匯市周評(píng)：歐元能挺多久？且看美聯(lián)儲(chǔ)如何出招
9月12日至16日匯市概述：本周外匯市場(chǎng)上，受諸多利好因素的支持，主要非美貨幣迎來反彈。德法和希臘領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤取得良好進(jìn)展，希臘將“堅(jiān)決”留在歐元區(qū)；歐盟領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)硬言論，力推歐元區(qū)共同債券進(jìn)入可選方案；五大央行宣布將聯(lián)手重啟3個(gè)月美元融資操作，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。歐元/美元本周自1.35附近強(qiáng)勢(shì)反彈拉升，暫緩了過去3周以來自1.4530附近的跌勢(shì)。澳元/美元也自1.02下方水平反彈沖擊1.04關(guān)口，盤中觸及了1.0360-80的阻力區(qū)域上方。英鎊/美元由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，而小幅下跌。美元/瑞郎在瑞士央行大舉干預(yù)之后小幅回落。美元/日元?jiǎng)t繼續(xù)維持盤整格局。
本周匯市要聞盤點(diǎn)
決策層推崇共同債 意圖力挽市場(chǎng)信心
歐盟委員會(huì)主席巴羅佐(Jose Manuel Barroso)周三(9月14日)表示，歐盟委員會(huì)將很快把歐元區(qū)共同債券納入可選提案，但警告稱這不會(huì)終止歐債危機(jī)。
巴羅佐向歐洲議會(huì)表示："我確認(rèn)，歐盟將很快把歐元區(qū)共同債券納入可選提案。"他稱："某些提案可能在目前的條約中實(shí)施，其他的將要求整改。但我們必須誠實(shí)地說，這不會(huì)立即解決我們面臨的所有問題，這會(huì)成為進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)政治整合綜合方案的一部分。"
巴羅佐強(qiáng)調(diào)歐元區(qū)需加強(qiáng)整合，并表示金融市場(chǎng)只有在歐元區(qū)作出承諾時(shí)，才能相信其解決債務(wù)危機(jī)的能力。
但來自德國的反對(duì)聲音，很快給予巴羅佐回應(yīng)。德國總理默克爾(Angela Merkel)周四(9月14日)駁斥發(fā)行歐元區(qū)共同債券構(gòu)想，并將此構(gòu)想形容為"大錯(cuò)特錯(cuò)"，她并稱重建歐元區(qū)穩(wěn)定性需要采取中長(zhǎng)期按步就班的方式。
默克爾表示："這次危機(jī)給我們的教訓(xùn)是，我們必須避免變成一個(gè)債務(wù)聯(lián)盟，而應(yīng)朝著成為一個(gè)可持續(xù)的穩(wěn)定聯(lián)盟而努力。這并不容易，但這是正確的。"
她指出，這不是單靠某個(gè)重大舉措就能一夜之間完成，只能按步就班進(jìn)行。默克爾表示："歐元區(qū)共同債券大錯(cuò)特錯(cuò)。要達(dá)到一致的利率水準(zhǔn)，需要有相近的競(jìng)爭(zhēng)力、相近的預(yù)算條件，不能以債務(wù)集體化來達(dá)成。"
希臘：恪守承諾 將堅(jiān)決留在歐元區(qū)
希臘總理帕潘德里歐(George Papandreou)周三(9月14日)在與德法兩國領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行電話會(huì)議后表示，希臘承諾將采取一切必要措施實(shí)施預(yù)算承諾，同意將實(shí)施所有改革措施。
帕潘德里歐表示，盡管近期傳言四起，但相信希臘依然是歐元區(qū)一部分。他表示，近期撙節(jié)措施將幫助希臘達(dá)到2011-12年度財(cái)政目標(biāo)。
法國總統(tǒng)薩科齊(Nicolas Sarkozy)，德國總理默克爾(Angela Merkel)表示，他們確信希臘未來仍將是歐元區(qū)的成員，并將希臘總理嚴(yán)格有效地實(shí)施所有改革措施。德法領(lǐng)導(dǎo)人稱，重要的是堅(jiān)持救助計(jì)劃內(nèi)的財(cái)政目標(biāo)。
此前，希臘副財(cái)長(zhǎng)薩切尼迪斯(Filippos Sachinidis)周一表示，負(fù)債累累的希臘將于下月用完現(xiàn)金，凸顯該國需要擁有下一筆歐盟(EU)/國際貨幣基金組織(IMF)援助款項(xiàng)的資格。薩切尼迪斯表示，希臘在10月份無疑還有調(diào)配空間，他在回應(yīng)該國政府將還能夠支付薪資和退休金多長(zhǎng)時(shí)間時(shí)表示，希臘政府正盡力促使國家能繼續(xù)運(yùn)作無虞。德國在貸款問題上態(tài)度強(qiáng)硬，朔伊布勒表示，除非希臘滿足必要條件，否則想要獲得貸款“免談。”
如果希臘不能嚴(yán)格執(zhí)行此前定下的財(cái)政緊縮政策，就不能獲得外部救助。而一旦希臘違約既成事實(shí)，市場(chǎng)很快將尋找下一個(gè)目標(biāo)。若如此，歐債危機(jī)將進(jìn)入到更具破壞力的層面。
