經濟增長后勁仍存 螺紋鋼與保障房聯動明顯
國內9日公布CPI為6.4%創出新高，周小川表示調控的效果還需要時間考量，這反映了宏觀政策放松的可能性不大，大盤可能因上述原因下滑，中線支撐2750。商品7月以來大多反彈，反映了CPI、PPI均高企的價格傳導，美國8日晚公布就業人數增長1.8萬，失業率仍處9.2%高位，市場仍處于震蕩反復過程，經過上周的強勁上漲，本周謹防出現較大幅度的回調，追漲需謹慎，宜待回調后逢低介入，諸多品種交易日內為宜。
我國經濟增長后勁仍存從當前情況來看，2011年我國經濟增長的后勁仍存，2011年GDP增幅保持在8%-9%左右可能性較大。但是市場走勢并不與GDP走勢相一致。以2010年為例，盡管2010年GDP增幅為9.99%，大盤全年仍下跌14.31%，經濟增長與大盤上漲并沒有形成市場諸多人士“意料”中的正相關，這表現在經濟增長的同時，大盤仍有下跌的可能性，因此即使2011年經濟增長，但并不代表大盤就會上漲很高幅度。
歐洲債務危機在2010年沒有得到完全化解，在2011年繼續發酵，但市場采取的是持續朝后展期的方式來緩解，這也是2011年歐洲債務危機導致市場出現的變化和2010年不同之處。在2010年，歐洲債務危機只要一出現，市場即出現大幅度下跌；但在2011年，回調過后伴隨的卻是強勁反彈。
最重要的影響原因是國際第一大經濟體，美國依然維持寬松的貨幣政策，美聯儲反復重申維持0.25%的利率不變，就是保持繼續寬松的表現形式。但 2萬億的證券規模卻在到期之后繼續投資，至此導致美國經濟不佳，失業率維持在9.2%左右，而美國股市持續走高的現象，原因則是美國政府對于股市的繼續投資并沒有結束。而國內管理層2010年底及2011年初，公開場合多次提出，2011年將實施積極財政政策搭配穩健貨幣政策，標志著中國應對危機刺激經濟的擴張政策也正式退出。
螺紋鋼與保障房聯動趨勢明顯機構預計2011年中國粗鋼產量達到6.56億噸左右，粗鋼表觀消費為6.53億噸，螺紋鋼表觀消費量可能在1.2億噸左右。
保障性住房仍是新的增長點。保障房在銷量、新開工、投資額上的貢獻巨大，所占比例分別達到15%、35%、17%。基于10年580萬套、11 年1100萬套保障房的開工量對保障房也做了相應預測，按照這個規模計算，2011年的建設規模將較2010年超過70%以上。第二，限電減緩鋼鐵供給。 2011年全年來看，預計限電將減少鋼鐵行業供給1.2%-5.4%，螺紋鋼產量可能會減少1.5%-5.7%，限電對鋼鐵行業的具體影響視限電政策的落實強度和時間跨度而定。從供給層面來講對鋼鐵行業特別是大型鋼鐵企業屬于利好。
目前鋼廠出廠價受期貨的影響也越來越大。以市場化程度最高的沙鋼螺紋鋼旬度出廠價格走勢來看，期貨價格對于鋼廠出廠價的先導作用已愈發明顯。而作為套保大戶頭沙鋼今年以來并未在期貨市場參與套期保值，可能采取的分倉的模式，埋掉自我的頭寸，隱蔽自我。
我們預計今年第三季度螺紋鋼可能達到相對供需平衡的狀態，后續螺線的消費可能會緩慢釋放，而釋放的速度需需要看政府的態度。2011年的鋼材市場主要是基于保障房建設與產能調整格局下的消費模式。預期經濟回暖時間節點可能在今年下半年，國內螺紋鋼市場可能在第三季度會有所表現，后續需要投資，要關注國家宏觀層面變化。
棉紗難改疲弱 糖價保持高位棉花現貨價格繼續下跌，采購無進展。紡織廠下游清淡。市場似乎進入了一個普遍看跌期。新疆正三級皮棉報價24000元左右，較前兩周價格下調 1000元左右；山東某大型紡織企業連續下調棉花采購價格，3級價格22000元，429級21400。棉紗疲弱難改，銷售平淡依舊，紡紗企業盡力推銷自己的產品，成交時價格方面還有一定的商談空間，即便如此也很難有成交的場面。關注01震蕩箱體區間22100元/噸-22800元/噸，如跌破箱體底部支撐，則下跌空間將被打開。但不排除期棉短期仍有超跌反彈需求，特別是伴隨著倉量的配合，其威力不可小覷，如遇較強突破，特別是突破箱體震蕩上行壓力位 22800元/噸，則空單減持，上行空間將至前期高點的50%的黃金分割回撤位23800元/噸。
食用糖方面，市場預期下周巴西圣保羅州產業聯盟將下調2011-2012制糖年巴西中南部區的甘蔗收榨量，受此提振，美糖價格堅挺。東亞期貨分析師徐舟稱，去年的干旱氣候影響巴西甘蔗生長，加之近來極端干燥天氣，推遲了巴西甘蔗的壓榨時間，并且造成了單產的下降。市場對巴西11/12榨季的生產前景表示悲觀，因此原糖價格出現大幅反彈。國內方面，由于10/11榨季國內食糖連續三年減產，市場庫存較低，國內糖市供需依然緊張，糖價仍將在高位運行，在消費旺季結束之前，白糖價格易漲難跌。徐舟認為，“在下榨季新糖上市之前，糖價將繼續保持高位，有望沖擊年初高點。”從內外盤糖價的對比情況來看，在國際糖價下跌到21美分/磅之時，國內食糖現貨價格也沒有有效跌破7000元/噸重要關口。白糖1201合約主力多頭有持續增倉之勢，使得期價短期仍具有上行空間，但仍需防范價格走高，而引發多頭的獲利了結，從而令價格承壓。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
