股商財富報告：防范強勢股補跌蔓延
股商視點：防范強勢股補跌蔓延
今日兩市小幅低開后，股指再次沖擊10日線，但由于缺乏量能配合，大盤在10日線上方短暫震蕩后，出現(xiàn)放量回落，釀酒、煤炭、保險等大盤股輪番殺跌，導致市場恐慌情緒，臨近尾盤，稀土、證券等前期熱點板塊集體下行，場內恐慌情緒加劇，不但跌破5日線支撐，而且打破昨日低點，截至收盤，滬綜指報收2350.97點，下跌12.46點，跌幅0.53%，云計算、永磁、太陽能等板塊走勢較好，而釀酒、證券等板塊跌幅居前。雖然大盤絕對跌幅不大，但連續(xù)下穿5、10日兩條重要均線，對市場做多人氣形成較大傷害，兩市近7成個股下跌，市場熱點依然呈紛亂狀態(tài)，隨著強勢板塊的調整幅度加大，投資者需防范短線風險的集中釋放。
第一，今日消息面偏空，對A股市場形成沖擊。1、歐盟非正式峰無果而終，有關歐盟國家已開始準備希臘退出應急預案，導致歐洲市場出現(xiàn)大幅波動，對國內市場形成不利環(huán)境。2、中國5月匯豐制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)預覽值48.7，4月終值為49.3，經濟活力有下降趨勢，導致觀望情緒濃厚。3、世界銀行在其《東亞經濟半年報》發(fā)布會上披露，將中國今年GDP增速預期從半年前的8.4%下調至8.2%，經濟增長動力有削弱跡象。種種利空消息，導致場內資金情緒謹慎，午后隨著量能的釋放，有資金離場跡象。
第二，從技術面看，短線風險有所加劇。1、近期股指在半年線附近持續(xù)震蕩，并沒有出現(xiàn)較有力度的反彈動作，也沒有主流熱點出現(xiàn)，說明市場以橫盤代替了反彈，在大盤下行過程中，持續(xù)橫盤往往說明上方壓力較大，今日跌破5日線后，更易引發(fā)場內拋壓出現(xiàn)。2、從分時圖看，尾盤15分鐘出現(xiàn)放量上翹，說明有抄底盤進場，多頭不死，空頭不止，尾盤再次涌現(xiàn)抄底盤，說明做多資金還在活躍，市場浮籌尚未清洗干凈，易導致做空動能的再次打壓。
第三，從場內熱點看，不僅做多主線沒有出現(xiàn)，而且前期強勢品種也出現(xiàn)大幅回落，對市場人氣形成較大殺傷。1、今日盤中出現(xiàn)大連、太陽能、涉礦等眾多熱點，但均未形成持續(xù)做多動力，對市場帶動作用也有限，近期主流做多品種遲遲不出，個別熱點旋起旋滅，造成場內做多動被逐步消耗。2、釀酒等前期強勢品種出現(xiàn)較大幅度的回落，作為市場公認的白馬股，前期釀酒板塊呈穩(wěn)步攀升走勢，但今日紛紛出現(xiàn)大幅殺跌，說明有規(guī)模資金集體離場跡象，對市場人氣造成較大打擊。，而稀土板塊已持續(xù)高位震蕩，今日盤中反彈動力較弱，說明做多動能已有不足，預示短線風險加劇。
雖然大盤面臨短線拋壓的進一步釋放，但經過強勢股補跌的市場循環(huán)之后，市場將逐步企穩(wěn)，形成階段性較扎實的底部區(qū)域，屆時投資者可關注新興且具有持續(xù)性的熱點品種，短線盡管操作機會不多，但投資者不宜遠離市場，仍需密切關注盤面動向。
綜上所述，利空消息導致市場情緒謹慎，而大盤在半年線附近的反復震蕩，及尾盤股指的放量上翹，說明做空動能尚未完全釋放，場內熱點依然表現(xiàn)紛亂，主流熱點遲遲不出，導致盤中出現(xiàn)跳水，釀酒等強勢股被大幅殺跌，投資者需警惕短線風險的進一步釋放，持倉較重的投資者可逢高控制倉位。
深度直擊：國務院穩(wěn)增長會議對市場的影響
昨天，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，對當前經濟工作做了部署：政策總基調上把經濟增長逐步放在了更重要位置，對政策環(huán)境要求增加；結構性減稅擺在了更重要位置；財政政策擴內需，從較早之前的在建續(xù)建擴展到啟動一批事關全局的重大項目；外貿政策從推動平衡發(fā)展到促進外貿穩(wěn)定增長。這次會議意味著什么呢？
民生證券認為：國務院常務會議進一步明確“穩(wěn)增長”目標重要地位，新一輪預調微調將加碼，政策環(huán)境明顯回暖。海外市場，歐債危機仍然是一個風險因素，但對A股的影響有限。市場經過短期震蕩后，結構性機會仍然活躍，繼續(xù)看好藍籌股，包括機械、建筑建材、房地產、金融、汽車以及政策推動下的環(huán)保與物流板塊。
