國(guó)際大宗商品市場(chǎng)會(huì)“頹”下去嗎？
國(guó)際大宗商品的價(jià)格走勢(shì)與世界經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)，2012年世界經(jīng)濟(jì)錯(cuò)綜復(fù)雜的形勢(shì)將導(dǎo)致國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的復(fù)雜多變。
從目前來(lái)看，歐債危機(jī)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的狀況仍是決定大宗商品價(jià)格走勢(shì)的兩個(gè)重要的因素。
受近期歐洲經(jīng)濟(jì)緊張局勢(shì)的影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)下挫，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)最近有點(diǎn)“頹”。回顧即將過(guò)去的2011年，國(guó)際大宗商品價(jià)格經(jīng)歷了先高后低的市場(chǎng)行情，即將到來(lái)的2012年，世界經(jīng)濟(jì)與金融動(dòng)蕩仍可能繼續(xù)，歐債危機(jī)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況將是決定大宗商品價(jià)格走勢(shì)的兩個(gè)重要因素。
歐洲經(jīng)濟(jì)緊張局勢(shì)令近期國(guó)際大宗商品價(jià)格下挫
近期，歐洲市場(chǎng)再度承壓。12月14日，意大利舉行5年期國(guó)債拍賣(mài)，拍賣(mài)利率達(dá)到6.47%，這比11月份同樣期限的國(guó)債拍賣(mài)利率高出0.18%。這顯示出市場(chǎng)充滿(mǎn)憂(yōu)慮。當(dāng)日，歐洲三大股指出現(xiàn)了不同程度的下跌，其中英國(guó)金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌2.25%，德國(guó)DAX30指數(shù)下跌1.72%，法國(guó)CAC40指數(shù)下跌3.33%。
同期，美聯(lián)儲(chǔ)在12月13日的貨幣政策聲明中指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)溫和擴(kuò)張之勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持0至0.25%的利率區(qū)間不變，并沒(méi)有推出進(jìn)一步的寬松政策。美歐經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)比導(dǎo)致歐元對(duì)美元的匯率在12月14日跌破1.30美元大關(guān)。
受以上因素影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格繼續(xù)震蕩，價(jià)格出現(xiàn)了大幅下挫。12月16日，紐約商品交易所西德克薩斯輕質(zhì)原油2月份期貨合約價(jià)格收于每桶93.75美元，較上一交易日下跌32美分，實(shí)現(xiàn)一周五連陰，相比前一周累計(jì)下跌約5.9%。倫敦ICE歐洲期貨交易所2月份布倫特原油期貨價(jià)格12月16日則收于每桶103.35美元，下跌25美分，一周累計(jì)下跌4.7%。
受美元指數(shù)回落的影響，紐約商品交易所2月份黃金期貨價(jià)格在12月16日出現(xiàn)反彈，收于每盎司1597.9美元，較上一交易日上漲20.7美元，雖然止住了當(dāng)周的跌勢(shì)，但相比此前一周仍下跌了118.9美元，累計(jì)跌幅超過(guò)6.9%。
2011年國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)回顧
回顧2011年，國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)總體上經(jīng)歷了先揚(yáng)后抑的市場(chǎng)行情，但總體價(jià)格水平高于2010年。
據(jù)國(guó)際貨幣基金組織公布的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)顯示，2011年4月世界初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)達(dá)到頂峰，該月相比2010年同期上漲32.8%，相比2010年年底上漲20.1%。此后逐步回落，到2011年11月份世界初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)大約回落到2月份的水平，相比4月份的峰值下跌了11.3%，但較2010年同期仍有所上漲。
大部分國(guó)際大宗商品價(jià)格相比2010年都有所上升。按國(guó)際貨幣基金組織的初步統(tǒng)計(jì)，截至2011年11月份，能源類(lèi)、糧食類(lèi)、飲料類(lèi)等商品相比2010年的價(jià)格增幅明顯，如11月份原油現(xiàn)貨價(jià)格較2010年第四季度每桶上漲了20美元。但金屬類(lèi)大宗商品卻不如此，如11月份銅價(jià)格相比2010年第四季度每公噸下跌了1052.7美元，鋁每公噸也下跌了261美元。
期貨方面也是類(lèi)似的情形，但市場(chǎng)行情波動(dòng)更為劇烈。能源類(lèi)方面，紐約商品交易所西德克薩斯輕質(zhì)原油2月份期貨合約在2011年的前4個(gè)月延續(xù)了2010年的上漲趨勢(shì)，但隨后步步下挫，直到10月觸底反彈，曾一度重返100美元大關(guān)，但最終還是未能挺住。貴金屬方面，受世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩的刺激，1至8月紐約商品交易所黃金期貨主力合約價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，盤(pán)中價(jià)格曾幾度突破1900美元，但從9月開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，價(jià)格有所回落，且波動(dòng)幅度明顯加劇。其他商品情形大致相同。
2012年國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
2011年后半段的國(guó)際大宗商品價(jià)格調(diào)整可能會(huì)延續(xù)到2012年，進(jìn)而影響2012年國(guó)際大宗商品的價(jià)格走勢(shì)。
2012年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能依然錯(cuò)綜復(fù)雜。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況仍不穩(wěn)定，失業(yè)率可能會(huì)在高位運(yùn)行，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)持續(xù)低迷，固定資產(chǎn)投資可能會(huì)放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)隨時(shí)有惡化的風(fēng)險(xiǎn)。歐洲的局勢(shì)依然令人憂(yōu)心，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在債務(wù)危機(jī)的泥潭中掙扎，市場(chǎng)將繼續(xù)對(duì)歐洲的自我救贖之路高度關(guān)注，經(jīng)濟(jì)的不確定因素逐漸增多。在這種情況下，不排除美國(guó)和歐洲進(jìn)一步向市場(chǎng)注入流動(dòng)性的可能，如果這樣，將推動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格的上漲。
受歐債危機(jī)拖累，世界經(jīng)濟(jì)在2012年仍將處于低位增長(zhǎng)，這將在一定程度上抑制對(duì)大宗商品的需求。按照國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)，2012年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)與2011年持平，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的情況有些許改善，但發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體則可能出現(xiàn)增速下降，這將在一定程度上對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格形成影響。
影響國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)的另一個(gè)重要因素是美元走勢(shì)。由于大部分國(guó)際大宗商品都是以美元進(jìn)行標(biāo)價(jià)和交易的，因此當(dāng)美元走弱時(shí)會(huì)對(duì)大宗商品價(jià)格形成上漲壓力，反之形成下跌壓力。從美元指數(shù)來(lái)看，2011年前半年美元呈現(xiàn)貶值之勢(shì)，而從下半年開(kāi)始美元出現(xiàn)走強(qiáng)趨勢(shì)，從美國(guó)來(lái)看，并不存在美元走強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，下半年的美元走強(qiáng)更多的是來(lái)自歐元相對(duì)弱勢(shì)的支撐，因此，未來(lái)美元的走勢(shì)還需綜合美國(guó)經(jīng)濟(jì)、歐洲經(jīng)濟(jì)的狀況來(lái)判斷。
此外，國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)還要考慮一些其他因素，如地緣政治對(duì)石油價(jià)格的影響，極端天氣對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響等。國(guó)際大宗商品的價(jià)格走勢(shì)與世界經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)，2012年世界經(jīng)濟(jì)的錯(cuò)綜復(fù)雜形勢(shì)將導(dǎo)致國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的復(fù)雜多變，從目前來(lái)看，歐債危機(jī)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的狀況仍是決定大宗商品價(jià)格走勢(shì)的兩個(gè)重要的因素。
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