橫店?yáng)|磁：磁性材料與光伏“雙輪驅(qū)動(dòng)”
性新興產(chǎn)業(yè)十二五發(fā)展思路中對(duì)關(guān)鍵新材料自給率要求的大幅提高，進(jìn)一步激發(fā)了外界對(duì)新材料領(lǐng)域上市公司未來(lái)發(fā)展的想象空間。在
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展思路中對(duì)關(guān)鍵新材料自給率要求的大幅提高，進(jìn)一步激發(fā)了外界對(duì)新材料領(lǐng)域上市公司未來(lái)發(fā)展的想象空間。在此背景下，作為國(guó)內(nèi)唯一一家生產(chǎn)永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體產(chǎn)品超萬(wàn)噸的行業(yè)龍頭企業(yè)，橫店?yáng)|磁[27.76 0.95% 股吧 研報(bào)]昨日股價(jià)亦逆勢(shì)上漲，表現(xiàn)頗為搶眼。
在券商分析人士看來(lái)，軟磁、永磁業(yè)務(wù)乃是橫店?yáng)|磁傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是在技術(shù)研發(fā)還是市場(chǎng)占比方面均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，不過(guò)，由于相關(guān)市場(chǎng)目前較為成熟，加之橫店?yáng)|磁在細(xì)分行業(yè)中已處于壟斷地位，預(yù)計(jì)未來(lái)公司軟磁、永磁業(yè)務(wù)發(fā)展將處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但與此相對(duì)比，橫店?yáng)|磁近年來(lái)大力發(fā)展的光伏產(chǎn)業(yè)，或?qū)⒊蔀楣疚磥?lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的最大看點(diǎn)，特別是在公司新近宣布巨資投建6000噸上游多晶硅項(xiàng)目之后。
2009年，橫店?yáng)|磁以太陽(yáng)能電池片為切入點(diǎn)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入光伏領(lǐng)域，隨后又向前延伸到硅片加工(保證原材料及技術(shù)領(lǐng)先)，向后延伸到組件生產(chǎn)，由此形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而隨著項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，電池片產(chǎn)品在2010年以9.7億元的營(yíng)收快速取代永磁、軟磁產(chǎn)品成為公司第一大營(yíng)收來(lái)源。
盡管電池片產(chǎn)品令橫店?yáng)|磁營(yíng)收大幅增加，但今年以來(lái)上游原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)則增加了其經(jīng)營(yíng)難度。公司上月末所發(fā)的半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，受原材料價(jià)格波動(dòng)及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用分?jǐn)偟纫蛩赜绊懀窘衲?SPAN lang=EN-US>1-6月凈利潤(rùn)較上年同期同比下滑25.91%。也正是在此背景下，公司本月即宣布斥資21.52億元在內(nèi)蒙古烏海市投資建設(shè)年產(chǎn)6000噸多晶硅項(xiàng)目。
“橫店?yáng)|磁此番進(jìn)軍多晶硅領(lǐng)域并不出乎意料。”上述分析人士指出，橫店?yáng)|磁歷來(lái)強(qiáng)調(diào)“低成本是立足之本”，而若該項(xiàng)目順利實(shí)施，將會(huì)有效解決公司光伏產(chǎn)業(yè)原材料波動(dòng)較大的局面，降低公司太陽(yáng)能電池片的原材料成本。
東北證券[19.02 -2.31% 股吧 研報(bào)]最新研報(bào)也指出，橫店?yáng)|磁電池片的目標(biāo)產(chǎn)能是900 mw，目前已經(jīng)具備了500mw的能力，而組件產(chǎn)能在2012 年預(yù)計(jì)也將達(dá)到300mw。按照公司電池片產(chǎn)能簡(jiǎn)單折算，其多晶硅需求量在5000 噸以上，因此公司介入多晶硅領(lǐng)域是必然選擇。屆時(shí)公司將打通光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，抗風(fēng)險(xiǎn)能力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力均將大幅提升。同時(shí)由于公司采用冷氫化技術(shù)，達(dá)產(chǎn)后的多晶硅單位成本預(yù)計(jì)在每公斤20 美元以下，因此長(zhǎng)期來(lái)看，即使考慮到多晶硅供給偏緊情況緩解后的價(jià)格下降，本次投資多晶硅項(xiàng)目對(duì)公司也是實(shí)質(zhì)的利好。
不過(guò)，多位行業(yè)分析師在接受記者采訪時(shí)均指出，除掌控上游原材料、增加經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性外，橫店?yáng)|磁光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)快速乃是爆發(fā)式增長(zhǎng)，更為重要的因素則是其對(duì)下游渠道和自身品牌的拓展能力。公司進(jìn)入光伏領(lǐng)域相對(duì)較晚，客戶積累不足，品牌知名度略淺。但基于公司在其他產(chǎn)業(yè)中展現(xiàn)的強(qiáng)大執(zhí)行力及生產(chǎn)管理能力，隨著行業(yè)積累的逐步加強(qiáng)及大股東方面的鼎力支持，公司靈活的機(jī)制優(yōu)勢(shì)將會(huì)在下游競(jìng)爭(zhēng)中逐漸體現(xiàn)，并有望借助光伏產(chǎn)業(yè)新一輪景氣“東風(fēng)”實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
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