包鋼稀土光環(huán)褪去
數年前,一些“中"字頭企業(yè)還不知道稀土為何物,包鋼稀土在行業(yè)內還擁有絕對的話語權。但當中國鋁業(yè)公司、中國五礦集團、中國有色礦業(yè)集團等央企進入后,形勢正在逆轉。
全國乃至全球最大的稀土生產企業(yè)包鋼稀土感受到了前所未有的壓力——4月8日在北京成立中國稀土行業(yè)協會的儀式上,他們甚至沒有權利坐在最前排。
工業(yè)和信息化部部長、副部長等官員和協會領導坐在主席臺上,坐在會場前排的都是中國鋁業(yè)公司、中國五礦集團、中國有色礦業(yè)集團、中國鋼研集團等“中”字頭央企。如果不是這些央企最近幾年進入稀土行業(yè),前排坐著的應該是包鋼稀土。幾年前,包鋼稀土在行業(yè)里還擁有絕對的話語權,一些“中“字頭企業(yè)甚至還不知道稀土為何物。
短短幾年時間,幾家央企利用資本、政策優(yōu)勢,在稀土行業(yè)攻城略地,實力迅速增強,讓這家企業(yè)不得不面對多家央企的競爭。
過去幾年,包鋼稀土因股價大幅飆升創(chuàng)造了股市的神話,一度成為中國股市第一牛股?墒峭顿Y者最近發(fā)現,經過去年的價格動蕩,包鋼稀土對稀土價格的控制力并沒有想象中那么強。
到南方擴張受阻
稀土原本是一個小行業(yè),在2009年以前全行業(yè)的產值也不足200億元,但是伴隨稀土價格數倍的暴漲,全行業(yè)的產值迅速攀升。一些地方政府開始規(guī)劃千億稀土產業(yè),部分地區(qū)甚至描述了萬億產業(yè)藍圖。
這迅速吸引中鋁、五礦等大型央企不同程度地介入,雖然五礦從2003年就開始介入,但是真正大規(guī)模在稀土領域投資也只是在最近三四年時間。
“我們只能扎扎實實做好自己的事情,才能利用好自己的資源優(yōu)勢,否則我們在眾多央企大集團介入稀土行業(yè)后,我們的地位是得不到保障的。”包鋼稀土一位參會高層說,“凡是帶‘中國’兩個字的企業(yè)都坐在前面,我們不能沒有緊迫感,沒有壓力,央企的介入,它們的政策,它們的實力,它們所能取到的支持,有些我們是沒有的!
央企進入稀土行業(yè)選擇了價值更大的中重稀土,盡管如此,同樣對包鋼稀土構成了威脅。一家大型央企內部人士告訴記者,公司曾經希望并購包鋼稀土,但是地方政府并不愿意放。
包鋼稀土的資源優(yōu)勢非常明顯,占據全國稀土產量絕大部分,母公司包鋼集團擁有世界第一大稀土礦——白云鄂博稀土礦,資源儲量占全國儲量的 83%,占世界儲量的38%。稀土最近兩年是包鋼集團最大的利潤來源,直接補貼了陷入困境中的鋼鐵主業(yè),同時也是地方財政和稅收最大的來源。
不過,由于其資源主要是輕稀土,價格相對于南方的中重稀土低廉得多,總產值也小得許多。
為了規(guī)避被央企吞并,按照內蒙古自治區(qū)的規(guī)劃,由包鋼集團牽頭,聯合甘肅稀土集團公司,吸收四川、江西、山東等地骨干企業(yè)共同發(fā)起設立中國北方稀土(集團)高科技股份有限公司。
包鋼稀土高層透露,包鋼稀土甚至希望到南方中重稀土市場進行兼并重組,但是來自央企和南方幾大稀土企業(yè)的阻力令其難以逾越。
業(yè)績增長“靠天吃飯”
某種程度而言,包鋼稀土是一家“靠天吃飯”的企業(yè)。
如果不是最近幾年稀土價格大幅上漲,包鋼稀土仍然只是股市中不起眼的一家盈利能力差的上市公司。
包鋼稀土1997年上市至2009年12年間的年報統計顯示,其年度業(yè)績只有4次實現正增長,其他利潤全部為負增長。從2010年開始,受價格上漲影響,這家公司的銷售收入和利潤才開始大幅度上漲。
