美債問題木已成舟 中國應(yīng)加快自身經(jīng)濟(jì)改革擺脫束縛
路透北京8月8日電---中國媒體對美國政府缺乏財(cái)政節(jié)制而造成債務(wù)問題和債信評等調(diào)降大加鞭撻,但它們卻掩飾了北京日益擔(dān)心的一個(gè)問題:擔(dān)心自身的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整過慢.
接受采訪的多位中國高級官員和政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家均對中國施加給自己的美元枷鎖感到無奈,大聲疾呼進(jìn)行變革,但并未提出明確的短期計(jì)劃.
有一個(gè)顯而易見的答案,那就是加快人民幣升值步伐,不過其承載了中國目前可能還無法接受的經(jīng)濟(jì)和政治成本.
有一項(xiàng)意見看似正在中國政府中獲得支持,即放寬對中國企業(yè)和公民海外投資限制.這將有助于降低中國外匯儲備的積累.
不過這料將只能小幅減少中國對美國的曝險(xiǎn).中國3.2兆的外匯儲備中,估計(jì)有三分之二投資在以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)中,例如美國公債.同時(shí)由于較高的外貿(mào)順差,每個(gè)月都會產(chǎn)生大量的新增美元儲備.
上周五,標(biāo)準(zhǔn)普爾宣告美國喪失頂級AAA主權(quán)評級,稱因政府債務(wù)負(fù)擔(dān)上升,引來中國官方媒體的批評之聲.
一部分接受路透采訪的官員聽起來像是接受了現(xiàn)實(shí),其承還沒有能夠替代美國公債的可行投資渠道.
但是另一部分人則將近幾周的美國債務(wù)問題,看作是中國政府加速國內(nèi)改革的某種動(dòng)力.
"我們需要盡最大可能分散(投資),"一位未具名的中國人民銀行官員表示.
"中國的立場一直都很明確."他說.
"首先,我們將強(qiáng)烈要求美國加強(qiáng)自律--他們不能一直無節(jié)制地發(fā)債.第二,我們也需要加速國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的步伐,并減慢外匯儲備的增速.
"**公開羞辱**
對于美國債務(wù)問題,中國公開的立場一直是指責(zé)美國不顧作為世界主要儲備貨幣發(fā)行國所應(yīng)肩負(fù)的責(zé)任,試圖"通過發(fā)債解決自身造成的問題".這些通常是由在官方媒體上發(fā)表一系列言辭激烈的評論來完成的.
不過一些官員在接受路透訪問時(shí)暗自承認(rèn),中國當(dāng)局自身的政策已令其處于不利的境地,并認(rèn)為北京必須改變這一狀況.
中國已經(jīng)制定了一項(xiàng)五年規(guī)劃,包括刺激內(nèi)需的內(nèi)容.而這恰恰是美國多年以來敦促中國減小雙邊貿(mào)易失衡和降低美國公債投資規(guī)模的方式.
然而,到2015年還有一段漫長的路要走.
與數(shù)位消息人士的談話中得出了一個(gè)進(jìn)行快速轉(zhuǎn)變的構(gòu)想,即放松海外投資限制.
來自中國國家發(fā)展與改革委員會的一位官方分析師表示,"政府將加快允許中國企業(yè)和個(gè)人投資海外的步伐."中國全國人大常委會前副委員長成思危周一在接受Reuters Insider采訪時(shí),也發(fā)表了同樣的觀點(diǎn).
對于中國目前持有的美國公債存量,成思危建議采取"不買不賣的"策略,維持現(xiàn)有規(guī)模,但不再增加購買.
當(dāng)然問題的關(guān)鍵在于,對于持續(xù)的外匯流入,中國需做些事情.即將公布的數(shù)據(jù)料顯示,7月中國貿(mào)易順差擴(kuò)大至275億美元,高于6月的223億美元.
還有一些分析師提出更多其它獨(dú)特的構(gòu)想,以讓中國避免過于依賴投資美國公債,不過這些建議均不大可能實(shí)施.
中國人民銀行研究局原副局長景學(xué)成表示,中國應(yīng)同美國進(jìn)行協(xié)商,將所持一部分美國公債轉(zhuǎn)變?yōu)槊绹鹑诨蚰茉垂镜墓善?SPAN lang=EN-US>.
中國央行前貨幣政策委員余永定周五在金融時(shí)報(bào)上撰文呼吁,中國應(yīng)盡快允許人民幣"自由浮動(dòng)",以阻止中國外匯儲備規(guī)模進(jìn)一步膨脹.這在市場上引起轟動(dòng),相比于接受路透訪問的其他官員所表達(dá)的觀點(diǎn),余永定的觀點(diǎn)更加犀利.
**自愿選擇,而不要被迫**
執(zhí)政的中國共產(chǎn)黨一直不愿采取任何可能危及經(jīng)濟(jì)快速增長的措施,因經(jīng)濟(jì)較快增長有助于共產(chǎn)黨保持執(zhí)政地位,總體上其認(rèn)為人民幣快速升值風(fēng)險(xiǎn)過大.
但這樣一位知名的前中國官員公開呼吁當(dāng)局作出如此重大的政策轉(zhuǎn)變表明,中國當(dāng)局實(shí)施改革的時(shí)機(jī)已然成熟,無論是加快人民幣匯率自由化進(jìn)程,還是讓經(jīng)濟(jì)成長更明顯地從仰賴出口轉(zhuǎn)向依靠國內(nèi)消費(fèi).
美國和國際貨幣基金組織(IMF)多年來一直呼吁中國放松對人民幣匯率的管制,但來自中國內(nèi)部的壓力更具分量.
中國的主權(quán)投資是關(guān)系著國家的尊嚴(yán),特別是當(dāng)很多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體深陷債務(wù)危機(jī)之際.當(dāng)局對資金投向的選擇很容易引發(fā)爭論,特別是當(dāng)投資虧損時(shí).
兩位接近領(lǐng)導(dǎo)層的消息人士透露,由于中國在美國的投資遭遇重大賬面浮虧,其中包括主權(quán)財(cái)富基金入股美國黑石集團(tuán)(BX.N: 行情)損失慘重,主管金融工作的副總理王岐山因此遭到同僚和政治對手的批評.
"美國債信評級下調(diào),讓中國政府極為罕見地獲得重新考量發(fā)展戰(zhàn)略的機(jī)會,"官方智庫中國社會科學(xué)院國際金融研究中心秘書長張明指出.
張明建議,中國可通過買入更多美國股票和公司債券,而非美國公債,來應(yīng)對美國評級下調(diào)的短期沖擊;同時(shí)增持日圓、歐元和新興市場貨幣,而非美元.
從長期看,他希望中國改善國內(nèi)收入再分配格局,并促使人民幣更富靈活性.
"需要自問的是,對于以往將經(jīng)濟(jì)增長放在首位、甚至到了犧牲國內(nèi)資源和民眾福祉程度的發(fā)展模式,如今是不是該結(jié)束了
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