鉛蓄電池業洗盡鉛華更從容
環保重拳重點指向的鉛蓄電池產業，今年遭遇了其發展史上的一個“多事之秋”，血鉛事件、環保核查、停產整頓等聲音不絕于耳。
業內人士稱，環保整治只是一個開頭，鉛蓄電池業的相關產業政策還將陸續出臺，更多的企業將被淘汰出局，預計現有3000家企業中有九成不達標。行業面臨的不只是“休克”，大部分企業面臨的是滅頂之災，此后才會迎來行業的“重生”。伴隨著產業集中度的提高和產業技術的升級，作為業內龍頭，部分鉛蓄電池和鋰電池上市公司的未來前景被市場看好。
政策給力 九成出局
鉛蓄電池行業洗牌的直接影響因素是相關產業政策的出臺，尤其是環保政策。正如一位業內人士所說，如果沒有環保政策的約束，鉛蓄電池行業的結構調整仍會是一個比較漫長的過程，因為環保工作做得好的企業并不能在競爭中占得優勢，通過市場競爭淘汰落后產能的難度很大。
現有文件中可以查到的較早針對鉛蓄電池行業污染防治情況的是工信部2010年11月26日發布的《電池行業重金屬污染綜合預防方案（征求意見稿）》。該文件提出，2013年底前，淘汰鎘含量大于0.002%的鉛蓄電池，淘汰20萬千伏安時/年規模以下鉛蓄電池生產企業；限制新建50萬千伏安時/年規模以下鉛蓄電池生產項目（不含先進新型鉛蓄電池）。
來自上述文件的信息顯示，我國現有電池生產企業約4000家，其中涉重金屬企業2400家，包括鉛蓄電池2000家。據測算，2009年電池企業排放含重金屬廢水總量1200多萬噸，其中鉛蓄電池企業排放廢水1000多萬噸；產生含重金屬固廢22余萬噸，其中含鉛固體廢物21余萬噸，含鎘固體廢物約4000噸。
真正大規模的環保整治始于今年。3月28日，環保部、發改委、工信部等9部委聯合召開電視電話會議，部署2011年環保專項行動，環保部副部長張力軍在會議上表示，今年環保專項行動的首要任務是對鉛蓄電池全行業進行徹底排查。此前的2月份，《重金屬污染綜合防治“十二五”規劃》獲國務院正式批復。
9部委相關負責人用六個“一律”對鉛蓄電池行業排查提出要求：環境保護、安全設施、職業健康執行不到位的、污染治理設施不達標的、無危險廢物資質從事鉛蓄電池回收的、不能依法達到衛生防護距離要求的四類情況一律停產。并表示環評不過關的一律停建，發生重大鉛污染的一律追究責任。
5月18日，環保部進一步下發《關于加強鉛蓄電池及再生鉛行業污染防治工作的通知》，對企業污染物穩定達標排放、落實防護距離、建立重金屬污染責任終身追究制等提出要求。在6月3日國新辦的新聞發布會上，環保部副部長李干杰還表示，將用最嚴厲的手段來全面整治鉛蓄電池行業、鉛再生行業，努力遏制鉛污染事故多發的態勢。
受政策影響，南都電源、臥龍電器等相關上市公司陸續發布停產整頓公告。事件進展到目前這一階段，行業開始期待整頓之后的復產。不過，來自業內的消息稱，不是所有企業都能順利復產，預計7月底環保部將公布通過環保核查的鉛蓄電池企業名單。而經過此前的摸底調查，鉛蓄電池企業數量比工信部公布的2000家還要多出1000家。預計其中80%的企業將無緣上榜，主要是環保不達標的小企業。
另據透露，工信部正在著手制定鉛蓄電池生產企業和回收企業準入條件，規定新建企業不得低于50萬千伏安時產能規模，老企業低于20萬千伏安時產能規模不允許繼續生產。鉛蓄電池企業的數量將被整合至300家以內，這意味著3000家鉛蓄電池企業中有九成將被淘汰出局。
弱者淘汰 “剩”者為王
即將被淘汰出局的企業，無疑面臨的是滅頂之災，而有望留存下來的“剩”者，則將充分受益于行業集中度的提高和坐享行業景氣的上升。
據業內人士介紹，鉛蓄電池行業此前準入門檻低，企業小而散，許可審查不嚴，造成大量低水平重復建設，產品結構粗放，部分小企業裝備和環保設施落后，生產成本低，產品質量差，以低價參與市場競爭，造成產能過剩、市場混亂和環境污染。
進入鉛蓄電池行業只要產品通過質檢總局委托的沈陽蓄電池研究所的檢測就可以，平均費用大概為每家企業1萬元。“只要交錢，幾乎沒有企業不能通過檢測”。而要真正實現環保達標，企業需要在環保設備方面投入幾千萬元甚至上億元，每年的維護費用達到幾百萬元。
“高污染不等于環境污染，企業只要嚴格遵循國家環保規定，是完全可以有效控制污染的。”業內人士稱，按照美國經驗，鉛蓄電池的用鉛量占全國用量的95%以上，但是鉛排放量僅占總排放量的1.5%。2008年美國政府已將鉛蓄電池生產從主要鉛污染源中排除。可惜，中國的鉛蓄電池企業此前不重視環保，這直接招致行業碰到現在的困境。
