歐債危機惡化銅價領銜有色暴跌
歐元區債務危機繼續呈現按下葫蘆浮起瓢的局面,希臘問題剛暫獲平息意大利問題又浮出水面,市場受悲觀情緒影響大宗商品價格出現了下挫,而基本金屬則成為重災區,銅價跌幅最大。筆者認為:目前在多空交織的因素下,基本金屬仍有下跌風險,銅價后期走勢短期決定有色金屬的方向,一旦市場情緒惡化銅價會帶領基本金屬延續下跌行情。 歐債危機愈演愈烈 基本金屬重挫下行 隨著意大利債務增多,目前已達到GDP的120%,市場恐慌意大利會成為第二個希臘再度升溫,10日市場的大幅下挫始于清算機構LCH.Clearnet在歐洲股市開市后將意大利7年期到10年期國債的初始保證金要求提高5個百分點至11.65%。這令意大利政局不穩定的影響更趨惡化,一旦意大利陷入債務危機,將影響整個歐元區。而美國公布最新失業率數據也喜憂參半,不過美國11月底可能出現的債務問題仍讓人擔憂,目前國內經濟增速放緩已成事實,“預調微調”政策已開始局部實施,國內市場利好消息不斷,在一定程度上支撐了基本金屬價格,但市場空頭力量占據上風,致使基本金屬破位加速下行。 銅價指引基本金屬運行方向 滬銅在基本金屬中有著舉足輕重的地位,其變動可以引導鋅和鋁運行方向。首先從交易量來看,昨日收盤上期所交易量數據顯示,銅、鋁、鋅分別為672482、9810、149872,銅的日交易明顯比較活躍,集中了大量的投資者,當外圍利好刺激時,銅可以很快做出反應,首當其沖地承擔領導者,引領基本金屬的運行方向。從持倉量看,銅、鋁、鋅持倉量分別為225938、73706、206102,銅的持倉量最高,鋅緊隨其后,但三者的交易價格銅最高,而其成交量和持倉量都處于三者之首,這足以看出銅在基本金屬中的分量。從日K線圖可以看出,在行情大跌時銅率先下跌,最典型的例子就是在今年九月份,基本金屬跌幅慘重,銅價一路暴跌,鋅和鋁也跟風下跌,但跌幅都不及銅價,波幅也沒有銅劇烈。 綜合來看,筆者認為銅作為基本金屬之一,其波動方向直接影響并引領基本金屬的漲跌方向。 需求疲軟助推銅價下行 全球銅產量大幅下滑已成為不爭的事實,其中智利最大銅礦產量大幅下滑,目前印尼Grasbrg銅礦罷工已持續七個星期,而全球第二大礦場秘魯的Cerro Verde礦場也已罷工一個多月。這嚴重影響到銅精礦的產量,而當前罷工勢頭不減。昨日倫敦金屬交易所(LME)庫存品種中銅的庫存量為412150噸,減少了175,自10月初以后持續減少了逾12%,但是減幅相比之前明顯縮小,這表明現貨市場短期內相對需求疲軟。中國作為全球最大的銅消費國,雖然國內貨幣寬松政策已有局部松動,“十二五”電力電纜規劃和明年初家電需求好轉,但是短期內很難帶動銅的消費。目前國內銅供應充裕也壓制進口,對LME市場的支撐也將有所減弱。 綜上所述,從目前銅基本面分析看,雖然出庫存減少,但是需求開始疲軟,供求關系的改變助推了銅價的下行。 后市展望及操作建議 盤面上看,10日滬銅跳空重挫,且收于跌停,盤面走勢疲軟。上方壓力位57000,下方支撐位51000,MACD指標線轉頭向下,紅柱持續縮短。綜合來看,受宏觀經濟利空因素的影響,滬銅跳空低開,再一次跌破整理區間下軌。操作上,建議投資者關注歐洲債務危機最新進展,遵循小倉位做空思路。
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