市場(chǎng)觀察：歐債危機(jī)讓期指多頭猝不及防
歐債危機(jī)的陰霾再次籠罩全球。盡管人們對(duì)歐債危機(jī)早不陌生，但是其近期的快速惡化，仍讓多頭猝不及防。
除了希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化，意大利的情況也是岌岌可危，而9月亦為歐洲各國(guó)單月總債務(wù)到期的第二高峰期。而受希臘宣布債務(wù)情況已達(dá)到失控程度影響，投資者信心再次受挫，市場(chǎng)可供融資資金有限，意大利情況堪憂。據(jù)媒體報(bào)道，意大利已向中國(guó)求援，而中國(guó)總理溫家寶亦表示，為防止主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延，將繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)歐洲投資。短期內(nèi)，這將有助于緩和市場(chǎng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的憂慮情緒，但是其緩和力度如何，還需關(guān)注后期中國(guó)具體的投資情況。我們對(duì)此卻不甚樂(lè)觀，歐債問(wèn)題的根本是償債能力較低，且情況仍在惡化中，仍看不到希望。
盡管歐債危機(jī)目前仍是令人糾結(jié)的一盤(pán)爛棋，但我們認(rèn)為歐洲大國(guó)應(yīng)不會(huì)放棄援助。首先，歐洲主要銀行持有大量政府債券，若政府債券進(jìn)一步惡化，會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，進(jìn)而影響整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。目前法國(guó)銀行因持有過(guò)多歐洲國(guó)家主權(quán)債券已陷入融資困境。如果希臘退出歐元區(qū)，銀行業(yè)前期的巨額債券浮虧將得到確認(rèn)，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次，政治上希臘的退出意味著歐洲多年的政治經(jīng)濟(jì)一體化以失敗告終。因此我們認(rèn)為，一番爭(zhēng)吵及向歐洲國(guó)家施壓后，歐盟和歐央行仍會(huì)對(duì)歐洲國(guó)家的主權(quán)債務(wù)進(jìn)行救助，其可能采用的政策有歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）擴(kuò)容、歐央行購(gòu)買(mǎi)證券與提供流動(dòng)性。
不過(guò)，這些救援措施僅僅讓歐債問(wèn)題得到暫時(shí)的緩解，長(zhǎng)期而言要解決歐債問(wèn)題所需的資金量可能是高達(dá)5萬(wàn)億歐元的數(shù)量級(jí)，這筆高額資金的籌集困難重重，遠(yuǎn)超出歐洲各國(guó)的能力范圍。這也意味著歐債危機(jī)在未來(lái)仍會(huì)階段性的爆發(fā)，沖擊金融市場(chǎng)。
綜上所述，我們認(rèn)為歐債問(wèn)題是9月股指期貨市場(chǎng)的主題。預(yù)計(jì)9月份的大部分時(shí)間里，由于歐洲各國(guó)在援助問(wèn)題上爭(zhēng)執(zhí)不下，期指將走弱。9末期隨著事態(tài)的惡化及歐洲國(guó)家的讓步，核心國(guó)家的政客們開(kāi)始妥協(xié)，達(dá)成一系列救援協(xié)定，投資者信心逐漸修復(fù)，金融市場(chǎng)有所穩(wěn)定，期指亦開(kāi)始止跌甚至反彈。
如果9月末歐債危機(jī)能如我們預(yù)期的暫時(shí)緩解，則10月份期指將回歸國(guó)內(nèi)基本面。短期看，中證和國(guó)泰君安在減持9月空單后，在10月合約上的回補(bǔ)量相對(duì)較少，其有可能在等待反彈后回補(bǔ)空單。換而言之，短期內(nèi)期指可能出現(xiàn)沖高，但考慮到基本面較差，投資者應(yīng)以逢高放空為主。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