2010年,包鋼稀土實現營業(yè)收入52.58億元,同比增加102.78%;實現歸屬上市公司股東扣除非經常性損益凈利潤7.46 億元,同比增加5824.26%。
2011年是有史以來稀土價格漲幅最大的一年,當年包鋼稀土實現營業(yè)收入115.28億元,同比增長119.3%;歸屬母公司凈利潤34.78億元,同比增長363.3%。
兩年前的2009年,這家公司營業(yè)收入還只有25.93億元,凈利潤更是只有微薄的 1300萬元。然而,兩年后,這家公司的產品結構并沒有發(fā)生太大變化,分析師將盈利增長主要歸咎于稀土價格上漲。
稀土價格上漲的主要原因是國家去年以來對稀土行業(yè)實行了大規(guī)模的調控,一方面掀起了環(huán)保風暴,另一方面進行大規(guī)模整合。
然而,去年第四季度價格的大幅下滑,也讓包鋼稀土倍感手足無措。四季度稀土產品銷量銳減,單季度收入環(huán)比下降65.02%,凈利潤環(huán)比大幅減少69.72%,導致公司全年業(yè)績低于預期。
更多的挑戰(zhàn)在今年。由于包鋼稀土上市公司并沒有資源,資源全部掌控在集團手中,所以從今年開始,包鋼稀土將不得不面對新的挑戰(zhàn)。過往的優(yōu)勢蕩然無存——公司與包鋼集團簽訂的稀土礦漿供應合同已于去年到期,新供應合同稀土礦漿價格將以市場均價為基礎,公司原料固定價格時代宣告結束。
國都證券分析師肖世俊認為,2012 年公司從包鋼集團采購的強磁中礦、強磁尾礦和磁礦三種礦漿的不含稅價格相對 2011 年提高約1200%,預計將增加公司采購成本約4.8億元。
另外,從2011年4月1日起,包鋼集團開始向包鋼稀土轉收60元/噸的稀土資源稅。以包鋼集團1200萬噸的采礦石量計算,肖世俊預計2012年將向包鋼稀土轉收稀土資源稅約 8.4億元,相對2011年增加1.9億元。
他認為,原料成本大幅提升,將削弱包鋼稀土的原料價格優(yōu)勢。
環(huán)保的軟肋
說包鋼稀土“靠天吃飯”,重要依據之一是,包鋼稀土的環(huán)保較差。
截至目前,包鋼稀土仍然沒有通過環(huán)保審查。去年年底環(huán)保部公布第一批符合環(huán)保要求的稀土企業(yè)名單時,包鋼稀土就落榜,而4月5日環(huán)保部發(fā)布《關于基本符合環(huán)保要求的第二批稀土企業(yè)名單的公示》時,包鋼稀土再次落榜。
值得注意的是,那些已經通過環(huán)保審查的企業(yè)規(guī)模都小于包鋼稀土,許多甚至是民營企業(yè)。
不符合環(huán)保要求,就無法進行正常的生產,同時也無法獲取出口配額。
出口配額對于包鋼稀土至關重要,因為其產量幾乎每年都超過國家指令性計劃,需要通過出口消化一部分產量。
商務部此前公布的2012年第一批稀土出口配額,只下達給符合2012年稀土出口配額申領條件的企業(yè),共計11家企業(yè)獲得首批出口配額,包括7家通過環(huán)保核查的生產企業(yè)、4家流通企業(yè)。由于環(huán)保尚未達標,首批獲得配額的企業(yè)中并沒有包鋼稀土。
對于這些待審企業(yè),商務部曾通知稱,“企業(yè)如在2012年7月底前通過環(huán)境保護部的環(huán)保核查,我部將即時下達配額;如2012年7月底前仍未通過環(huán)境保護部的環(huán)保核查,我部將不再對其下達出口配額,所余配額另行分配!
