QE3風(fēng)暴或令金價(jià)年內(nèi)或破兩千美元
本周最攪動(dòng)黃金市場(chǎng)神經(jīng)的,無(wú)疑是美聯(lián)儲(chǔ)9月20-21日召開(kāi)的議息會(huì)議,及其背后隱隱閃現(xiàn)的QE3身影。這場(chǎng)被延長(zhǎng)為兩天的會(huì)議,看點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)將宣布動(dòng)用何種政策工具支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)不大可能直接推出QE3,最大可能是通過(guò)“賣短買長(zhǎng)”,延長(zhǎng)所持證券的平均持倉(cāng)期限。 “如果變相QE3出手,美元購(gòu)買力將進(jìn)一步下降,這對(duì)黃金價(jià)格是正面的刺激信息。”9月19日,華泰證券分析師劉敏達(dá)對(duì)本報(bào)記者表示。但他預(yù)計(jì),變相QE3的影響只是短期的,不會(huì)像前兩輪,特別是第二輪量化寬松措施那么大。因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)QE3預(yù)期一直很強(qiáng)烈,這種預(yù)期已被部分內(nèi)化在目前金價(jià)上。 9月16日,紐約商業(yè)交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲33.30美元,報(bào)于每盎司1814.70美元,漲幅1.9%。 8月以來(lái)的黃金價(jià)格,一直在過(guò)山車上。8月5日,標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí),隨后3個(gè)交易日內(nèi),金價(jià)翻過(guò)1700、1800美元山頭,23日直破1900美元。24日,瘋狂逆向生長(zhǎng),國(guó)際金價(jià)暴跌5.6%,創(chuàng)2008年3月以來(lái)的最大單日跌幅,當(dāng)日金價(jià)重回1800美元下方。之后,震蕩延續(xù)至今。 但目前動(dòng)蕩難阻市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的高預(yù)期。瑞士銀行堅(jiān)決看漲金價(jià)。其9月初發(fā)布報(bào)告稱,因全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景讓人失望,將2012年黃金價(jià)格預(yù)估上調(diào) 50%至每盎司2075美元。瑞銀還預(yù)計(jì),2013年黃金均價(jià)為每盎司1725美元(此前為1200美元)。 摩根大通董事總經(jīng)理、中國(guó)區(qū)全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主席李晶近日也表示至今年底,金價(jià)仍會(huì)超過(guò)每盎司2000美元。 “保守預(yù)計(jì),今年突破2000美元問(wèn)題不大。”金瑞期貨貴金屬行業(yè)分析師侯心強(qiáng)對(duì)本報(bào)記者表示,如今的基本面并沒(méi)有任何大變化,牛市會(huì)一直延續(xù)下去。特別第四季度是全球黃金的需求旺季,黃金消費(fèi)更看漲。 侯心強(qiáng)的業(yè)內(nèi)朋友中,目前大約有八成是黃金長(zhǎng)期價(jià)格堅(jiān)定的看多者。另外的人多從黃金實(shí)物需求層面分析,認(rèn)為國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨生產(chǎn)成本只有600-800美元,暴利明顯,長(zhǎng)此以往金價(jià)會(huì)走跌。 “但如今對(duì)黃金的決定性影響因素是金融需求,而非實(shí)物需求層面,因此業(yè)內(nèi)人士基本都是看多者。”侯說(shuō)。 在金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司總經(jīng)理喻猛國(guó)看來(lái),近期的市場(chǎng)情緒分化將打亂前期金價(jià)快速、單一的上行節(jié)奏,使得金價(jià)走勢(shì)進(jìn)入震蕩緩漲的格局。 2011年開(kāi)始,國(guó)際金價(jià)一路走高,從1400美元沖到如今1800美元點(diǎn)位;2011年以來(lái)黃金板塊股票卻一直處于弱勢(shì),據(jù)大智慧行情軟件統(tǒng)計(jì),2011年1月4日黃金股指數(shù)報(bào)于5231.83,9月19日,滬深兩市的黃金股指數(shù)收為4488.84,跌幅為14.2%。同期大盤跌幅為10.5%。 這與歷史情況相左。過(guò)去六年,以中金黃金、山東黃金為代表的A股市場(chǎng)黃金股緊跟國(guó)際金價(jià)上漲腳步,趨勢(shì)上出現(xiàn)一致的牛市行情。彼時(shí)兩者呈現(xiàn)正相關(guān)性。 黃金股不給力,相應(yīng)上市公司業(yè)績(jī)卻隨金價(jià)而強(qiáng)勢(shì)。2011年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 7.96 億元,同比上漲63%,山東黃金中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)83%,紫金礦業(yè)為24%,而辰州礦業(yè)更是大幅增長(zhǎng)320%。 對(duì)于如今金價(jià)和黃金股價(jià)格的背離,德邦證券分析,從資金的推動(dòng)上來(lái)說(shuō),不同于其他資源股,有很大一部分看好黃金的資金直接投資于黃金而不是黃金股票;從估值上來(lái)說(shuō),黃金股已提前消化黃金價(jià)格的上漲。 據(jù)大智慧行情軟件統(tǒng)計(jì),黃金股板塊目前市場(chǎng)市盈高達(dá)54.86倍。中金黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)的市盈率分別為29倍、30倍、17倍、29倍,榮華實(shí)業(yè)更是高達(dá)247倍。 劉敏達(dá)對(duì)記者表示:“如果后市沒(méi)有新的預(yù)期,例如金價(jià)年內(nèi)漲幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,那么黃金股便很難有更好的表現(xiàn)。”
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