力拓為何急拉中國(guó)鋁業(yè)公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)鐵礦
新聞導(dǎo)讀:2008年12月,幾內(nèi)亞政府決定收回力拓在西芒杜鐵礦50%的開(kāi)采權(quán),并將收回部分全部授予BSG公司。2010年5月,淡水河谷出資25億美元,收購(gòu)BSG公司的部分股份,借此獲得上述鐵礦的經(jīng)營(yíng)權(quán)和勘探權(quán),從而和力拓展開(kāi)了面對(duì)面的交鋒。
10月25日,中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布公告,與力拓就合作開(kāi)發(fā)幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦簽署了《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》的《補(bǔ)充函》。中鋁和力拓的合資項(xiàng)目又前進(jìn)了一步。 該項(xiàng)目預(yù)計(jì)5年內(nèi)投產(chǎn),鐵礦石產(chǎn)能將達(dá)7000萬(wàn)噸/年,將優(yōu)先滿(mǎn)足中國(guó)市場(chǎng)需求。 2008年12月,幾內(nèi)亞政府決定收回力拓在西芒杜鐵礦50%的開(kāi)采權(quán),并將收回部分全部授予BSG公司。2010年5月,淡水河谷出資25億美元,收購(gòu)BSG公司的部分股份,借此獲得上述鐵礦的經(jīng)營(yíng)權(quán)和勘探權(quán),從而和力拓展開(kāi)了面對(duì)面的交鋒。 當(dāng)時(shí)力拓急得火燒眉毛,緊急拉攏中鋁入伙,保住了西芒杜礦區(qū)的剩余礦權(quán)。 很明顯,力拓看中了中鋁在中國(guó)政府中的“長(zhǎng)子”地位,押寶在中國(guó)政府與幾內(nèi)亞等非洲政府的良好關(guān)系上。 通過(guò)拉中鋁入伙,力拓保住了西芒杜礦區(qū)部分礦權(quán)。否則,淡水河谷很有可能將力拓徹底趕出西芒杜礦區(qū)。 但力拓也付出了成本,除了要向幾內(nèi)亞政府支付7億美元以獲得開(kāi)采權(quán)外,還將把在西芒杜鐵礦石項(xiàng)目中最多35%的股權(quán)逐步轉(zhuǎn)給幾內(nèi)亞政府。 據(jù)力拓2008年公布的勘探結(jié)果,西芒杜鐵礦的儲(chǔ)量為22.5億噸,項(xiàng)目總資源量可能高達(dá)50億噸,鐵礦石品位(即含鐵量)達(dá)到66%。 雖然力拓僅剩下一半的開(kāi)采面積,但仍需要投入大筆資金。從合資公司首發(fā)出資份額中可以看出,先期投入約在30億美元。但力拓表示,總成本預(yù)計(jì)在60億美元左右。 中鋁入股,它的投資和權(quán)益如何? 事情比想象的還要復(fù)雜。首先,中鋁的礦權(quán)份額不確定。中鋁注資的不是西芒杜鐵礦,而是與力拓按47%:53%的比例成立合資公司,再通過(guò)合資公司持有西芒杜項(xiàng)目95%股權(quán)。 中鋁實(shí)際上間接持股鐵礦項(xiàng)目,礦山運(yùn)營(yíng)方仍是力拓。4月22日,力拓與幾內(nèi)亞政府簽訂和解協(xié)議,幾內(nèi)亞政府未來(lái)20年有權(quán)逐步獲得該項(xiàng)目最高達(dá)35%的股權(quán),其中15%無(wú)須支付代價(jià)。這樣,力拓請(qǐng)客外加送禮,中鋁將來(lái)持有的西芒杜項(xiàng)目股權(quán)大打折扣,若幾內(nèi)亞政府行權(quán),從合資公司股權(quán)看,中鋁持有鐵礦石項(xiàng)目份額最終降至30%。 此外,協(xié)議規(guī)定,中鋁將向合資公司分期注入13.5億美元資本金,用于西芒杜項(xiàng)目未來(lái)2~3年的后續(xù)項(xiàng)目論證與開(kāi)發(fā)。但這只是初步確定的投資金額,估計(jì)仍將追加投資。 另外,根據(jù)協(xié)議,中國(guó)鋁業(yè)將牽頭建立包括鐵路、港口基建公司、鋼鐵企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的中方聯(lián)合體進(jìn)行投資,以支持項(xiàng)目運(yùn)作。 力拓真的很著急。國(guó)慶節(jié)前后,力拓的人像走馬燈一樣的造訪中鋁公司,力拓集團(tuán)董事長(zhǎng)杜立石、首席執(zhí)行官艾博年、力拓中國(guó)區(qū)總裁鮑誼安等。 但力拓也表現(xiàn)出了耐心,《補(bǔ)充函》將《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》規(guī)定的先決條件的滿(mǎn)足期延長(zhǎng),或許,是在等待著中鋁向合資公司分期注資。 當(dāng)然,力拓也需要付出行動(dòng),《補(bǔ)充函》增加了《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》中一項(xiàng)額外的先決條件,即力拓提供一份西芒杜項(xiàng)目的初步工程評(píng)估報(bào)告。這種外交辭令般的說(shuō)法,其實(shí)背后暗藏著豐富的內(nèi)容,表明雙方就合作的具體落實(shí),還在進(jìn)一步商討,離《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》的完全履約,還需要一段時(shí)間。 中鋁表現(xiàn)得很謹(jǐn)慎。中鋁公司總經(jīng)理熊維平表示,中鋁公司應(yīng)為面對(duì)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)做好充足準(zhǔn)備,確保市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期公司的金融安全;應(yīng)該堅(jiān)持現(xiàn)金為王的原則,當(dāng)務(wù)之急就是投資回報(bào)率問(wèn)題。 蔓延的國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì),以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金鏈的收緊,對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍產(chǎn)生影響,進(jìn)入10月份,包括鋁在內(nèi)的大宗商品價(jià)格大幅下挫,同樣將影響到相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。 看來(lái),力拓、中鋁雙方的經(jīng)營(yíng)認(rèn)同,還需要進(jìn)一步拉近,這需要雙方的努力。 當(dāng)然,開(kāi)發(fā)西非鐵礦,還有其他問(wèn)題,比如政治穩(wěn)定、當(dāng)?shù)囟愂找约叭肆Y源等。中鋁入伙力拓開(kāi)發(fā)西芒杜鐵礦,注定是一個(gè)折磨的學(xué)習(xí)過(guò)程。
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