除希臘有違約的風(fēng)險(xiǎn)之外，意大利也面臨評(píng)級(jí)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody)曾在6月17日表示，可能會(huì)在未來90天內(nèi)下調(diào)意大利評(píng)級(jí)，當(dāng)前穆迪對(duì)意大利的評(píng)級(jí)比AAA低兩個(gè)級(jí)距，惠譽(yù)和標(biāo)普則分別低三個(gè)和四個(gè)級(jí)距，穆迪可能會(huì)在本周五前追平這一差距。
五大央行再度聯(lián)手 注入救市“強(qiáng)心劑”
有報(bào)導(dǎo)稱，歐洲央行(ECB)、美聯(lián)儲(chǔ)(FED)、瑞士央行(SNB)、日本央行(BOJ)和英國央行(BOE)將協(xié)調(diào)行動(dòng)提供美元流動(dòng)性，以幫助銀行業(yè)渡過年底流動(dòng)性匱乏期間。
歐洲央行發(fā)出的一份聲明稱，“歐洲央行已決定，與美聯(lián)儲(chǔ)，英國央行，日本央行，瑞士央行攜手，采取三次提供美元流動(dòng)性的操作，期限約三個(gè)月，涵蓋今年年底。歐洲央行的操作將采用固定利率，全額分配為基礎(chǔ)的方式，定于10月12日，11月9日和12月7日進(jìn)行。”
歐洲央行稱，由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致銀行間的不信任感上升，近期歐元區(qū)銀行業(yè)在尋找美元融資方面再度吃緊。
瑞士央行隨后發(fā)表聲明稱，將與其他央行一道延長(zhǎng)美元流動(dòng)性操作，將提供84天期的美元流動(dòng)性操作，直至年底。
日本央行亦證實(shí)了參與美元流動(dòng)性操作，央行稱，年底前額外三個(gè)月期操作將繼續(xù)執(zhí)行，即繼續(xù)執(zhí)行每周的一周期美元流動(dòng)性操作和每月的三個(gè)月期美元操作。
美聯(lián)儲(chǔ)目前已經(jīng)與包括加拿大央行(BOC)，英國央行，歐洲央行，瑞士央行和日本央行在內(nèi)的多家央行建立掉期交易機(jī)制。掉期交易機(jī)制將為這些央行提供在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)上進(jìn)行全面地、以固定利率分配美元的能力，以應(yīng)對(duì)歐洲短期融資市場(chǎng)重新出現(xiàn)的資本壓力。
分析人士指出，全球主要央行的聯(lián)合行動(dòng)進(jìn)一步提振了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，幫助風(fēng)險(xiǎn)貨幣及股市顯著反彈，而包括黃金、債市在內(nèi)的避險(xiǎn)資產(chǎn)隨即遭到拋售。無論如何，在主要央行宣布采取改善流動(dòng)性的舉措時(shí)，正值歐洲一些大型銀行面臨的融資壓力加劇之際。
歐元能挺多久 且看美聯(lián)儲(chǔ)如何出招
全球各大央行周四突然宣布重啟三月期美元流動(dòng)性操作，借以扶助銀行業(yè)渡過年底流動(dòng)性吃緊期間。該消息公布后，以歐元、英鎊為首的風(fēng)險(xiǎn)貨幣一度全線上揚(yáng)，股市、原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)亦顯著反彈。而美元、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)則面臨一波大跌行情。
這樣的市場(chǎng)格局似乎勾勒出了一種風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回暖的和諧畫面，但分析人士指出，全球央行如此大張旗鼓地表態(tài)，其長(zhǎng)期成效存疑。無論如何，這項(xiàng)由歐洲央行(ECB)牽頭的最新舉措，可能不足以恢復(fù)歐元區(qū)銀行業(yè)者的正常融資環(huán)境，因投資者仍然高度擔(dān)憂希臘可能違約，以及這對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)者造成的償付風(fēng)險(xiǎn)。
道明證券(TD Securities)駐紐約的美國融資主管Mike Lin表示， "盡管這有助于提振人氣，但不保證提供比較便宜的資金。我們還沒到那個(gè)程度。仍存在許多問題。"
西太平洋銀行外匯策略師Lauren Rosboroug則表示，“此舉可能令市場(chǎng)恢復(fù)平靜，但老實(shí)說多半難以實(shí)際解決關(guān)鍵問題。很多人都不能確信希臘是否還將是歐元區(qū)的一員，歐元面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然較大。”
美聯(lián)儲(chǔ)下周二將召開利率會(huì)議，此次會(huì)議為期2天，將決定未來貨幣政策的方向。