國泰君安認為：穩(wěn)增長政策將兜底基本面底部，政策面更加積極，在經濟穩(wěn)定增長的情境下，通脹預期將得到長期改善，利率將從高位逐步回落。股票推薦兩條線索：短期政策彈性和中長期經濟結構升級。我們重點推薦短期政策彈性高的工程機械、建材、煤炭、通信，中長期符合經濟升級方向和估值合理的醫(yī)藥、零售和食品飲料。
中投證券認為：對市場影響最為關鍵的可能是政策力度基調的變化和政策具體領域的明確。上半年特別是二季度遲遲未能兌現(xiàn)的政策預期可能在后期陸續(xù)兌現(xiàn)，并有可能在個別領域出現(xiàn)超預期的支持政策，利好市場情緒修復。相關行業(yè)可能會伴隨具體行業(yè)政策的公布而陸續(xù)表現(xiàn)，其中建筑建材、房地產、機械、家電、LED及節(jié)能燈、新能源、環(huán)保、通信等領域可能會受益明顯。
民族證券認為：這是目前為止，管理層發(fā)出的最強穩(wěn)增長信號，它意味著隨著當前經濟下滑的壓力更加明顯，二季度后期政策層面穩(wěn)增長的力度會加大。穩(wěn)增長力度有望加大。溫總理提出把穩(wěn)增長放在更要重要的位置，這意味著隨著當前經濟下滑的壓力更加明顯，二季度后期政策層面穩(wěn)增長的力度會加大。為刺激信貸，金融監(jiān)管政策很有可能適度微調以提高貨幣政策的有效性，而央行降準的節(jié)奏也有望提高。
綜上所述，國務院會議明確了“穩(wěn)增長”目標的重要地位，最高管理層發(fā)出了最強穩(wěn)增長的信號，預期新一輪預調微調將會加碼，A股市場將會迎來一系列政策的刺激，會極大鼓勵市場做多的信心。
主力動向：市場資金電子器件行業(yè)
今天收盤市場資金流入板塊40家，市場資金流出板塊59家，資金依舊呈現(xiàn)分化態(tài)勢。流入前三名的行業(yè)是：電子器件、太陽能、新能源電池；流出前三名的行業(yè)是：釀酒行業(yè)、生物制藥、金融行業(yè)。今日大盤震蕩走低，午后下行加速，量能與昨日持平。板塊方面，中日韓貿易區(qū)概念再次走強，午后軟件板塊集體發(fā)力，太陽能板塊走勢同樣不俗，酒類、稀土永磁走勢疲軟，目前來看兩市主流熱點乏力，但板塊輪動活躍，后市震蕩難免。操作方面，酒類板塊進入調整，可逢低逐步關注，同時注意中日韓貿易區(qū)的持續(xù)性以及是否會有新的熱點出現(xiàn)。
大盤自2012年03月29日以來，指數(shù)觸底回升，金融改革創(chuàng)新概念無疑是主流行情，部分相關地產上市公司、新三板、期貨概念、券商、創(chuàng)投等概念板塊均大幅上漲，受明膠事件影響，明膠概念表現(xiàn)強勢，軍工、鋰電在消息刺激下等均有所表現(xiàn)，主流品種酒類、稀土永磁依舊強勢。隨后大盤進入短期調整，指數(shù)震蕩下挫，截至目前，大盤震蕩劇烈，量能萎縮，酒類、稀土永磁板塊疲軟，后市關注中日韓貿易區(qū)是否能再次持續(xù)強勢以及是否會有新的機會出現(xiàn)。
板塊機會：高鐵概念股迎來政策紅利
周四股指震蕩下跌，但成交量有所萎縮，說明市場的殺跌動能減弱，目前這個點位不宜悲觀，即使股指下跌，也是多頭先攻擊，驗證確實向上阻力較大之時，再向下尋找底部支撐。
從板塊上看，漲少跌多，其中飲料、倉儲、證券、信托、化學肥料等跌幅靠前，分別下跌3.11%、1.85%、1.71%、1.70%、1.67%。就周四而言，我們認為高鐵板塊值得重點支持。
一：政策大力支持。先是鐵道部于近期發(fā)布《關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，提出了14點意見鼓勵民間資本投資鐵路，并且將所有鐵路工程納入地方招投標。《意見》的出臺是為體制改革埋下伏筆，同時也彰顯出我國政府對鐵路投資推進的急切性和緊迫感，后期鐵路投資加速為大概率事件。2012年我國鐵路計劃完成6366公里鐵路并通車，其中約3500公里高鐵，若能按計劃完成，則2012年鐵路基建投資將超過4060億元。周三，溫總理有為鐵路板塊添了一把火，在國務院常務會議上，他要求推進“十二五”規(guī)劃重大項目按期實施，啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目，已確定的鐵路、農村和西部地區(qū)基礎設施、等領域的項目，要加快工程進度”。政策組合拳的推出，凸顯高層發(fā)展鐵路建設的決心，這對整個高鐵以及鐵路基建構成重大利好。
