7月份外貿進出口好于預期 全年貿易順差收窄趨勢未變
近日,受歐美債務危機影響,國際金融市場動蕩加劇,給未來全球經濟復蘇以及貿易增長帶來諸多不確定性因素,也為今后幾個月我國外貿進出口形勢抹上一片陰影。不過,8月10日海關總署公布的7月份外貿數據卻意外地好于預期,從而為市場注入了樂觀情緒和更多的想象空間。
海關數據顯示,7月份我國進出口總值3187.7億美元,同比增長21.5%。其中出口1751.3億美元,同比增長20.4%,顯著高于此前機構預期的17.0%,且月度出口額再創歷史新高;進口1436.4億美元,同比增長22.9%,也高于上月值以及市場預期。月度貿易順差高達314.9億美元,為2009年1月以來的新高。這一數字相比一季度的貿易逆差以及之前每月基本在150億-200億美元的規模,貿易順差大大增加。
對于7月份我國進出口增速有所反彈,貿易順差大幅提高的原因,新任野村證券中國區首席經濟學家張智威認為,高于預期的出口增速反映了基數效應和外需的回升。他分析說,7月份出口經季調后月環比增長5.4%,且對各地區的出口表現有好有壞:對歐盟和日本的出口增速分別加快至22.3%和27.2%,而對美國的出口增長率則從9.8%略微放緩至9.5%。勞動力密集型行業成為近期主要出口引擎的趨勢仍然延續,其中紡織品和服裝的出口增長高于平均水平,而機電類和高科技類的出口增速則遠低于平均水平。
興業銀行(12.60,0.12,0.96%)首席經濟學家魯政委在談到出口增速和順差超預期情況時,也將出口產品價格的較快提高作為原因之一。此外,他認為,日本大地震后,來自日本零配件一度出現斷供,導致我國出口受到影響,進入7份月以來,日方零配件供應基本正常化,再加上前期斷供期間的壓抑需求集中釋放,促使出口增速反彈,同時也使得順差規模加大。
從進口方面看,7月份進口經季調后月環比增長1.5%,張智威認為,這反映出國內需求活躍。不過,盡管國際大宗商品價格近期回落,但進口額和進口量之間的缺口仍然存在,例如鐵礦石進口額增長30.5%,進口量增長僅6.4%,鋼材進口額增長20.8%,進口量為-11.4%。這表明進口增長主要是價格上漲所致。對此,交行金融研究中心研究員陸志明也表示,國內經濟增速放緩壓力減輕,進口需求略有好轉。7月份PMI小幅下降至50.7,購進價格指數雖下降至56.3,但降幅較前幾個月已經大幅縮小;同時,國際大宗商品維持振蕩的態勢,CRB現貨綜合指數近期一直維持在550點左右,導致國內進口成本仍維持在較高位置。此外,受2010年基期的影響,從2010年6月到2010年7月,進口總量下降了5.85億美元左右,而從今年6月到7月,進口總量上升了39.3億美元,也導致進口同比增速有所反彈。
至于7月份貿易順差的大幅提高,主要是進口規模增長較慢而出口規模再創新高所致。從2011年6月到2011年7月,出口規模上升131.5億美元,而進口規模上升39.3億美元,因此貿易順差比6月上漲92.2億美元。不過,各方專家并不認為未來貿易順差還將繼續提高,因而全年貿易順差規模收窄趨勢不會改變。張智威預計,今年全年對外貿易收支雖仍為順差,但小于2010年1830億美元的規模,同時,中國經常賬戶/GDP比率也將進一步收窄,2011年和2012年逐步降低到2.9%和1.4%。
當前歐美發達國家經濟復蘇遇阻,新興市場國家在高通脹壓力下經濟增速放緩跡象進一步顯現,這使得我國外部需求環境的前景顯得撲朔迷離。此前商務部研究院院長霍建國曾表示擔憂,認為外需下半年向好的可能性不大,向壞的可能性不小。在他看來,進口、出口若能穩定在20%左右的水平,方能對宏觀經濟形成合理支撐。
從當前形勢看,我國外部經濟環境所面臨的不確定性主要表現在四方面,一是國際大宗商品繼續維持高位振蕩,新興市場通脹壓力未見明顯好轉,但經濟卻顯現出更多放緩的跡象,而通脹壓力仍處于高位。這對中國的外部貿易環境將產生一定的影響。二是歐美發達國家經濟復蘇出現放緩,近期標普調降美國主權評級,短期內將會對國際金融市場產生較大的沖擊。不過,陸志明認為,長遠來看,由于美國金融體系杠桿率大大下降、銀行資本充足狀況有所改善、銀行新增壞賬數量大大下降,再加上美國經濟基本面遠好于2008-2009年,評級下調中長期對中國外貿環境影響有限。三是國際大宗商品價格仍處較高位置,且由于美聯儲推出QE3的概率有所增加,不排除未來大宗商品價格出現逆勢上行的可能性。四是國際領先指標方面漲跌不一,表明主要國家尤其是發達國家的經濟復蘇環境仍存較多的不確定性。
不過,也有專家指出,鑒于全球經濟復蘇的總體趨勢并未出現大的變化,目前不太可能爆發新一輪的金融危機,這意味著總體外部出口環境不會有太大改變,因此對于未來外貿形勢不必過于悲觀。交行發布的研究報告認為,由于去年下半年出口規模已經處于高位,在目前出口增長不大的情況下,出口同比增速可能更趨穩定。相比之下,受政府實施“穩出口、擴進口、減順差”政策影響,進口規模將穩步增長,同比增速可能繼續回升。
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