有色金屬:海外鎢銻價格強勁 國內鐠釹價格回升
基本金屬-多國救市,價格跌幅收窄
上周基本金屬價格漲跌互現,LMEX 指數跌幅收窄至0.7%。歐洲央行、美聯儲、瑞士央行、日本央行和英國央行等五大主要央行宣布年底前分三次向歐洲銀行業注入美元流動性,以緩解歐元區融資壓力,降低了市場對歐債問題的擔擾,歐元及全球主要股指顯著反彈,基本金屬價格也受到一定支撐,但由于8月美國制造業、工業生產數據仍然疲弱,削弱了利好因素的影響。
黃金--風險偏好回升,價格震蕩回落
上周金價震蕩回落,周五COMEX 期金報收1814.7美元/盎司,周跌幅達2.41%。五大央行聯手救市使市場風險偏好上升,金價前期快速沖高也積累了一定風險,短期調整有利于中期上漲。上周SPDR 黃金持倉量繼續增加10噸左右,市場信心未受到嚴重打擊, 維持中長期看好金價的判斷。
小金屬及鐵合金--海外鎢銻價格強勁,國內鐠釹金屬價格回升
先后受益于國內精礦供應趨緊和歐洲夏休結束,8月以來海外銻價、鎢價逐漸走強,并且走勢強于國內。目前,國內外工業生產都進入旺季,或一定程度上支撐鎢、銻消費。然而,宏觀經濟整體疲弱態勢如持續,將使鎢銻消費的提升低于預期。
國內稀土價格前一周總體持穩,上周又有所分化。鐠釹金屬價格一枝獨秀,氧化鐠釹、碳酸稀土及幾個重稀土品種價格繼續回落。鐠釹金屬價格回升主要得益于下游磁材需求有所恢復。鐠釹金屬價格先期回升,未來可能繼續向上游氧化鐠釹傳導。
有色金屬板塊--鈦材公司表現優異
有色板塊繼續下跌,周跌幅2%,弱于大市。基本金屬板塊相對抗跌,前期漲幅較高的磁性材料板塊補跌,幅度為3.67%;受金價顯著回落影響,黃金板塊下跌幅度最大,達3.9%。小金屬中鈦板塊上周表現優異,主要原因是市場預計“十二五”新材料規劃將大力扶持鈦材產業的發展。目前有色板塊與大盤相對估值進一步下降至2.6。盡管估值風險在逐漸擠出,但是貨幣緊縮不斷與市場對宏觀經濟預期下降,都制約有色板塊的回升。
上市公司投資建議
新材料“十二五”規劃即將出臺,關注相關行業及公司投資機會,重點關注稀土及磁性材料行業投資機會。重點推薦中科三環(000970)(業績環比持續向好,成本轉嫁能力強)寧波韻升(600366)(業績環比持續向好,成本轉嫁能力強)東方鋯業(002167)(資源自給率上升,下半年業績增長提速)銅陵有色(000630)(業績高速增長,資源注入預期強烈)。
一周動態信息跟蹤及點評
五大央行聯手注入美元流動性
新增貸款遠高預期 貨幣政策不會放松
馳宏鋅鍺(600497):擬收購西藏鑫湖礦業有限公司部分股權
印尼或再限制鋁土礦出口
中國稀土資源儲量5年減少近四成
8月汽車產銷小幅增長 鑄造鋁消費提升有限
ILZSG:全球前7月鉛市供應過剩12.7萬噸
ILZSG:全球前7月全球鋅市供應過剩23.7萬噸
粗鉛缺貨需求疲軟,鉛冶煉企業成“夾心餅干”
西部資源(600139):下屬分公司政策性停限電
稀土功能材料企業五強爭霸
印尼8月錫出口環比減少7.6%
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