正當(dāng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)啟動(dòng)第二輪扭轉(zhuǎn)操作(OT2)的預(yù)期不斷升溫時(shí)，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)發(fā)布了一份報(bào)告，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下周調(diào)降超額準(zhǔn)備金利率(IOER)的可能性超過50%。
盡管此前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)和其他委員將下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率作為可能的政策選項(xiàng)，但是投資者和交易員此前都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)啟用這一選項(xiàng)的可能性不高，因?yàn)槊绹y行業(yè)利潤可能因此而蒙受損失，也可能引發(fā)貨幣市場(chǎng)混亂。
但是高盛在最新發(fā)表的報(bào)告中表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。該行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)有50%以上的幾率將超額準(zhǔn)備金利率調(diào)降至0.10%。
高盛集團(tuán)在報(bào)告中指出，FOMC在9月20至21日議息會(huì)議上可能考慮的寬松政策選項(xiàng)之一是下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率。是否會(huì)做出這一決定取決于對(duì)此選項(xiàng)的成本/收益分析。而目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)隱晦地表示，其潛在的益處大于成本和風(fēng)險(xiǎn)。
下周匯市展望
經(jīng)過五大央行重啟美元融資操作的影響之后，主要非美貨幣的止跌反彈。美聯(lián)儲(chǔ)下周將召開利率會(huì)議，并將公布未來貨幣政策方向，而是否實(shí)施QE3的懸疑也將揭曉。目前歐元和高風(fēng)險(xiǎn)貨幣仍不具備自主上漲的條件，并且隨時(shí)有受到歐債危機(jī)拖累的風(fēng)險(xiǎn)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)如何出招，將是決定非美貨幣后市走向的關(guān)鍵。
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一
美國 9月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)
周二
美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議(為期2天)
德國 8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)
意大利 6月季調(diào)后工業(yè)訂單
德國 9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
加拿大 8月領(lǐng)先指標(biāo)
美國 8月新屋開工
美國 8月營建許可總數(shù)
周三
日本 8月季調(diào)后商品貿(mào)易帳
日本 8月商品進(jìn)口
日本 8月商品出口
英國 8月公共部門凈借款
英國 8月政府收支短差
英國央行公布9月7-8日貨幣政策委員會(huì)會(huì)議紀(jì)錄
加拿大 8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)
美國 8月NAR季調(diào)后成屋銷售
美國 上周EIA原油庫存變化
周四
瑞士 9月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)
英國 9月CBI工業(yè)訂單預(yù)期差值
歐元區(qū) 7月工業(yè)訂單
加拿大 7月零售銷售
美國 上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
美國 8月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)
美國 美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)議息會(huì)議結(jié)束，公布利率決定和政策聲明
周五
澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布金融穩(wěn)定報(bào)告
瑞士央行公布季度公報(bào)
意大利 7月零售銷售
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