2400點(diǎn)關(guān)口“藍(lán)籌悖論”急診：呼聲很高資金不足
三陰兩陽(yáng)的上周，大盤在2400點(diǎn)處橫盤震蕩。
市場(chǎng)在券商板塊的領(lǐng)跌之下，上證指數(shù)失守2400點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。截至上周五，上證指數(shù)報(bào)收于2394.98點(diǎn)，一周下跌57.03點(diǎn)，跌幅達(dá)到2.33%，深成指一周下跌362.19點(diǎn)，跌幅達(dá)到3.43%，報(bào)收于10211點(diǎn)，滬深兩市分別走出了陰陽(yáng)兩根實(shí)體較大的陰線，雖然跌幅較大，但是量能放出有限，整體出現(xiàn)縮量調(diào)整形態(tài)。
根據(jù)大智慧統(tǒng)計(jì)顯示，兩市上周成交7800億，剔除節(jié)日效應(yīng)的前提下，成交較前周小幅縮量。大智慧資金流向顯示本周兩市共計(jì)流出資金199.24億，兩市31個(gè)行業(yè)板塊資金呈現(xiàn)全面流出，僅電力板塊資金逆勢(shì)小幅流入0.66億。
旅游酒店，醫(yī)藥資金凈流出較小，分別凈流出1.91億，2.11億。資金凈流出較多的板塊多為上周強(qiáng)勢(shì)板塊，有色金屬、房地產(chǎn)、券商板塊資金大幅流出21.45億、17.33億和13.81億。
市場(chǎng)對(duì)政策頻頻釋放出來的藍(lán)籌紅利信號(hào)并沒有太大的反應(yīng)力度。
倒是涉礦題材從年初又卷土重來，軍工題材也在時(shí)事情境下被炒作了一把。市場(chǎng)基本維持著相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的多頭氛圍。但指數(shù)上攻的力度仍然提不起來。
涉礦題材中波及到的稀土題材也火了一把，但隨著龍頭包鋼稀土的拉高出貨，短期炒作也接近了尾聲。
兩市調(diào)整，資金流出199億
從全周大智慧大資金流向上看上周資金流出較上周大幅增加，為199.24億。
板塊上看，上周僅電力一個(gè)板塊呈現(xiàn)資金流入，全周資金流入0.66億，個(gè)股上國(guó)電電力、寶新能源、凱迪電力分別資金流入0.43億、0.42億、0.34億，從消息面上看階梯電價(jià)正進(jìn)入我們生活，電力股因此獲得炒作動(dòng)力。而夏季用電高峰的到來，電力板塊短期將面臨一定的機(jī)會(huì)。
上周醫(yī)藥板塊雖然資金呈現(xiàn)流出2.1億，但個(gè)股表現(xiàn)不俗，從資金流向上看白云山A、廣州藥業(yè)、上海醫(yī)藥分居資金流入前三，其中白云山A和廣州藥業(yè)受惠于廣藥系統(tǒng)整合，全周資金流入均在1.1億以上。而排名第三的上海醫(yī)藥也有0.7億的凈流入。
上周資金流出較多的板塊有有色金屬、房地產(chǎn)、券商，其中有色金屬資金流出達(dá)21.44億，其中包鋼稀土資金凈流出7.26億。江西銅業(yè)資金流出1.72億。辰州礦業(yè)、銅陵有色資金流出均在0.8億以上。房地產(chǎn)板塊上周資金流出17.33億，其中正和股份、京投銀泰、金豐投資資金流入位居前三，分別為1.35億、1.14億、1.00億。從資金凈流出居前的個(gè)股看不少均是前期漲幅較大的，如金豐投資、浙江廣廈、宋都股份、中華企業(yè)等。流出額均在0.4億以上。券商板塊資金流出13.81億，中信證券、方正證券分別流出2.38億和2.06億，資金流出超0.5億的券商股有10只。
宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍無改善
時(shí)間來到上周五這個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的窗口：統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布了4月份CPI同比上漲3.4%。其中食品價(jià)格上漲7.0%，非食品價(jià)格上漲1.7%。3.4%的同比漲幅比3月份下降了0.01%。
而生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)PPI方面，4月份PPI同比下降0.7%，環(huán)比上漲0.2%。面對(duì)這樣預(yù)期之中的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，上周五的大盤并無太多的異動(dòng)。
而在上周四公布的進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)中，4月份出口同比增長(zhǎng)4.9%，（而3月份為8.9%），遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的8.5%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)0.3%（3月份為5.3%），同樣大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的10.9%。對(duì)于4月份進(jìn)出口絕對(duì)量都低于預(yù)期的情況，中金公司評(píng)論認(rèn)為“出口繼續(xù)放緩符合預(yù)期，低基數(shù)效應(yīng)下進(jìn)口仍然超預(yù)期放緩，彰顯內(nèi)需疲弱”。
