鐵礦石價格下跌可能重創澳大利亞經濟
近來，鐵礦石現貨價格承壓。鐵礦石價格持續大跌可能會對澳大利亞經濟造成明顯影響。
自8月以來，市場在權衡多數大宗商品價格時擔心的問題是，在全球經濟增長放緩的背景下，強勁的需求還能持續多久。像銅這類交易所可交易的賤金屬的價格就出現了劇烈波動。而鐵礦石價格則過了一段時間才做出反應。上周的報道指出，過去一個月中，鐵礦石現貨價格累計下跌約30%。
分析師表示，隨著對中國經濟的擔心見證了中國鋼鐵企業不愿采購的現實以及鐵礦石供應量的增加，鐵礦石價格開始下跌。
花旗集團說，擔心需求走軟嚇跑了邊際買家，鐵礦石價格終于開始下跌。中國鋼鐵供應鏈市場人氣普遍不旺令鋼鐵企業開始了去庫存化的過程，繼而導致近幾周來鐵礦石采購量的下降。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）的策略師表示，有關信貸收緊以及澳大利亞和巴西鐵礦石供應量創下新高的報道加大了鐵礦石價格下行的壓力。該策略師表示，澳大利亞和巴西的供應量在全球鐵礦石海運市場所占份額大約為75%，中國的進口量約占全球海運鐵礦石總量的60%。
由于在全球市場所占份額龐大，鐵礦石出口已成為澳大利亞經濟的重要組成部分。加拿大券商TD Securities研究發現，鐵礦石出口在澳大利亞的出口總量中約占14%的份額，占澳大利亞名義國內生產總值（GDP）的比重約為2.5%。鐵礦石和煤炭出口令澳大利亞的貿易條件（terms of trade，即出口價格和進口價格的比率）上升至一個多世紀來的新高。鐵礦石和煤炭約占澳大利亞商品出口總量的40%。
這也意味著鐵礦石和（或）煤炭出口量的下降可能導致澳大利亞貿易條件的惡化。
加拿大皇家銀行的策略師表示，第一季度的鐵礦石基準價格能夠反映出近來鐵礦石價格的變化，并可能比第四季度的價格下跌10%。基準價格是季度現貨價格的均值。策略師們預計鐵礦石價格如此下跌會讓澳大利亞的貿易條件在2012年第一季度下降3%，全年下降6.5%。
隨著鐵礦石供應量開始加大，鐵礦石價格跌勢延續至2013年及以后幾年是可能的。但他們也說貿易條件仍將高于平均水平約70%。在他們看來，澳大利亞貿易條件面臨的風險看來正在加大。需要關注的關鍵因素包括：中國鐵礦石買家降低采購量的做法是否會延續到明年；中國經濟平均增長率是否會降到8%或以下。
貿易條件的惡化會對澳大利亞經濟造成種種負面影響，首先降低的就是可動用收入。加拿大皇家銀行的策略師說，按照我們的計算，過去十年，僅僅因為貿易條件的改善，平均來看澳大利亞每年國民收入增速超過GDP的幅度達到1%。
鑒于鐵礦石出口在澳大利亞經濟中的重要性，鐵礦石價格持續大幅下跌可能會影響到澳大利亞的貨幣政策。
花旗集團策略師布倫南（Paul Brennan）說，大宗商品價格走低導致通脹率下降……這給了澳大利亞央行（Reserve Bank of Australia）在必要時進行降息的空間。
澳大利亞上周三公布的三季度消費者價格指數（CPI）顯示物價相對溫和上漲，這意味著降息的大門依然開放，或許澳大利亞央行最快在本周二舉行的政策會議上就會宣布降息舉措。
但鐵礦石遭拋售也許只是暫時的現象，而鐵礦石價格可能會回升。花旗的海恩斯說，他的基本看法是，中國的潛在需求依然強勁，未來兩到三個月買家就會重新入市以利用較低的價格獲利。
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