人民幣匯率創匯改新高 美國債務技術性違約風險攀升
本周,匯改六周年之際,人民幣對美元匯率連續三個交易日改寫歷史新高。7月22日,人民幣對美元匯率中間價報6.4495
2005年7月21日,央行宣布實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。在這六年間,人民幣匯率經歷了較快升值、基本穩定和彈性增加三個階段。按照2005年匯改當日人民幣對美元中間價8.11計算,至今,人民幣對美元已經升值已超20%。
匯改六年,雖然人民幣處在升值通道中,但貿易順差并未減少,外匯儲備也一直大幅攀升。多有多的煩惱,外匯儲備運用一直是難題。7月18日晚,美國財政部公布了2011年5月世界各國及地區持有美國國債的狀況。數據顯示,5月中國所持有的美國國債總計11598億美元,依然名列各國及地區之首,高于4月的11525億美元,環比增持73億美元。至此中國已連續兩個月增持美國國債。
國家外匯管理局在其官方網站發文表示,人民幣升值不會直接導致外匯儲備損失,并稱不會利用外儲大規模投資黃金、石油等國際大宗商品。對于外管局的聲明,筆者已是懶得細評,A股投資者都明白,確實只有割肉才叫損失,但問題是股價還有可能漲回去,讓浮虧轉平,但人民幣還會貶回去嗎?
外匯儲備泛濫,結果只能是國內貨幣投放加劇。但在央行去年實行的緊縮貨幣政策周期下,銀行間市場流動性目前依舊緊張。7月21日,央行在銀行間市場發行了60億元3月期央票,較上周大幅減少了400億元,發行利率為3.0801%,連續第二周企穩。
鑒于銀行間市場流動性緊張,同時為了防范信貸風險。7月20日,銀監會主席劉明康強調,各銀行業金融機構要加強風險管理的主動性和前瞻性,深入推進平臺貸款風險防控,從細從實化解既有風險、嚴控新增風險。
近期,繼5月中旬銀監會要求控制規模之后,房地產信托再呈收緊跡象。本次一方面通知相關業務暫停;另一方面要求今后信托公司凡涉及房地產相關業務,都要到銀監部門逐筆審批。
央行數據顯示,同期新增房地產開發貸款余額同比增長17.0%,增勢回落;但房地產信托卻漲勢兇猛,2011年一季度房地產信托新增463.9億元,而2010年同期僅152.3億元,同比增長3倍。
本周,黃金期貨創出11連陽的歷史紀錄,并創出歷史新高。在黃金高漲的背后,是美聯儲可能推出第三輪量化寬松政策,以及美國債務上限上調最后期限的逼近。
今年5月16日,美國聯再次觸及國會規定的14.3萬億美元上限。國際評級機構穆迪7月18日建議美國取消政府債務的法定上限,以減輕債券持有人面臨的不確定性。不過,數據顯示,美債的五大海外持有者在5月紛紛增持。分析師們也普遍認為美債違約的風險概率極低。
資料顯示,美國唯一一次"技術性違約"是在1979年。當時,美國國會和卡特政府陷入了債務上限的僵局中。
有報道援引美國國會的一份研究報告稱,自奧巴馬任職以來,國會已三次提高債務上限,提高總額為2979億美元。而如果從2007年算起,美國的債務上限已提高了六次,總額為5329億美元。
8月2日正在臨近,數據顯示,若沒有及時上調債務上限,或者暫時性的技術性違約也可能引起市場波動。所以下周不同市場可能炎涼同存。
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