不符合相關產業政策要求的企業即將被淘汰出局，其生命的大限漸行漸近。業內預期，工信部正在制定的鉛蓄電池生產企業和回收企業準入條件有望于9月份出臺。
有券商分析師稱，部分不達標企業的出局必然導致鉛蓄電池產業集中度的提高。由于大企業相比之下對于環保設備的投入更高，因而受到的沖擊相對更小。而部分企業出局將改善行業產能過剩的現狀，帶來行業景氣的上升，留存下來的大企業有望從中受益，并迎來投資機會。
數據顯示，2008年，我國鉛蓄電池市場為860億元，其中50%的銷售額由行業前25家廠商完成。美國的鉛蓄電池產能規模跟中國的差不多，但企業總數只有幾十家。
按照此前市場上曾經成立過的邏輯，產能過剩背景下落后產能的淘汰將會給行業帶來投資機會。長江證券分析師稱，針對高污染、高能耗問題，政府出臺促進行業整合的政策，同時在業務上有互補優勢的企業存在自發的兼并重組動力，帶來行業供應端改善，大企業將在行業整合中獲得繼續做大做強的機會。
以水泥行業為例，2004年開始，華東地區水泥過剩情況開始顯現，市場毛利率快速下滑。2005年開始，華東水泥展開大規模的產能治理，行業開始大規模整合，帶來行業毛利率的迅速回升，華東地區最大的水泥企業海螺水泥表現尤為明顯。從資本市場的表現看，隨著整合的推進，大企業的優勢顯現，海螺水泥獲得較為顯著的相對收益。
鉛蓄電池行業“剩者”的名單還未亮相，在預期的推動下，部分公司的股價已經開始上漲，如駱駝股份7月22日的收盤價已漲至26元，而公司發行價為18.6元。分析人士認為，市場預期這些公司可能不久將會復產。另外，7月份以來部分企業的鉛蓄電池產品已經漲價10%。
供給生變 看好鋰電
對于近期鉛蓄電池產品的漲價，中國電池工業協會人士認為，主要原因是環保整治過程中企業的大面積停產整頓導致產品供需失衡，未來隨著部分產能淘汰出局，供給緊張的情況短期內難以改變，產品價格上漲是必然趨勢。據介紹，有望通過環保整治的大企業占行業總產能的比重為70%-80%。
供給減少的同時，需求則在穩定增長。華創證券分析師表示，鉛酸蓄電池主要用于汽車啟動電源、通信后備電源及電動自行車電池等方面，其中汽車啟動電源和電動自行車電池占市場的主要部分，分別占市場的48%和26%左右，通信后備電源占15%左右。
《中國化學與物理電源（電池）行業“十二五”發展規劃》顯示，2015年鉛蓄電池的銷售收入目標為1760億元，年均增長率為15%。
華創證券分析師認為，鉛蓄電池行業的整頓除了給“剩者”帶來利好，還給鋰電池帶來了機會。環保要求的提高導致鉛蓄電池行業的環保、回收成本增加，整體成本呈上升趨勢，而現在鋰電池的一項弱點正是價格偏高，從這個角度看，鋰電池將獲得更好地發展。鉛蓄電池下游行業中的通信后備電源和電動自行車市場都可以由鋰電池來填補。
以電動自行車市場為例，鋰電池相比鉛蓄電池具有重量輕、體積小等特點，但是由于價格較高，市場占有率僅有5%左右。隨著鉛蓄電池價格的上漲，兩者之間的價格差距會逐漸縮小，鋰電池的應用比例有望提高。數據顯示，2010年，中國電動自行車產銷量約3000萬輛，增速超過30%；國內電動自行車保有量超1.2億輛。
相關行業協會也在建議政府出臺電動自行車用鋰電池的補貼計劃。中國自行車協會理事長馬中超曾表示，正在努力向政府建議補貼鋰電池，盡管鉛蓄電池完全被鋰電池取代的可能性并不大，但是只要鉛蓄電池車的市場份額比例下降，對于環保也是一種貢獻。
據業內人士介紹，日前有關部委發布的一份關于加強電動自行車管理的文件對于鋰電池也是一項利好，電動自行車重量應小于40公斤、時速不得超過20公里/小時。電動車要控制在40公斤以下，電池最多只能10公斤左右，而市面上電動自行車的常用規格（48V）鉛蓄電池重量約13-17公斤，而同等規格的鋰電池重量為4公斤。
前景看起來美好，道路卻不會那么平坦。中國電池工業協會有關人士稱，鉛蓄電池的主流地位還難以撼動。鋰電池占整個電池市場的比重在2%，行業產能很小，市場推廣又很難，因而未來要在電池市場中占有更高的比重不會那么快，至少“十二五”末要提高至10%都得費很大勁。
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