現貨上漲難阻連焦震蕩回落
7月以來連焦維持弱勢下行之勢，在跌破2300支撐位后長期維持在2280-2300區間窄幅震蕩，交易量逐步萎縮，持倉也降至低位。8月份后受標普下調美國信用評級影響，全球經濟形勢不容樂觀，原油大幅下挫，大宗商品整體回落，盡管連焦一度保持相對強勢，但也出現了較大的回落跌至上市以來的新低。
焦煤市場維持高位
7月份以來國內港口和電廠受庫存高位影響，動力煤出現連續小幅下調，但焦煤市場保持堅挺。上周，主產地山西焦煤價格結束了長期平穩格局，上漲30-50元/噸，京唐港進口煉焦煤均價也上漲10元至1336元/噸，維持近兩個月平穩的CR煉焦煤價格指數上漲1.27%至707.918。由于受到澳大利亞水災煉焦煤出口嚴重下滑的影響，今年上半年我國進口焦煤僅1915萬噸，同比下降14.4%，據估算年內中國煉焦煤將出現絕對缺口2240萬噸，盡管國內加大了從蒙古進口焦煤資源，但仍然難以彌補缺口，因此我國焦煤后期價格仍然看漲。從國際市場看，目前印度、日本等國焦煤需求仍然旺盛，澳大利亞主流價格仍然在300美元/噸附近，加上運輸費用和增值稅后將高出國內焦煤數百元/噸，倒掛現象對國內焦煤也形成強有力的支撐。
焦炭市場看漲氛圍較濃
在焦煤成本支撐作用下，焦炭下跌空間有限，其現貨價格維持了近兩個月的平穩格局。進入8月份后，山西、山東和河北焦協達成共識上調焦炭出廠價以緩解焦化行業虧損現狀，焦企將陸續與鋼廠展開調價談判，部分焦化企業上調出廠價幅度在30-60元/噸左右。
不過，由于目前定價權仍然在鋼廠手中，且鐵礦石價格持續高漲也壓縮了鋼廠利潤，近期鋼價受整體空頭氛圍影響出現較大回落，在焦炭產量增速大于粗鋼的情況下，鋼廠接受提價的意愿較低，因此后期還需要關注鋼廠采購價的實際變化情況。
保障房獨木支撐鋼鐵需求
1-7月全國房地產開發投資同比增速達33.6%，其中保障房占據了重要地位。7月份以來，鋼鐵行業在鐵礦石價格持續上漲拉動下，表現出“淡季不淡”的反常現象，并走出了一波較強勁的反彈行情，其中建筑用鋼表現搶眼。從整個房地產行業看，目前商品房仍然受到政策嚴厲調控，二、三線城市也將推進限購政策。事實上，上半年固定資產投資很大一部分來自保障房的貢獻，在政府出臺各項政策解決保障房融資難的瓶頸后，保障房開工率有了較大的提升，預計11月底前能夠完成千萬套的任務。在其他行業如汽車、高鐵增速沒有顯著回升的情況下，鋼材(4884,61.00,1.26%)庫存維持高位，市場唯有寄希望于保障房建設以帶動鋼市走出低迷。
綜上分析，焦炭處于宏觀經濟變動與基本面有所改善的矛盾，但由于目前連焦升水較大，在1109合約到期之際面臨期現價格收斂，因此在沒有多頭逼倉情況下，即使周邊商品企穩回升，連焦也難以走高，后期或維持2250附近窄幅震蕩并有繼續下行的風險。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