二：股價嚴重超跌，技術上有修復的需要，另外最近很多高鐵概念股資金建倉跡象明顯，太原重工，底部連續(xù)收陽，工程機械中的中聯(lián)重科最近主力資金持續(xù)流入，柳工股份也是底部溫和放量，這說明有些先知先覺的資金看好高鐵的未來發(fā)展。操作上可重點關注兩方面， 1、底部嚴重超跌的高鐵概念股，2、工程建筑、工程機械等鐵路延伸概念股。
同時也要防止強勢股補跌，操作上，重點規(guī)避以下兩個板塊：
一：稀土永磁，包鋼稀土、廣晟有色高位走弱，中科三環(huán)、寧波韻升放量滯漲，如果這些龍頭個股進入調整周期，那么整個稀土永磁板塊可能面臨較大的調整壓力，操作上短線不宜盲目抄底，中線如果出現(xiàn)較大幅度下跌，則可積極關注。
二：釀酒板塊，周四跌幅靠前的基本上都是釀酒個股，如瀘州老窖、水井坊等跌幅超過5%，五糧液、貴州茅臺、凱樂科技等跌幅靠前，最近釀酒板塊沒怎么調整，防止進入調整周期，尤其那些高位走弱的個股應重點回避，但是對于那些氣勢正盛的個股，不宜盲目出局，短線還應該有反復。
總體而言，目前大盤不存在系統(tǒng)性風險，機構性機會與風險并存，注意把握好節(jié)奏，重點關注高鐵股，規(guī)避稀土永磁以及釀酒。
操作策略：反彈較弱，警惕風險集中釋放
市場回顧：周四股指呈現(xiàn)沖高回落格局。受外圍市場繼續(xù)回調影響，早盤兩市股指小幅低開，但保險等金融股發(fā)力，推動股指快速翻紅，之后維持在2365點附近窄幅震蕩，量能呈緩慢遞減狀態(tài)，顯示市場情緒依然偏于謹慎，臨近尾盤，煤炭、地產等大幅走弱，拖累股指翻綠，滬指失守5日線，雖然大盤走勢平淡，但熱點依然此起彼伏，大連、永磁、太陽能等品種輪番活躍，但均未能體現(xiàn)出明顯的持續(xù)性。股指延續(xù)震蕩下探態(tài)勢，稀土、摘帽股、軟件股皆有所表現(xiàn)，但仍不能激發(fā)市場做多人氣，量能遲遲不能放大，連續(xù)兩波殺跌之后，有短線抄底資金進場，股指尾盤有所上翹，最終滬綜指下跌0.53%，以2350.97點報收。盤面上，兩市上漲家數(shù)和下跌家數(shù)之比約為1:3，合計有4家非ST類個股漲停，有20家個股跌幅超過5%。板塊上，云計算、計算機、電子支付、機械、太陽能等板塊小幅上漲；百元股、釀酒食品、高價、成渝特區(qū)、商業(yè)連鎖等板塊跌幅較大。成交量較上一交易日略有萎縮，K線呈小陰星線形態(tài)。
倉位管理：從中期來看，股指月線站上5月、10月均線，且月KDJ金叉向上發(fā)散；周線MACD指標金叉，5周均線金叉10周均線，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三點連線的下跌通道上軌已經有效突破，且回調沒創(chuàng)新低；2132/2242點連線對股指構成較好支撐，中線應執(zhí)行逢低買入，持股為主的策略，倉位可加大到5至6成。從短期來看，1、技術上，股指連續(xù)幾天反彈，皆不能向上形成有效突破，呈現(xiàn)區(qū)間整理形態(tài)，反彈力度大大減弱，雖然從分時結構來看仍有反彈要求，不過未來走勢，向下跌破平臺是大概率事件；2、周四午盤連續(xù)兩波下殺之后，尾盤有所上翹，說明多方仍有抵抗性力量，做空力量有待釋放；3、板塊上，稀土、釀酒等近期強勢品種出現(xiàn)補跌，空方力量尚未完全釋放。綜上所述，股指短線反彈較弱，警惕后市風險集中釋放。
品種選擇：1、機會：高鐵概念股，有政策利好，尚未完全表現(xiàn)；2、風險：規(guī)避釀酒、稀土等近期強勢品種補跌風險。
交易策略：股指短線反彈較弱，警惕后市風險集中釋放。操作上，倉位較輕的投資者，觀望為主；倉位較重者，高拋低吸，降低持倉成本
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