鐵礦石價大跌 鋼廠盈利略有回升
數(shù)據(jù)顯示,礦石價格上周出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整,周環(huán)比下降6.2%,從145美元/噸下降到136美元/噸(澳粉,61.5%,CFR),結(jié)束了從10月底以來的快速上漲,而上周主要品種鋼材價格僅小幅下跌,因此我們估算噸鋼盈利環(huán)比略有回升。如果考慮四周原材料庫存,螺紋鋼、熱軋、冷軋噸鋼毛利分別為+312元/噸、+30元/噸、+65元/噸,其中長材盈利好于板材。
11月上旬中國日均粗鋼產(chǎn)量166.4萬噸創(chuàng)了年內(nèi)最低,根據(jù)中聯(lián)鋼的統(tǒng)計,上周唐山137座高爐中有9座檢修,總體開工率為93.4%,周環(huán)比上漲0.7%。我們認為開工率環(huán)比上升主要由于近期鋼廠盈利有所改善,而隨著年底常規(guī)檢修的臨近,我們預(yù)計開工率和日均產(chǎn)量不會出現(xiàn)大幅上升。
庫存方面,上周貿(mào)易商庫存周環(huán)比小幅下降0.2%。目前經(jīng)銷商庫存與去年同期水平相比基本持平。螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中板庫存周環(huán)比分別變化-1.2%、0.7%、-0.1%、1.4%、0.7%。
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