銅價振蕩格局難改？
“市場將焦點都集中在全球經濟形勢的變化上，基本面的細微變動很難打動交易者的神經。”對于近期的有色金屬市場，上海有色網分析師韋赤善如是表示。
日前，上海有色網對國內22家銅冶煉企業進行調研，涉及總產能500萬噸。結果顯示，10月份銅冶煉企業的平均開工率為84.01%，再創年內新低。據企業反饋，由于廢銅與電解銅價格持續倒掛，國內廢銅持貨商惜售情緒明顯，廢銅貨源十分緊張，部分冶煉企業因原料采購困難而減產、停產。同時，10月份滬銅(55780,-70.00,-0.13%)主力合約收盤月均價僅在55300元/噸，環比降幅12%，冶煉企業生產積極性也隨之降低。而11月份，部分冶煉企業將組織檢修，開工率有繼續下滑的可能。
記者通過調查發現，現階段國內銅冶煉企業開工率下降乃至精銅供應的減少，都可能無法改變銅價的振蕩格局。
“目前銅冶煉企業的減產有多種原因，其中最重要的可能是市場需求的減少。”上海中期分析師方俊峰認為，臨近年底，企業資金緊張，用銅企業因資金制約而減少備貨量，將抵消減產給銅價帶來的影響。
此外，因為歐美市場的不景氣，銅需求主力國——中國出口轉弱已明顯傳導至銅材市場，出口放緩乃至負增長將會威脅到經濟增長。“中國如何開展適度 寬松且有針對性的貨幣政策，目前各方均在猜測，在此之前，資本市場很難作出方向選擇。”韋赤善說，目前歐債問題仍在持續沖擊著市場，盡管歐洲相關國家不斷 拋出診治方案，但總體喜憂參半，市場短時間內難有改善，不過歐債問題繼續惡化可能性也較小。
滬銅市場也反映了這種市場情緒，其主力合約價格維持在50000—60000元/噸振蕩的格局已近兩個月，每次在50000點附近就有大量買盤資金入場，而到60000點就會出現資金離場的現象。
在韋赤善看來，現階段銅價的下跌對國內銅冶煉企業來說有積極意義，因為“這可以為國內企業爭取更高的加工費提供有力條件”。“近日傳出江銅與國 外供應商確定的2012年加工費較今年提高的消息，不過江銅還沒有最終確認。如果這個時候銅價走高，對國內冶煉企業并不是好事。”（期貨日報 李磊）
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