在去年4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)基數(shù)已經(jīng)降低（受日本地震影響）的情況下，今年4月的凈出口仍然同比下滑，且大幅低于預(yù)期，倒是與4月PMI進(jìn)口指數(shù)趨勢(shì)一致：二季度的進(jìn)出口繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)。
貨幣政策方面，央行明確提出：未來將運(yùn)用“正回購(gòu)、逆回購(gòu)、央行票據(jù)、存款準(zhǔn)備金率等各種流動(dòng)性管理工具組合，靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行”。國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，準(zhǔn)備金率還需下調(diào)2次以上，而未來準(zhǔn)備金率或會(huì)隨時(shí)下調(diào)，觸發(fā)因素包括信貸、外匯占款以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的低預(yù)期等等。
人造藍(lán)籌推力不夠
對(duì)于不能令人滿意的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，近期各種助力藍(lán)籌上漲的微弱力量卻在不斷生長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)首批兩只跨市的滬深300ETF首募結(jié)束，合計(jì)超500億元。對(duì)于數(shù)百億資金將涌入300只股票的預(yù)期對(duì)藍(lán)籌股帶來事件性的沖擊機(jī)會(huì)。
但需要注意的是，這超過500億的申購(gòu)中，并非全部來自于現(xiàn)金申購(gòu)，投資者既可以用現(xiàn)金，也可以用股票來?yè)Q購(gòu)。據(jù)國(guó)信證券某營(yíng)業(yè)部投資顧問稱，之前券商營(yíng)業(yè)部在呼吁投資者申購(gòu)的時(shí)候，也多鼓勵(lì)用股票份額申購(gòu)，500億的申購(gòu)中大約僅有60%為現(xiàn)金申購(gòu)，則大致統(tǒng)計(jì)為300億左右。
海通證券計(jì)算滬深300ETF投資標(biāo)的中，根據(jù)預(yù)計(jì)流入/日均交易額大于60%，且預(yù)計(jì)流入/流通市值大于0.35%來計(jì)算，共有12只股票，分別為威孚高科、建設(shè)銀行、科倫藥業(yè)、河北鋼鐵、民生銀行、萬科A、中國(guó)建筑、中國(guó)中冶、特變電工、上海機(jī)場(chǎng)、內(nèi)蒙華電、華銳風(fēng)電，在短期建倉(cāng)可能造成股價(jià)沖擊。
在這之前，有QFII、RQFII以及地方養(yǎng)老金的入市，在這之后有證監(jiān)會(huì)下調(diào)交易費(fèi)用。但制度建設(shè)刺激股市上漲的同時(shí)，退市制度等的出臺(tái)又對(duì)市場(chǎng)造成了短期的沖擊。
醫(yī)藥軍工下一階段熱寵
在宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策沒有明顯轉(zhuǎn)變的時(shí)候，對(duì)藍(lán)籌股的利好更多的是來自于監(jiān)管層對(duì)投資者的引導(dǎo)，對(duì)藍(lán)籌股投資價(jià)值的肯定。
“大盤在2400點(diǎn)弱勢(shì)震蕩之時(shí)，雖然藍(lán)籌股沒有明顯的利好，但各方異動(dòng)和中小創(chuàng)業(yè)板盈利不及預(yù)期之下，二線低估藍(lán)籌仍然成為攻守兼?zhèn)涞倪x擇標(biāo)的。”廣東達(dá)融投資管理有限公司董事長(zhǎng)吳國(guó)平表示。
中原證券分析師張剛則表示，醫(yī)藥板塊開始具備買入價(jià)值。目前醫(yī)藥板塊2012年預(yù)測(cè)市盈率21倍，扣除金融服務(wù)后，相對(duì)市場(chǎng)溢價(jià)41%，已經(jīng)低于歷史均值，考慮成長(zhǎng)性，部分個(gè)股已經(jīng)具備很好投資價(jià)值。
吳國(guó)平則認(rèn)為“我們看好醫(yī)藥中的中藥，因?yàn)檫@是最有機(jī)會(huì)脫穎而出的；依然看好釀酒，因?yàn)檫@里的成長(zhǎng)性依然會(huì)很突出，未來出現(xiàn)第二個(gè)洋河神話也是正常的。金改投資主線要再實(shí)質(zhì)走強(qiáng)估計(jì)需要點(diǎn)時(shí)間。”
另中國(guó)載人航天工程新聞發(fā)言人5月10日宣布，用于發(fā)射神舟九號(hào)飛船的長(zhǎng)征二號(hào)F運(yùn)載火箭已通過出廠評(píng)審，9日運(yùn)抵酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心，進(jìn)行在發(fā)射場(chǎng)的各項(xiàng)測(cè)試準(zhǔn)備工作。神州九號(hào)的發(fā)射對(duì)航天軍工股可能會(huì)掀起一股資金的注意。
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