故事終有講完時
重慶啤酒一紙終止乙肝疫苗單獨(dú)用藥組期臨床試驗(yàn)的公告,讓這個轟轟烈烈的鬧劇終于收場。沒有了疫苗概念之后,重慶啤酒以啤酒主業(yè)肯定無法支撐其近百倍的市盈率,退潮之后的裸泳者即將登場。
A股中講故事者,不在少數(shù)。此前,瓊民源、銀廣夏、億安科技、藍(lán)田股份,都是講故事的高手,很多故事甚至比較荒誕,但就是有人信。現(xiàn)在,講故事者也不在少數(shù),有的是自己編故事,講著講著,突然沒了,重慶啤酒就是典型;有的是自己被編進(jìn)故事成為主角,比如最近部分林業(yè)股,發(fā)現(xiàn)在自己的林地里有人或許在盜采稀土,就被冠以稀土概念,真是泥巴一夜變成黃金。
A股喜歡講故事,與這個市場本身的投資理念一致,那就是越是好的東西越?jīng)]人要,越是把故事講得懸乎其懸,就越有人有興趣。A股有沒有好的投資標(biāo)的?其實(shí)還是有的,比如銀行股,估值確實(shí)便宜,但越是便宜越?jīng)]人要,理由是銀行股未來有幾座大山壓著,增長有隱患。其實(shí)這些理由都很勉強(qiáng),真正的原因是銀行股盤子大,漲得慢,中小資金撬不動,這才是關(guān)鍵。最離奇的,是最近很多公司收購酒類資產(chǎn),漲得一塌糊涂,但很多知名白酒上市公司,卻跌跌不休。維維股份、凱樂科技與瀘州老窖、五糧液就是這兩個極端的典范。講故事的被追捧,一漲再漲,真正做主業(yè)的卻是跌跌不休,被市場拋棄,這很好笑。
要改變這種局面,樹立正確的投資理念很重要,而A股缺乏價值投資的理念,重要原因是堅持價值投資者都沒有好結(jié)果,賺不了錢;而去炒“講故事”的,都能賺錢。這不僅是中小散戶的操盤現(xiàn)實(shí),即使是公募基金,也是如此。王亞偉是做價值投資出名的嗎?肯定不是!在這種現(xiàn)實(shí)面前,你講不講故事?你信不信故事?因此,要讓價值投資觀念深入人心,關(guān)鍵是要讓信者得救,信者賺錢。要不然,大家仍會炒“故事”,反正大家都靠投機(jī)賺錢,何必在乎真與假?
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