品結構得到進一步改善,新產業項目對利潤的貢獻逐步顯現;另外,2011年4月份轉讓東方鉭業房地產公司使凈利潤增加6,346萬元。如果不包括房地產利潤,那么上半年的凈利潤為7,262-8,262萬元(每股收益0.2-0.23 元),同比增加263-313%。
另外,我們計算如果不包括房地產轉讓利潤,那么11年2季度的凈利潤為4,568-5,568萬元(每股收益0.128-0.156),較1季度環比也大幅上升70%-107%,這也好于我們原先預期,我們將在公司公告中報后上調盈利預測。
東方鉭業是全球鉭行業三強之一,鉭生產規模已達到全球最大,主導產品的技術達到或接近世界領先水平。隨著新一代電子產品消費進入了新的高速增長期,鉭行業將迎來重大發展機遇;中央政府將新材料列為戰略性新興產業,作為金屬新材料的領軍企業,公司將獲得又一發展機遇。我們預計公司隨著鉭產品價格上調以及其他新產業逐步產生盈利,未來兩三年業績可能繼續有較大增長。我們維持對公司的買入評級。
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