這也意味著,如果7月底前仍未通過環(huán)境保護部的環(huán)保核查,包鋼稀土今年將喪失出口權。
稀土國貿難以穩(wěn)定價格
對于包鋼稀土來說,另一大挑戰(zhàn)是其對北方輕稀土的價格控制能力被質疑。
“稀土價格高和低是一個市場行為,雖然包鋼稀土成立了國貿公司,說是蓄水池,但是包鋼稀土是沒有能力來穩(wěn)定價格的。”包鋼稀土國貿公司一位高層意識到。
在2008年12月,包鋼稀土組建了內蒙古包鋼稀土國際貿易有限公司,并控股55%。國貿公司成立后,公司將易貨貿易措施作出調整,改為直接銷售碳酸稀土;以公司碳酸稀土為原料的企業(yè)生產的全部稀土分離產品及金屬由國貿公司統一收購,統一銷售,從而進一步控制北方稀土產品的銷售。
外界也因此認為包鋼稀土通過組建國貿公司能夠很好地穩(wěn)定和控制北方稀土的價格,但是經過去年的大起大落證明這種控制力很弱。
去年上半年稀土價格大幅上漲,7月份以后開始大幅回落,包鋼稀土去年下半年曾經試圖通過收儲、停產等多種途徑穩(wěn)定價格,但是最后未能實現。
在停產一個多月之后,去年12月初,盡管下游市場需求、價格仍處于低迷狀態(tài),但包鋼稀土還是全面復產。
包鋼稀土國貿公司上述高層稱,包鋼稀土國貿公司能夠一定程度上穩(wěn)定價格的前提是國家指令性計劃,如果生產完全放開,更無法穩(wěn)定價格。
即便是擁有指令性計劃,一方面包鋼稀土自身也在超指令性計劃生產稀土,同時非法稀土礦的產量在北方稀土市場更是占據半壁江山,讓包鋼稀土難以控制價格。
去年,內蒙古自治區(qū)可統計的稀土礦產品高達11.92萬噸,這還不包括濫采濫挖的小礦,而國土資源部去年給全國輕稀土的指令性計劃只有8.04萬噸,中重稀土1.34萬噸,也就是說,內蒙古的輕稀土產量大大超過指令性計劃。
5月 17日,商務部發(fā)布《關于補充下達 2012年第一批稀土出口配額的通知》,包鋼稀土等 7家企業(yè)由于在此前兩輪的環(huán)保核查中皆落選,因此依然處于待定狀態(tài)。
對此,包鋼稀土稱是因為國家給了包鋼稀土戰(zhàn)略儲備。不過,這家公司無法否認的是,在利潤刺激下,連其自身也都在超計劃生產,更何況是那些私營小礦山,兩方面產能和產量的失控,讓包鋼稀土國貿公司對稀土價格的控制力顯得非常蒼白。
向下游延伸
僅僅依靠資源和中游冶煉加工業(yè)務,包鋼稀土很難沖破瓶頸。
從去年開始,這家公司開始加大對深加工領域的投資,主要是五大功能材料產業(yè)。去年,包鋼稀土完成了5000 噸稀土拋光材料擴建(搬遷)項目,啟動了1.5萬噸磁性材料二期工程,與安徽大地熊公司合作建設了年產4000 噸稀土永磁合金項目。
4月19日,包鋼稀土發(fā)布公告稱,公司擬以現金方式出資8750萬元,在江蘇靖江發(fā)起設立包鋼天彩(靖江)科技有限公司(下稱“包鋼天彩”),建設年產4000噸節(jié)能燈用稀土三基色熒光粉項目。投資完成后,包鋼稀土將持有包鋼天彩35%的股權。
包鋼稀土還稱,除了發(fā)光材料,公司在催化材料及稀土合金方面的發(fā)展,也取得積極進展,與合作方初步達成合作意向。
“不過也有人質疑我們向下游做深加工業(yè)務,說你做礦和做冶煉的就不應該做下游,你們都做了,我們還做什么?也有人說,你們不能靠天吃飯,資源早晚沒了,為什么不發(fā)展深加工。所以,從公司長遠發(fā)展角度看,必須發(fā)展深加工業(yè)務,以后資產增值空間也較大。”包鋼稀土一位高層告訴記者。
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